![](\"https:\/\/bernstein-bank.azureedge.net\/wp-content\/uploads\/2020\/02\/trading-plattform-mob.jpg\")
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02.06.2020 \u2013Special Report.<\/strong> Statt dem bef\u00fcrchteten Knall kam nur ein Plopp: Das Wei\u00dfe Haus hat eher moderate Sanktionen gegen China verh\u00e4ngt. Die B\u00f6rse feiert. Doch was nicht ist, kann ja noch werden. Da Peking seinen Verpflichtungen aus dem Zoll-Abkommen bislang nicht nachkommt und offenbar im Zuge der Unruhen auf eine Abwahl von Donald Trump setzt, ist es nur eine Frage der Zeit, bis der Handelsdeal auch offiziell platzt. Das Grande Finale im Handelskrieg \u2013 oder gar ein echter Krieg mit China \u2013 k\u00f6nnte in K\u00fcrze den Aktienmarkt ersch\u00fcttern.<\/strong><\/p>\n H\u00f6chst interessante Zeiten in Amerika und an der Wall Street: Die Wall Street l\u00e4sst die Ausschreitungen in den USA bislang an sich abperlen und hakt auch die China-News vom Commodity-Markt mit einem Schulterzucken ab. Obwohl die chinesischen Eink\u00e4ufer Cofco und Sinograin von Peking beauftragt wurden, die Eink\u00e4ufe von Soja und Schweinefleisch in den USA teilweise zu stornieren. Stattdessen kaufen die Firmen nun in Brasilien ein. Eine direkte Retourkutsche auf die eher soften amerikanischen Sanktionen kurz zuvor. Und vor allem eine chinesische Kampfansage \u2013 der Handelsdeal ist damit wohl tot. Denn China hatte sich ja verpflichtet, verst\u00e4rkt amerikanisch Agrar-G\u00fcter einzukaufen. Trump hat noch nicht reagiert.<\/p>\n Zuvor hatte der US-Pr\u00e4sident im Prinzip den Handelsdeal mit dem Reich der Mitte intakt gelassen \u2013 und er hatte nur die Sonderbehandlung f\u00fcr Hongkong aufgek\u00fcndigt, nachdem Peking seine Sicherheitsgesetze auf die ehemalige britische Kronkolonie ausgeweitet hatte. Au\u00dferdem gibt es Restriktionen f\u00fcr Chinesen, die in den USA arbeiten und studieren. Trump hat sich also \u2013 zun\u00e4chst \u2013 von jeder \u201enuklearen Option\u201c gegen China zur\u00fcckgehalten, etwa den Ausschluss chinesischer Banken aus dem Dollar-Clearing-System. Im Ergebnis hat die softe Reaktion der Amerikaner auf die chinesischen Tricksereien am Montag zu mehreren kleinen Rallyes an den asiatischen M\u00e4rkten gef\u00fchrt.<\/p>\n Leider ist damit die Gefahr einer neuen Runde im Handelsstreit nicht final gebannt. Garfield Reynolds, Kommentator f\u00fcr Makro-\u00d6konomie bei Bloomberg, urteilte, \u201ecomplexity is causing global investors to underprice the danger from U.S.-China confrontations over Hong Kong. Far from being just a regional issue, the world\u2019s two largest economies are sliding toward a more markets-negative showdown than anything we saw in the first three years of Donald Trump\u2019s presidency.\u201c Ein ultimativer Showdown des bilateralen Handels k\u00f6nnte also noch bevorstehen. Wir vermuten, dass Trump diesen China-Bashing-Joker erst kurz vor der Wahl ziehen wird \u2013 er wird allen Amerikanern noch einmal unter die Nase reiben, dass alleine die Volksrepublik mit ihren Vertuschungen in Sachen Corona-Krise und mit dem Wortbruch in Sachen Handelsdeal verantwortlich ist f\u00fcr das Abw\u00fcrgen der US-Wirtschaft. Und gerade die US-Farmer d\u00fcrften vor Zorn kochen, wenn China nicht, wie einst versprochen, amerikanische Produkte einkauft. Die Attacke auf China d\u00fcrfte den Republikanern nutzen. Denn die Democrats und ihre Surrogates in den Medien – von CNN \u00fcber Washington Post oder Twitter \u2013\u00ac halten sich auff\u00e4llig mit Kritik an Peking zur\u00fcck.