27.03.2023 – Dění z týdne 20-26/3/2023: Federální rezervní systém zvýšil základní úrokové sazby o 25 bazických bodů, což učinil i navzdory bublající bankovní krizi. Trh to zpočátku přivítal pozitivně. Poté ale v kongresu k mikrofonu přistoupila ministryně financí USA Janet Yellenová a nastavila tím akcie malých amerických bank prakticky za hubičku.
Včera Fed zvýšil sazbu federálních fondů o 25 bazických bodů na 4,75 až 5,00 %. Zatím jde vše dle očekávání. Navíc bylo inkasováno dřívější prohlášení, podle kterého „bude vhodné průběžné navyšování v cílovém pásmu“. Centrální banka však uvedla, že „nějaké dodatečné zpevnění politiky může být vhodné“. Trh to zpočátku bral v klidu, po chvíli se pak ale urthl z uzdy. Reakci trhu můžete velmi pěkně vidět na 30 minutovém grafu S&P 500.“
Zdroj: Bernstein Bank GmbH
Tentokrát to ale nebyl Jerome Powell, kdo vyděsil investory. Byla to Janet Yellenová.
Ministrině financí USA snížila sazby
Mark Cudmore z agentury Bloomberg řekl, že Yellenová byla „vinna za propad akcií“. Uvedl, že ceny akcií klesly minutu poté, co politička začala mluvit. Konkrétně řekl, že S&P 500 během prvních 47 minut po proslovu vzrostl asi o 1 %. A index rostl stále nahoru, přesněji o 0,6 % během prvních 17 minut tiskové konference, upřesnil Jerom Powell. Yellenová mluvila před americkým Senátem přesně od 14:47 hodin, východního času – v následujících 72 minutách se SPX propadl asi o 2,5 %.
Bankovní účty bez jakéhokoli ručení
Další představitel agentury Bloomberg, Mark Cranfield zatroubil na stejný roh, zopakoval stejnou zprávu a sdělil, že Yellenová nebyla ochotná poskytnout záruku pro vklady střadatelů, aniž by spolupracovala s poslanci. Dle něj tato situace může vést k rychlému poklesu bankovních akcií. Cranfield vyjádřil názor, že „pro aktivní obchodníky to může být signál k prodeji bankovních akcií – alespoň do doby, než se situace zlepší a pozornost odvrátí od specifických bankovních situací.“ Cranfield upozornil, že americké bankovní akcie jsou v současnosti nejspíše nejrizikovějším aktivem.
Startovací pistole pro nový bankovní run?
Americký hvězdný investor Bill Ackman byl ještě ráznější, když řekl, že Yellenová de facto vypálila startovací pistoli pro nový bankovní run v sektoru malých a středních bank. Konkrétně ředitel hedgeového fondu Pershing Square Capital Management na Twitteru uvedl: „Dnes odpoledne @SecYellen odstoupila od včerejší implicitní podpory pro malé banky a vkladatele, přičemž jasně uvedla, že neuvažuje o celosystémových zárukách vkladů. (…) Byl bych překvapen, pokud se míra odlivů depozit okamžitě nezvýší.“ Zde ale varujeme: Je možné, že Ackman dlouhodobě stojí na straně shortování a nyní chce vykouzlit krizi, která by mu byla v prospěch.
„Finanční blog ZeroHedge to také vyjádřil hořce: „Ministryně financí se vší grácií senilního 76-letého slona v čínském porcelánu pronesla frázi „neuvažuje se o zvýšení pojištění vkladů.“
Zde nabízíme ještě jednu zajímavost, poznámku pod čarou: JPMorgan odhaduje, že od zákazníků zranitelných bank již byla stažena aktiva ve výši 1,1 bilionu dolarů. Budeme zvědaví, jestli se nové velké shortování rozjede už teď – v nejbližší době, a jakou další banku situace zasáhne?
Jak skvělé, že můžete také vydělávat peníze shortováním s CFD.
Bernstein Bank přeje obchodníkům a investorům hodně štěstí!“
Important Notes on This Publication:
The content of this publication is for general information purposes only. In this context, it is neither an individual investment recommendation or advice nor an offer to purchase or sell securities or other financial products. The content in question and all the information contained therein do not in any way replace individual investor- or investment-oriented advice. No reliable forecast or indication for the future is possible with respect to any presentation or information on the present or past performance of the relevant underlying assets. All information and data presented in this publication are based on reliable sources. However, Bernstein Bank does not guarantee that the information and data contained in this publication is up-to-date, correct and complete. Securities traded on the financial markets are subject to price fluctuations. A contract for difference (CFD) is also a financial instrument with leverage effect. Against this backdrop, CFD trading involves a high risk up to the point of total loss and may not be suitable for all investors. Therefore, make sure that you have fully understood all the correlating risks. If necessary, ask for independent advice. CFDs are complex instruments and are associated with the high risk of losing money quickly because of the leverage effect. 68% of retail investor accounts lose money trading CFD with this provider. You should consider whether you understand how CFD work and whether you can afford to take the high risk of losing your money.7