![\"\"](\"\/\/bernstein-bank.azureedge.net\/wp-content\/uploads\/2019\/11\/wallstreet.jpg\")
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12.11.2019 \u2013 Special Report.<\/strong> Feiernd dem Abgrund entgegen: Griechenland freut sich \u00fcber eine verst\u00e4rkte Nachfrage nach seinen Staatsanleihen. Die Wall Street h\u00e4lt sich in Rekordh\u00f6he. Dabei sind die Warnungen von Crash-Propheten wie Robert Shiller nicht mehr zu \u00fcberh\u00f6ren \u2013 er sieht kein Entrinnen vor dem finanziellen Armageddon. Vor allem im Bondmarkt bl\u00e4st sich eine gewaltige Blase auf.<\/strong><\/p>\n Hurra: Wie die \u201eFinancial Times\u201c gerade meldete, hat Athen erstmals seit der Finanzkrise 2008 den Status als der staatliche Geldnehmer mit dem gr\u00f6\u00dften Risiko in der Eurozone abgegeben. An Italien. Die Rendite f\u00fcr 5j\u00e4hrige griechische Bonds lag demnach Anfang 2012 bei \u00fcber 60 Prozent, zuletzt notierte sie bei unter 0,5 Prozent. So viel Optimismus verwundert \u2013 was hat sich eigentlich ge\u00e4ndert am griechischen Gesch\u00e4ftsmodell?! Tats\u00e4chlich ist der neue Hunger nach riskanten Staatsanleihen nur das Ergebnis des Nullzinses \u2013 Investoren suchen h\u00e4nderingend nach Anlagem\u00f6glichkeiten. Baut sich nun in Europa wieder die n\u00e4chste Bond-Blase auf? Es sieht so aus.<\/p>\n In den USA ist es nicht anders. J\u00fcngst meldete sich Nobelpreistr\u00e4ger Robert Shiller mit einer drastischen Warnung zu Wort. Ende Oktober sagte der Yale-Professor vor Investoren in Los Angeles: \u201eThere\u2019s no place to go. You just have to ride it out.\u201c Und weiter sieht er \u201ebubbles everywhere\u201d. Der \u00d6konom riet zu Abwarten, Erspartes verbrauchen und die Krise aussitzen \u2013 Flucht und Verstecken sinnlos. Und Shiller ist nicht irgendwer: Der \u00d6konom sagte die B\u00f6rsen-Crashes im Jahr 2000 (Dot-Com-Blase) und 2007 (Subprime-Krise im Immobilienmarkt) voraus. Gerade wurde sein Buch \u201eNarrative Economics“ ver\u00f6ffentlicht.<\/p>\n Immerhin: Ein konjunkturell bedingter Absturz an der B\u00f6rse k\u00f6nnte noch eine Weile dauern, denn Shiller erwartet eine j\u00e4hrliche Rendite von 4,4 Prozent in den n\u00e4chsten drei\u00dfig Jahren. Kurz vor dem Apokalypse-Termin in L.A. sagte Shiller im Gespr\u00e4ch mit CNBC, eine Rezession sei noch Jahre entfernt, was am bullishen Trump-Effekt im Markt liege. Und \u201eBarrons\u201c berichtete im August, Shiller sehe zwar keine Bubble im US-Aktienmarkt \u2013 aber sehr wohl an anderer Stelle. Als da w\u00e4ren Bitcoin, kanadischer Immobilienmarkt, Marijuana-Aktien.<\/p>\n Und auch der US-Immobilienmarkt stecke in einer Blase, erg\u00e4nzte Shiller in LA. Das ganze erinnere an 2005, in San Francisco und Los Angeles zeigten sich schon Signale der Abschw\u00e4chung. Zur Bond-Thematik sagte er: \u201ethis can\u2019t keep going and it\u2019s going to end badly.\u201d Die Sache werde also b\u00f6se enden.<\/p>\n Tats\u00e4chlich l\u00e4uft in den USA die Verschuldung der \u00f6ffentlichen Hand bis Anfang bis Ende des Jahres auf die enorme Marke von 23 Billionen Dollar zu (auf US-Englisch: 23 Trillion). Wie das Blog Economica berichtete, entfallen dabei 17 Billionen auf \u00f6ffentlich gehandelte Treasurys und 6 Billionen auf Kredite innerhalb des Staates, also f\u00fcr die Social Security, Pensionsfonds oder zwischen Zentralregierung, Kommunen oder Bundesstaaten. Unten im Schaubild die Federal Funds Rate (FFR), das ist der Zins f\u00fcr kurzfristige Verschuldung.<\/p>\n Laut Economica ist der enorme Anstieg der Staatsverschuldung ein Akt der Verzweiflung. In einem demografischen Rundumschlag kommt das Blog zu dem Schluss, dass die arme Bev\u00f6lkerung im Zug der ungehemmten \u00dcberbev\u00f6lkerung weltweit w\u00e4chst; und dass auch in den USA die einzige Klasse, die ebenfalls w\u00e4chst, die der besitzenden Pension\u00e4re ist \u2013 doch die sei traditionell risikoavers. Dies bedeute, dass die Fed gar nicht anders k\u00f6nne, als die Menschen mit g\u00fcnstigen Krediten f\u00fcr Autos, H\u00e4user und Universit\u00e4ten zu versorgen. Ein weiteres Krisensignal: Die Banken in Amerika leihen sich kurzfristig untereinander weiter nur widerwillig Geld. Die New York Fed f\u00fchrt ihre einst als Notoperation im Repurchasing (Repo) Market gestartete Infusion von Dollars munter weiter fort. Seit Beginn der Aktion Ende September hat sich die Bilanz der Federal Reserve um 200 Milliarden Dollar aufgebl\u00e4ht. Der Investmentberater Michael Pento von Pento Portfolio Strategies nannte dies treffend Quantitative Easing (QE) \u201eon steroids\u201d.