<\/p>\n China scheint sich derzeit seiner Sache sehr sicher zu sein \u2013 und hofft wohl auf eine Abwahl von Trump im November. Offenbar beobachten die Chinesen die Ausschreitungen im ganzen Land sehr genau. Ermutigt werden sie von den unertr\u00e4glichen Solidarit\u00e4tserkl\u00e4rungen der Democrats und der Kulturschickeria in Hollywood f\u00fcr die Antifa, pardon: Neo-Fa. Wenn sich die Maoisten da mal nicht t\u00e4uschen: Au\u00dferhalb der Eliten und Universit\u00e4ten gibt es in den USA wenig Support f\u00fcr die Rote SA, die in vielen Orten die Proteste f\u00fcr sich gekapert hat. Schon gar nicht in der Mittelschicht – wer ein Haus und eine Familie hat, ist bereit, sein Eigentum gegen den Mob zu verteidigen. Das beweist ein kurzer Blick auf Waffenverk\u00e4ufe. Wie sozial gerecht ist es zudem, wenn kleine Selbst\u00e4ndige ihren Laden in Flammen aufgehen sehen? Was hat das mit Polizeigewalt zu tun? Und hier die Schlussfolgerungen aus alledem f\u00fcr Anleger: Falls die Unruhen schnell einged\u00e4mmt werden, d\u00fcrfte sich Trump den Applaus der schweigenden Mehrheit sichern. Und auch der B\u00f6rse. Eine Gefahr f\u00fcr den Finanzmarkt besteht jedoch: M\u00f6glicherweise haben die Unruhen in den USA eine neue Corona-Welle ausgel\u00f6st. Schon zuvor hatte Manolo Falco, der co-Head des Investment Banking bei der Citigroup im Gespr\u00e4ch mit der \u201eFinancial Times\u201c davor gewarnt, dass der Finanzmarkt \u201eway ahead of reality“ notiere. Er wies seine Firmenkunden an, so viel Geld wie m\u00f6glich einzusammeln, bevor die wahren Kosten der Pandemie sichtbar w\u00fcrden. Falco erg\u00e4nzte, „as the second quarter comes along and we start seeing the pain, and the collateral effects of that, we think this is going to be much tougher than it looks.“<\/p>\n Bleibt noch ein anderer bearisher Faktor. Was hierzulande niemand auf dem Radarschirm hat, k\u00f6nnte der n\u00e4chste Schwarze Schwan werden: Eine Invasion von Taiwan durch Rotchina. Peking k\u00f6nnte versucht sein, zu glauben, die Unruhen in den USA h\u00e4tten Trump so sehr geschw\u00e4cht, dass er nicht mehr reagieren kann. Tats\u00e4chlich forderte der Generalsekret\u00e4r der Kommunisten und Staatspr\u00e4sident Xi Jinping auf dem j\u00fcngsten Nationalen Volkskongress die Armee auf, sich auf einen Krieg vorzubereiten. Zudem kursierten k\u00fcrzlich Medienberichte plus Fotos, in denen zu sehen ist, wie die Volksbefreiungsarmee in Zhurihe den Sturm auf ein 1:1-Modell des chinesischen Pr\u00e4sidentenpalastes trainiert. Unn\u00f6tig zu erw\u00e4hnen, dass eine Invasion die B\u00f6rsenkurse weltweit nach unten und den \u00d6lpreis gen Norden schicken w\u00fcrde. Wichtige Hinweise:<\/p>\n Der Inhalt dieser Publikation dient ausschlie\u00dflich allgemeinen Informationszwecken. Es handelt sich in diesem Kontext weder um eine individuelle Anlageempfehlung oder -beratung, noch um ein Angebot zum Erwerb oder der Ver\u00e4u\u00dferung von Wertpapieren oder anderen Finanzprodukten. Der betreffende Inhalt sowie s\u00e4mtliche enthaltenen Informationen ersetzen in keiner Weise eine individuelle anleger- bzw. anlagegerechte Beratung. Jegliche Darstellungen oder Angaben zu gegenwertigen oder vergangenen Wertentwicklungen der betreffenden Basiswerte erlauben keine verl\u00e4ssliche Prognose oder Indikation f\u00fcr die Zukunft. S\u00e4mtliche aufgef\u00fchrte Informationen und Daten dieser