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09.09.2019 \u2013 Special Report.<\/strong> Alles wieder so harmonisch an der B\u00f6rse: Die Zollverhandlungen zwischen China und den USA sollen im Oktober weiterlaufen. Eng damit verwandt: Die Federal Reserve, die chinesische Notenbank und auch die Europ\u00e4ische Zentralbank werden wohl die Geldpolitik weiter lockern, um eine Rezession abzuwenden. Genau dieses Vorgehen und der daraus resultierende Negativzins sind nach Meinung von Experten ein echter Anlass zur Sorge. Grund genug, sich mit den im Hintergrund schlummernden Gefahren auseinander zu setzen.<\/strong><\/p>\n Wehe, das wird b\u00f6se enden: Die Entwertung des Geldes l\u00e4uft weiter, glaubt der Chief Investment Officer von Blackrock, Rick Rieder. Denn im Kampf gegen die Deflation m\u00fcssten die Zentralbanken die Zinsen immer weiter dr\u00fccken. Als Grund f\u00fcr das Szenario des finanziellen \u201eEndgame\u201c nannte der Experte j\u00fcngst auf seinem Blog langfristige, nicht aufzuhaltende Entwicklungen. Obwohl wichtige Zentralbanken im Kampf gegen die Deflation immer gr\u00f6\u00dfere Waffen einsetzten, erschienen sie erfolglos bei ihrem Versuch, die Teuerung auf ein meist gew\u00fcnschtes Level von 2 Prozent zu heben, fuhr der Blackrock-CIO fort. Mit den sinkenden Leitzinsen steige das Angebot von Bonds mit Negativzins; das Quantitative Easing habe sich von den Staatsanleihen auf Firmenkredite vorgearbeitet. Das Endgame sei die Geldentwertung, also ein \u201eDebase\u201c \u2013 das Wachstum der Liquidit\u00e4t m\u00fcsse den Zuwachs im globalen Bruttoinlandsprodukt \u00fcbersteigen. Die Abkehr von einer solch extremen Politik sei sehr schwierig, da die Versuchung der Fiskalpolitik zur Aufnahme neuer Schulden steige. Die Abwertungsspirale bei den Zinsen steigere zudem das Risiko f\u00fcr einen offenen W\u00e4hrungskrieg, kommentierte der Experte. Tats\u00e4chlich warnen inzwischen auch Top-Banker vor dem Negativzins. Dieser Schritt der EZB habe zu einer \u201eabsurden Situation\u201c gef\u00fchrt, in der Banken keine Einlagen mehr halten, tobte j\u00fcngst der Chef der Schweizer UBS, Sergio Ermotti. Diese Politik besch\u00e4dige die Sozialsysteme und die Sparraten. Und selbst wenn die Geldflut die Aktienkurse anhebt \u2013 auch dieser Effekt birgt Gefahren in sich. Davor warnte zumindest Michael Burry \u2013 und der kann das m\u00f6gliche kommende Desaster gut einsch\u00e4tzen, da er vor einer Dekade in der Finanzkrise schon einmal richtig lag. Burry ging durch das Buch \u201eThe Big Short\u201c in die Annalen ein. J\u00fcngst meldete sich Burry ausgiebig bei \u201eBloomberg News\u201c zu Wort. Seine Thesen: Zentralbanken verzerren den Markt, passive Investments sorgen f\u00fcr die n\u00e4chste Blase. Burry, der aktuell rund 340 Millionen Dollar bei Scion Asset Management im kalifornischen Cupertino verwaltet, hatte auch noch einen konkreten Rat f\u00fcr Anleger parat. Er erg\u00e4nzte, er m\u00f6ge Small Caps \u2013 die seien bei passiv gemanagten Fonds n\u00e4mlich unterrepr\u00e4sentiert und damit unterbewertet. Beispielsweise gebe es in Japan viele unterbewertete kleine Firmen mit hohen Cash- oder Aktienpolstern. Und noch ein konkreter Tipp: In Japan seien gerade die gro\u00dfen Exchange Traded Funds besser als andere Fonds gegen eine globale Panik abgesichert, da die japanische Zentralbank besonders stark in gro\u00dfen ETF investiert sei. Der Inhalt dieser Publikation dient ausschlie\u00dflich allgemeinen Informationszwecken. Es handelt sich in diesem Kontext weder um eine individuelle Anlageempfehlung oder -beratung, noch um ein Angebot zum Erwerb oder der Ver\u00e4u\u00dferung von Wertpapieren oder anderen Finanzprodukten. Der betreffende Inhalt sowie s\u00e4mtliche enthaltenen Informationen ersetzen in keiner Weise eine individuelle anleger- bzw. anlagegerechte Beratung. Jegliche Darstellungen oder Angaben zu gegenwertigen oder vergangenen Wertentwicklungen der betreffenden Basiswerte erlauben keine verl\u00e4ssliche Prognose oder Indikation f\u00fcr die Zukunft. S\u00e4mtliche aufgef\u00fchrte Informationen und Daten dieser Publikation basieren auf zuverl\u00e4ssigen Quellen. Die Bernstein Bank \u00fcbernimmt jedoch keine Gew\u00e4hr bez\u00fcglich der Aktualit\u00e4t, Korrektheit und Vollst\u00e4ndigkeit der in dieser Ver\u00f6ffentlichung aufgef\u00fchrten Informationen und Daten. An den Finanzm\u00e4rkten gehandelte Wertpapiere unterliegen Kursschwankungen. Ein Contract for Difference (CFD) stellt dar\u00fcber hinaus ein Finanzinstrument mit Hebelwirkung dar. Der CFD-Handel beinhaltet vor diesem Hintergrund ein hohes Risiko bis zum Totalverlust und ist damit unter Umst\u00e4nden nicht f\u00fcr jeden Anleger geeignet. Stellen Sie deshalb sicher, dass Sie alle korrelierenden Risiken vollst\u00e4ndig verstanden haben. Lassen Sie sich gegebenenfalls von unabh\u00e4ngiger Seite beraten.