<\/p>\n Wir meinen: Die Shiller-Warnung klingt doch sehr nach einem totalen deflation\u00e4ren Crash wie im Jahr 1929. Tats\u00e4chlich stellt sich die Frage, wie die USA und Europa jemals ihren Berg an Schulden abtragen wollen. Vor allem, wenn die Investoren kein Geld in die Realwirtschaft pumpen, was eigentlich der Sinn hinter den Niedrigzinsen ist. Sondern, wenn sich Geldh\u00e4user stattdessen verzocken, etwa im Markt f\u00fcr Collateralized Loan Obligations oder bei riskanten Anleihen von Schuldenstaaten. Panik an der B\u00f6rse w\u00e4re die logische Folge. Der Inhalt dieser Publikation dient ausschlie\u00dflich allgemeinen Informationszwecken. Es handelt sich in diesem Kontext weder um eine individuelle Anlageempfehlung oder -beratung, noch um ein Angebot zum Erwerb oder der Ver\u00e4u\u00dferung von Wertpapieren oder anderen Finanzprodukten. Der betreffende Inhalt sowie s\u00e4mtliche enthaltenen Informationen ersetzen in keiner Weise eine individuelle anleger- bzw. anlagegerechte Beratung. Jegliche Darstellungen oder Angaben zu gegenwertigen oder vergangenen Wertentwicklungen der betreffenden Basiswerte erlauben keine verl\u00e4ssliche Prognose oder Indikation f\u00fcr die Zukunft. S\u00e4mtliche aufgef\u00fchrte Informationen und Daten dieser Publikation basieren auf zuverl\u00e4ssigen Quellen. Die Bernstein Bank \u00fcbernimmt jedoch keine Gew\u00e4hr bez\u00fcglich der Aktualit\u00e4t, Korrektheit und Vollst\u00e4ndigkeit der in dieser Ver\u00f6ffentlichung aufgef\u00fchrten Informationen und Daten. An den Finanzm\u00e4rkten gehandelte Wertpapiere unterliegen Kursschwankungen. Ein Contract for Difference (CFD) stellt dar\u00fcber hinaus ein Finanzinstrument mit Hebelwirkung dar. Der CFD-Handel beinhaltet vor diesem Hintergrund ein hohes Risiko bis zum Totalverlust und ist damit unter Umst\u00e4nden nicht f\u00fcr jeden Anleger geeignet. Stellen Sie deshalb sicher, dass Sie alle korrelierenden Risiken vollst\u00e4ndig verstanden haben. Lassen Sie sich gegebenenfalls von unabh\u00e4ngiger Seite beraten.<\/small><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" 12.11.2019 \u2013 Special Report. Feiernd dem Abgrund entgegen: Griechenland freut sich \u00fcber eine verst\u00e4rkte Nachfrage nach seinen Staatsanleihen. Die Wall Street h\u00e4lt sich in Rekordh\u00f6he. 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Bubbles everywhere – no place to go<\/strong><\/h2>\n
Gnadenfrist f\u00fcr US-Aktien<\/strong><\/h2>\n
It\u2019s going to end badly<\/strong><\/h2>\n
Gigantische Staatsverschuldung<\/strong><\/h2>\n
![\"\"](\"\/\/bernstein-bank.azureedge.net\/wp-content\/uploads\/2019\/11\/UD-FED-Debt.jpg\")
<\/p>\nR\u00fcckzug der privaten Investoren<\/strong><\/h2>\n
\nPassend dazu meldete UBS Global Wealth Management gerade, dass die Reichen dieser Welt auf ein turbulentes Jahr 2020 einrichten und sich aus dem Markt zur\u00fcckziehen wollen. Die Gr\u00fcnde seien der ungel\u00f6ste Handelskonflikt zwischen China und den USA und die Pr\u00e4sidentschaftswahl in den USA. Schon jetzt l\u00e4gen 25 Prozent der Assets in Cash. Befragt wurden mehr als 3.400 Anleger mit mindestens 1 Million Dollar an freiem Kapital. Vier F\u00fcnftel von ihnen glauben an einen Anstieg der Volatilit\u00e4t und 55 Prozent denken, es werde einen signifikanten Abverkauf an der B\u00f6rse vor dem Jahresende 2020 geben. 60 Prozent wollen ihren Cash-Bestand weiter hochfahren.<\/p>\nSteroide von der Fed<\/strong><\/h2>\n
![\"NYFED](\"\/\/bernstein-bank.azureedge.net\/wp-content\/uploads\/2019\/11\/NYFED-Repo-Ops.jpg\")
<\/p>\nSo sch\u00fctzen Sie sich vor dem Crash<\/strong><\/h2>\n
\nWenn Sie CFD oder online Aktien handeln und Shiller beim Weltuntergangsszenario folgen, dann k\u00f6nnte eine Shortposition auf Wall-Street-Indizes und den DAX in Frage kommen. Au\u00dferdem w\u00e4re es in einem solchen Szenario denkbar das Gold und Silber hiervon profitieren k\u00f6nnten.
\nHilfreich w\u00e4ren auch kleine St\u00fcckelungen an Gold und Silber \u2013 w\u00e4hrend die Menschen mehrmals in der Geschichte den Glauben an Papiergeld verloren haben, war dies bei den Edelmetallen nie der Fall. Dann hei\u00dft es, den Reset der Stunde Null auszusitzen. Wir sind gespannt, ob das Untergangsszenario eintritt und behalten die Sache f\u00fcr Sie im Auge.<\/p>\nWichtige Hinweise:<\/h2>\n