20.01.2020 – Daily Report. Tuto zprávu o trhu bychom mohli postupně psát s kopií a vložením: Wall Street nastavuje nové rekordy, DAX váhá. A MDAX dosáhl dalšího maxima všech dob. Ale mezitím Wall Street vypadá stále překoupeně – kdy skončí stálý býčí trh? Určitě ne dnes, protože americký akciový trh zůstává uzavřený.
Hrozící dvojitý top
V pondělí ráno se DAX nijak nesnažil držet krok s USA: Německý vedoucí index ztratil 0,2 procenta na 13 505 bodů. V pátek se cenový indikátor dostal na 13 558 bodů. DAX tak byl na začátku roku 2018 jen 41 bodů pod rekordním maximem 13 597 bodů. Niní by býci měli raději jít brzy, jinak hrozí dvojité maximum. Grafová analýza ukazuje, že se jedná o klasický signál prodeje.
Mezitím MDAX na začátku obchodování dosáhl nového rekordního maxima, který vzrostl na 28 815. V poslední době se však také rozpadla a klesla o 0,1 procenta na 28 738 bodů.
Asie je převážně pevná
Asijské akciové trhy vzrostly v pondělí v naději na oživení světové ekonomiky. Čínský CSI-300 vyšplhal o 0,8 procenta na 4 185 bodů. A Nikkei uzavřel o 0,2 procenta výše na 24 084 bodů. Naproti tomu Hang Seng sklouzl o 0,9 procenta na 28 796 bodů kvůli novým protestům v Hongkongu.
Rekordy, Rekordy, Rekordy
Wall Street v pátek pokračovala ve své sériové výrobě všech maxim. Indexy Dow Jones Industrial, S&P 500 a high-tech dosáhly nových maxim. Na zavíracím gongu byl Dow 0,2 procenta pevnější na 29,348 číslic. V průběhu obchodování posunula vnitrodenní maximum na 29 374 bodů. S&P 500 nakonec získal 0,4 procenta na přibližně 3 330 bodů. Nasdaq 100 získal 0,5 procenta na 9 172 bodů.
V USA je vzduch řidší
Hlavní americké indexy se nyní posunuly daleko od normality, měřeno pohyblivými průměry. Jako příklad si vezměte Dow: 50-denní linie běží na 28 240 bodech, 200-denní linie dokonce na 26 909 číslech. Naposledy se hlavní index dotkl obou řádků na začátku října. 14-denní index relativní síly (RSI 14) dosáhl přeprodaného území na 72,62 bodech. Mimochodem, high-tech indexy obchodují v přeprodaném teritoriu na RSI již několik obchodních dnů.
To vše znamená, že reset je opožděný. Ale co když? Pravděpodobně, když neočekávané události poskytnou býkům důvody k zabití – například nový čínský podvod v celním sporu nebo hrozící zrada republikánů v senátu během obžaloby. Nezapomeňte proto sledovat pravidelné aktualizace trhu.
Je také docela možné, že prasknutí 30 000 marek v Dow způsobí finální nákupní šílenství před začátkem kocoviny. Tak velké číslo domu vždy přesvědčuje i ty poslední úzkosti, zatímco profesionálové diskrétně opouštějí parkety, když se objevují amatéři. Podle výuky behaviorálních věd by titulek v „Bildu“ byl vhodný, například podle tohoto volně vymyšleného vzoru: „Dow 30 000 – takže můžete zbohatnout americkými akciemi!“
Bank of America waruje před bublinou
Hlavní investiční stratég Michael Hartnett z Bank of America právě mluvil s podobným tenorem. Ve svém týdeníku „Flow Show“ uvedl: „Q1’2020 = Q1’2000“. Všude byla euforie. Nejjasnější rovnoběžnou s dobou před prasknutím bublinového dotcomu byla podoba „Biliónových dolarových dětí“, tedy akcií v hodnotě přes 1 bilion dolarů. Toto je přímý výsledek „12 bilionů dolarů QE od Lehmana“. To bylo zkombinováno s „1 bilionem dolarů na odkupech akcií za posledních 5 let top 20 americkými společnostmi (dosahujícími 381 000 $ na zaměstnance“. Nyní si všimněte, že S&P 500 je jen 5% od toho, aby se stal největším býčím trhem všech dob (3498), a to i jako Fed je nyní zaseknutý a už nikdy nemůže dovolit pokles akcií, protože americká finanční aktiva (tj. Wall Street) je rekordní velikost 5,5x HDP (Main St). Krátce řečeno, celý trh je nyní „příliš velký na to, aby selhal“..
Deriváty v Bitcoinu rostly
Zbývá jen pohled na další shromáždění: V pátek bitcoin poprvé prošel průlomem 9 000 $ od listopadu, ale v poslední době klesl o 0,7 procenta na 8 646 $. ZeroHedge uvedl, že v procentech to byl nejlepší začátek roku, kdy byla zaregistrována nejdůležitější kryptoměna. V blogu „CoinTelegraph“ se uvádí, že obchodování s deriváty tento měsíc pravděpodobně dosáhne nových rekordů a že objem otevřeného úroku výrazně roste. Není divu, že skupina CME – největší světová burza derivátů v Chicagu – nedávno vydala opce na BTC, po konkurenci FTX. Celkově vzato trh doufá, že institucionální investoři stále uznávají krypty, a tím i virtuální rytířství ve finančním světě. Počkejme a uvidíme.
To přináši den
Kalendář termínů je dnes velmi řídký. Přehled najdete zde: Market Mover
Lednová měsíční zpráva Bundesbank je splatná do 12:00 poledne.
A ve 14:00 dává Mezinárodní měnový fond svůj výhled.
Wall Street zůstává zavřený kvůli dni Martina Luthera Kinga.
Bernstein Bank Vám přeje úspěšné obchody a dobrý začátek týdne!
Důležité poznámky k této publikaci:
Obsah tohoto článku je určen pouze pro obecné informační účely. Nejedná se o individuální investiční doporučení ani o nabídku k nákupu nebo prodeji cenných papírů nebo jiných finančních produktů. Dotčený obsah a veškeré informace obsažené v něm v žádném případě nenahrazují individuální poradenství, orientované na konkrétního investora nebo investici. Současná nebo minulá výkonnost zmíněných podkladových aktiv není spolehlivou prognózou nebo indikací jejich budoucí výkonnosti. Veškeré informace a údaje uvedené v této publikaci jsou založeny na spolehlivých zdrojích. Bernstein Bank však nezaručuje, že informace a údaje obsažené v této publikaci jsou aktuální, správné a úplné. Cenné papíry obchodované na finančních trzích podléhají kolísání cen. Kontrakt na rozdíl (CFD) je současně finančním nástrojem s pákovým efektem. V tomto kontextu je obchodování s CFD vysoce rizikové, s rizikem ztráty prostředků až do výšky celkového vkladu a nemusí být vhodné pro všechny investory. Proto se ujistěte, že jste plně pochopili všechna související rizika. V případě potřeby požádejte o nezávislou radu.