29.03.2023 – Navzdory současné bankovní krizi vstoupil index Nasdaq 100 oficiálně do býčího trendu trhu. Je to až překvapivé, neboť vyšší úrokové sazby a případné budoucí problémy u dalších bank by mohly mnohé high-tech společnosti dostat do finanční tísně.
Při bližším pohledu zjistíme skutečné příčiny tohoto paradoxu:: v indexu Nasdaq 100 získaly především megakapitály. Ale to je vedlejší.
Podívejme se na Nasdaq 100, zde na denním grafu. Od svého prosincového minima index vzrostl o 20 %, což je přesně ukazatel býčího trhu. Ron Adler, trader společnosti JPMorgan, si však dokáže představit konsolidaci i během nadcházejících dnů v důsledku vybírání zisků u megakapitálů, zejména společností Google a Meta.
Zdroj: Bernstein Bank GmbH
Je však tato bankovní krize doopravdy zažehnána? Kdo ví. Tony Pasquariello, vedoucí oddělení Hedge Fund Coverage u Goldman Sachs, který ještě před několika dny varoval před úvěrovou krizí, nyní zaznamenal zajímavou změnu sentimentu na trhu. Komentoval to následovně: „Buď kauza regionálního bankovnictví odezní a FED nadále bude muse přitvrzovat, nebo kauza regionálního bankovnictví neodezní a budeme se potácet od jedné emise k druhé. Přičemž Přičemž toto zařezávání trhu znamená znamená omezování úrokových sazeb.
Velikáni by měli platit
Mezitím chce Federální úřad pro pojištění vkladů (Federal Deposit Insurance Corp.) zřejmě zažádat velké banky o zaplacení 23 miliard dolarů. Informuje o tom agentura Bloomberg s odvoláním na zasvěcené interní osoby. Po krachu Silicon Valley Bank a Signature Bank má být doplněn fond na ochranu účtů ve výši 128 miliard dolarů. Mnozí investoři nyní předpokládají, že by to mohlo zmírnit otřesy v malých bankách – což by zabránilo velké panice. V každém případě tlak politiků na FDIC v tomto směru sílí.
Powell zvěstuje naději
Kromě toho, že se zdá, že bankovní krize polevuje, existuje další faktor, který vzbuzuje optimismus u akcií high-tech společností, které jsou obzvláště citlivé na úrokové sazby. Evidentně se zvedá šance na ukončení zvyšování úrokových sazeb. Například šéf Federálního rezervního systému Jerome Powell na soukromém setkání s republikány ze Sněmovny reprezentantů prohlásil, že inflace v dodavatelském řetězci je z velké části pod kontrolou. Informuje o tom také agentura Bloomberg s odvoláním na kongresmana Kevina Herna.
Náš závěr: Jsme zatím spíše skeptičtí k tomu, že by otřesy na trhu jsou pro banky a mnohé začínající podniky u konce. Pokud však Federální rezervní systém oficiálně naznačí konec zpřísňování nebo dokonce znovu sníží sazby, převáží argumenty pro býky nad argumenty pro šortaře. Ať už se rozhodnete pro nákup pozic na long či short – Bernstein Bank vám přeje úspěšné obchody a investice!
Important Notes on This Publication:
The content of this publication is for general information purposes only. In this context, it is neither an individual investment recommendation or advice nor an offer to purchase or sell securities or other financial products. The content in question and all the information contained therein do not in any way replace individual investor- or investment-oriented advice. No reliable forecast or indication for the future is possible with respect to any presentation or information on the present or past performance of the relevant underlying assets. All information and data presented in this publication are based on reliable sources. However, Bernstein Bank does not guarantee that the information and data contained in this publication is up-to-date, correct and complete. Securities traded on the financial markets are subject to price fluctuations. A contract for difference (CFD) is also a financial instrument with leverage effect. Against this backdrop, CFD trading involves a high risk up to the point of total loss and may not be suitable for all investors. Therefore, make sure that you have fully understood all the correlating risks. If necessary, ask for independent advice. CFDs are complex instruments and are associated with the high risk of losing money quickly because of the leverage effect. 68% of retail investor accounts lose money trading CFD with this provider. You should consider whether you understand how CFD work and whether you can afford to take the high risk of losing your money.7