<\/small><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" 09.09.2019 \u2013 Special Report. Alles wieder so harmonisch an der B\u00f6rse: Die Zollverhandlungen zwischen China und den USA sollen im Oktober weiterlaufen. Eng damit verwandt: Die Federal Reserve, die chinesische…<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":12992,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-12991","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-nachrichten"],"yoast_head":"\nEndspiel f\u00fcr das Papiergeld<\/strong><\/h2>\n
\nSo habe die Inflation ihren Gipfel etwa im Jahr 1979 erreicht. Erstens sei seit dann der Baby Boom abgeebbt; zweitens sei danach das Wachstum der Besch\u00e4ftigung von Frauen gesunken. Drittens habe Deng Xiaping mit seinen Reformen in China die Globalisierung eingeleitet. Wir erg\u00e4nzen: China wurde zur Werkbank der Welt, auch der Eintritt von Indien und Russland in den Weltmarkt senkte die Preise vieler G\u00fcter kr\u00e4ftig. Und letztlich ist laut Rieder mit der iranischen Revolution die vom \u00d6lpreis gesch\u00fcrte Teuerung verschwunden \u2013 zumal sich die OPEC zu einer vern\u00fcnftigen Preispolitik verpflichtete. Weiter h\u00e4tten neue Technologien wie Internet und Smartphone zu mehr Preistransparenz gef\u00fchrt \u2013 ergo zu sinkenden Preisen, weil Verbraucher besser vergleichen k\u00f6nnen.<\/p>\nKeine Inflation, nirgends<\/strong><\/h2>\n
\nDie Gegenma\u00dfnahme f\u00fcr Investoren: Assets, die ihren inneren Wert behalten und die nicht gedruckt werden k\u00f6nnen. Ergo: Aktien, Immobilien und Commodities, etwa Gold. Die schlechteste Alternative: Staatsanleihen mit negativer Rendite und Cash, da beide theoretisch unendlich angeboten werden k\u00f6nnen.<\/p>\nBanker warnen vor Negativzins<\/strong><\/h2>\n
\nAuch Christian Sewing, Chef der Deutschen Bank, warnte, eine weitere Lockerung durch die EZB werde ernsthafte Nebenwirkungen hervorrufen. Auf lange Sicht ruinierten negative Zinsen das Finanzsystem, auch wenn ein neuer Zinsschritt die Refinanzierung f\u00fcr Staaten erleichtere, sagte er laut Bloomberg auf einer Veranstaltung des \u201eHandelsblatt\u201c. Sewing warnte au\u00dferdem vor einer weiteren Spaltung der Gesellschaft, da Sparer bestraft w\u00fcrden \u2013 sie zahlten schon 160 Milliarden Euro f\u00fcr Negativzinsen \u2013 w\u00e4hrend die Aktienkurse stiegen. Die Zentralbanken h\u00e4tten zudem kaum noch Werkzeuge in der Hand, um eine Krise der Realwirtschaft effektiv zu kontern.<\/p>\nDer n\u00e4chst Big Short<\/strong><\/h2>\n
\nDie j\u00fcngste Geldflut in Richtung der Indexfonds weise Parallelen mit der Blase der Collateralized Debt Obligations vor 2008 auf. Indexfonds pumpten aktuell die Kurse von Aktien und Bonds auf, genau wie die Nachfrage nach CDO f\u00fcr einen Sog bei Subprime-Hypotheken vor einer Dekade gesorgt habe. Bei den CDO sei die Preisfindung im Markt nicht durch eine fundamentale Analyse der Sicherheiten erfolgt; sondern durch massive Kapitalfl\u00fcsse, die auf von Nobelpreistr\u00e4gern f\u00fcr gut befundene Risikobewertungsmethoden folgten, welche sich aber letztlich als falsch herausstellten.
\n\u201cDas schmutzige Geheimnis von passiven Indexfonds (\u2026) ist die Verteilung des t\u00e4glich gehandelten Dollarwertes auf die Sicherheiten innerhalb des abgebildeten Indexes,\u201c urteilte Burry. Und: Der Geldfluss werde sich irgendwann umkehren. Wie bei allen Blasen gelte: \u201eJe l\u00e4nger es dauert, desto \u00fcbler wird der Crash\u201c.<\/p>\nHier finden Sie Schutz<\/strong><\/h2>\n
\nEgal ob Sie CFD handeln oder online Aktien handeln \u2013 Sie sollten das Thema Geldentwertung durch die Zentralbanken unbedingt im Auge behalten. Denn die Flut an \u201efiat money\u201c hat konkrete Folgen f\u00fcr Rohstoffe, Anleihen und Aktien, falls die Blase wirklich platzt.
\nDie Bernstein Bank w\u00fcnscht erfolgreiche Trades!<\/p>\nWichtige Hinweise:<\/h2>\n