Publikation basieren auf zuverl\u00e4ssigen Quellen. Die Bernstein Bank \u00fcbernimmt jedoch keine Gew\u00e4hr bez\u00fcglich der Aktualit\u00e4t, Korrektheit und Vollst\u00e4ndigkeit der in dieser Ver\u00f6ffentlichung aufgef\u00fchrten Informationen und Daten. An den Finanzm\u00e4rkten gehandelte Wertpapiere unterliegen Kursschwankungen. Ein Contract for Difference (CFD) stellt dar\u00fcber hinaus ein Finanzinstrument mit Hebelwirkung dar. Der CFD-Handel beinhaltet vor diesem Hintergrund ein hohes Risiko bis zum Totalverlust und ist damit unter Umst\u00e4nden nicht f\u00fcr jeden Anleger geeignet. Stellen Sie deshalb sicher, dass Sie alle korrelierenden Risiken vollst\u00e4ndig verstanden haben. Lassen Sie sich gegebenenfalls von unabh\u00e4ngiger Seite beraten.<\/small><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" 02.06.2020 \u2013Special Report. Statt dem bef\u00fcrchteten Knall kam nur ein Plopp: Das Wei\u00dfe Haus hat eher moderate Sanktionen gegen China verh\u00e4ngt. Die B\u00f6rse feiert. 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<\/p>\nMaximale Eskalation vermieden<\/strong><\/h2>\n
Probleme f\u00fcr die B\u00f6rse erst einmal vertagt<\/strong><\/h2>\n
\nUnd Goldman Sachs kommentierte, falls Trump entscheide, dass China seine Verpflichtungen unter dem Phase-1-Deal nicht nachgekommen ist \u2013 was Peking definitiv nicht getan hat \u2013 dann k\u00f6nne er einige Z\u00f6lle umgehend wieder auf 15 Prozent erh\u00f6hen. Wir meinen: Was die B\u00f6rse wieder in Tumulte st\u00fcrzen k\u00f6nnte \u2013 wie schon bei jeder negativen Wortmeldung in Sachen Handelsstreit vor einigen Monaten.<\/p>\n Der China-Trumpf wird vor der Wahl ausgespielt<\/strong><\/h2>\n
Wem schaden die Unruhen?<\/strong><\/h2>\n
\nJedem, der mitdenkt, f\u00e4llt zudem auf, dass die Riots vor allem in St\u00e4dten toben, die \u2013 mitunter seit Generationen \u2013 von Demokraten regiert werden. K\u00f6nnen oder wollen diese die Pl\u00fcnderungen nicht stoppen? Los Angeles, Minneapolis, Fayetteville, Atlanta, New York, Nashville, Seattle, Portland, Philadelphia, Chicago, Milwaukee, Salt Lake City, Washington DC, Detroit, Indianapolis, San Francisco, Kansas City, Houston, Charlotte, Cleveland, Pittsburgh, Denver, Dallas, Phoenix, Tampa, Baltimore, Oakland, Louisville. \u00dcbrigens befinden sich darunter auch die St\u00e4dte mit den h\u00f6chsten Kriminalit\u00e4tsraten.<\/p>\nDie Folgen f\u00fcr die B\u00f6rse<\/strong><\/h2>\n
\nZudem k\u00f6nnte er sich gr\u00f6\u00dfere Sanktionen gegen China bis kurz vor der Wahl vorbehalten und den Aktienmarkt erst einmal bis zu den alten H\u00f6chstst\u00e4nden oder dar\u00fcber hinweg laufen lassen. Bei einem neuen Konflikt mit China d\u00fcrften die Kurse allerdings erst einmal erschreckt nachgeben. Falls Trump gar nicht reagiert, freut es die Wall Street, dass es erst einmal keinen neuen Handelskrieg gibt. Denn das Luftgeld der Federal Reserve st\u00fctzt den Markt. Wie wir gerade gelernt haben, hat die Fed bei einigen gro\u00dfen Indexfonds zugekauft, was die B\u00f6rse st\u00fctzt. Die Massen an Rettungsgeld hieven die Kurse nach oben.<\/p>\n![\"\"](\"https:\/\/bernstein-bank.azureedge.net\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/market.jpg\")
<\/p>\nDie Gefahr der Zweiten Welle<\/strong><\/h2>\n
Der n\u00e4chste Schwarze Schwan<\/strong><\/h2>\n
\nDie Bernstein-Bank beh\u00e4lt die Angelegenheit f\u00fcr Sie im Auge!<\/p>\n
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