Zátěžový test pro šterlink

Boerse Nachrichten

08.06.2020 – Special Report. Jednání o Brxitu mezi Londýnem a Bruselem se blíží ke konci. Viděli jsme to přicházet: Po silném vítězství Toryho v obecních volbách v prosinci 2019, premiér Boris Johnson praská silou. A nemusí dělat žádné ústupky EU – má podporu lidu a pevnou většinu v Dolní sněmovně. Nyní se blíží důležitý termín 30. června. Zkoumáme možné důsledky pro libru šterlinků.

Londýn chce hodně

Michel Barnier minulý pátek nezněl „pobaveně“: Není žádným tajemstvím, že zástupce Evropské komise pro jednání o vystoupení Spojeného království z EU se netají svým pesimismem. Řekl, že v jednáních o budoucích vztazích s Velkou Británií nedošlo k „výraznému pokroku“. Od března skončila čtyři kola rozhovorů z velké části bez výsledků. Nyní Barnier obvinil Brity z „blokády“.
Johnson chce sbírat jeden slib za druhým – například probíhající spor o „rovné podmínky“. Britové by chtěli zachovat podobný standard ochrany životního prostředí, pracovního práva a sociálních standardů jako EU až po Brexitu. A teď o tom už nechtěli vědět víc, stěžovali si Barnier. Podobná situace byla v oblasti spolupráce při civilním využití jaderné energie a v boji proti praní peněz a financování terorismu.

Uzávěrka 30. června

Dalším krokem je nyní setkání předsedkyně Komise Ursuly von der Leyen a předsedy Rady Charlese Michela s Johnsonem. Ale to, zda se to uskuteční prostřednictvím videokonference nebo osobně, je stále stejně otevřené jako datum. Je pravděpodobné, že strana EU počká, až se bude na summitu EU dne 19. června koordinovat jejich činnost. Do 30. června však musí být rozhodnuto o prodloužení přechodné fáze, během níž se ve Velké Británii budou nadále uplatňovat pravidla EU. V současné době končí 31. prosince.
Premiér Johnson opakovaně odmítl prodloužení. Možná, že britská ekonomika je nyní koronou tak otřesena, že možné důsledky tvrdého Brexitu to už nezmění. Možná neočekává žádné vážné propady u maloobchodu.

Varování od Bank of England

Na měnovém trhu se v poslední době intenzivně diskutuje o tom, zda bude Bank of England (BoE) následovat Evropskou centrální banku a Švýcarskou národní banku na cestě k záporným úrokovým sazbám. BoE se v současné době zaměřuje na omezení ekonomických škod způsobených koronou. Nyní by mohl být přidán tvrdý Brexit. Jak před několika dny informoval „Financial Times“, Andrew Bailey, guvernér Bank of England, v telefonním rozhovoru vyzval hlavy komerčních bank, aby se připravily na Brexit beu dohody. Většina institucí by však již měla zohlednit možná přerušení měnových toků.

Obchodníci s librami doufají v silnou integraci

V tuto chvíli to všechno vypadá jako tvrdý Brexit – což by mělo britskou libru tlačit proti dolaru a euru. Protože analýza skupiny CME zjistila přesně to, že za posledních pět let: „I přes veškerý vývoj v této době zůstal jeden prvek konstantní: Pokud se Spojené království posune k větší integraci v Evropě, britská libra (GBP) vzroste – pokud se jedná o Brexitu bez dohody, padne, “řekl nedávno Erik Norland, výkonný ředitel a hlavní ekonom skupiny CME. Americká společnost CME Group v USA je jednou z největších světových burz opcí a největší směnou futures a opcí na světě se sídlem v Chicagu v Illinois.

Libra padá s vyhlídkou na tvrdý Brexit

Podle skupiny CME se jedná o chronologický vývoj v dlouhodobém vydání: v období mezi schválením zákona o referendu EU dne 9. června 2015 a samotným referendem dne 23. června 2016 britská libra ztratila 4 na cent vůči euru a 3 procenta proti americkému dolaru. V měsících následujících po referendu libra sklouzla o 17 procent vůči euru a 21 procent proti dolaru. Od referenda se objevil jasný trend: Jakmile se zdálo, že dohoda není daleko, měla britská libra podle CME tendenci posilovat. Například se zvýšil o 21 procent vůči americkému dolaru až do začátku roku 2018, kdy jednání vedla premiérka Theresa. A když se Velká Británie opět pohnula směrem k scénáři bez obchodu, šterlink devalvoval. Například, mínus 16 procent, když byly dohody z nešťastného května opakovaně odmítnuty.
Podle skupiny CME investoři pociťovali dopad této situace znovu na začátku května, kdy jednání mezi Spojeným královstvím a EU dosáhla slepé uličky a obě strany si stěžovaly na nedostatek pokroku v otázkách od práv rybolovu po regulaci hospodářské soutěže. Od té doby libra klesla o 3 procenta vůči euru a o 4,5 procenta vůči americkému dolaru (USD).

Medvědi čekají

A co se stane dál? Norland upozornil na zajímavý ukazatel: V poslední době trhy s opcemi GBP vykazovaly výraznější než obvyklý klesající trend: „prodejní opce„ out-of-the-money (OTM) jsou v porovnání s OTM call options mnohem dražší než obvykle “. Reuters právě zasáhla stejnou značku s průzkumem od kolem 50 forexových odborníků: GBP / USD by mohl do konce června klesnout na 1,23, pokud by rozhovory mezi Londýnem a Bruselem selhaly.

GBPUSDWeekly

Náš závěr: Pokud mají odborníci pravdu ve svých pozorováních a předpovědích, libra klesne, pokud se vydáme na tvrdý odchod. Pokud existuje dohoda, poroste „Cable“. Jsme zvědaví, co se bude dít dál, a budeme Vás informovat. Bernstein Bank Vám přeje úspěšné obchody a dobré investice!

Důležité poznámky k této publikaci:

Obsah tohoto článku je určen pouze pro obecné informační účely. Nejedná se o individuální investiční doporučení ani o nabídku k nákupu nebo prodeji cenných papírů nebo jiných finančních produktů. Dotčený obsah a veškeré informace obsažené v něm v žádném případě nenahrazují individuální poradenství, orientované na konkrétního investora nebo investici. Současná nebo minulá výkonnost zmíněných podkladových aktiv není spolehlivou prognózou nebo indikací jejich budoucí výkonnosti. Veškeré informace a údaje uvedené v této publikaci jsou založeny na spolehlivých zdrojích. Bernstein Bank však nezaručuje, že informace a údaje obsažené v této publikaci jsou aktuální, správné a úplné. Cenné papíry obchodované na finančních trzích podléhají kolísání cen. Kontrakt na rozdíl (CFD) je současně finančním nástrojem s pákovým efektem. V tomto kontextu je obchodování s CFD vysoce rizikové, s rizikem ztráty prostředků až do výšky celkového vkladu a nemusí být vhodné pro všechny investory. Proto se ujistěte, že jste plně pochopili všechna související rizika. V případě potřeby požádejte o nezávislou radu.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 78% účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.