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06.08.2020 \u2013Special Report.<\/strong> D\u00e9j\u00e0 Vu am Devisenmarkt: Die t\u00fcrkische Lira taucht in nie gesehene Tiefen ab. Dabei hatte Ankara zuvor interveniert \u2013 und einige Shorts mit einer fulminanten Anhebung des \u00dcbernacht-Zinssatzes niedergem\u00e4ht. Doch offenbar stecken nicht Spekulanten hinter dem Preisverfall. Sondern Investoren, die dem Land den R\u00fccken kehren. Wir beleuchten die Hintergr\u00fcnde.<\/strong><\/p>\n Die t\u00fcrkische Lira schw\u00e4chelt schon wieder: Zuletzt hielt sich USDTRY am Allzeittief von 7,2671, auch EURTRY notierte bei rekordverd\u00e4chtigen 8,6190. Zuvor hatte sich die Lage bei USDTRY etwa seit Anfang Juni beruhigt, die Lira lief bei rund 6,85 Lira je Dollar seitw\u00e4rts. Die t\u00fcrkische Zentralbank hatte in den vergangenen Monaten de facto den Anleihemarkt verstaatlicht. Und in der Nacht zum Dienstag dieser Woche ging es richtig zur Sache: Als die Lira wieder nach unten driftete, hob die t\u00fcrkische Zentralbank genau wie im Fr\u00fchjahr 2019 die Leihkosten f\u00fcr die Lira drastisch an. So zog der Satz f\u00fcr Lira overnight swap transactions in London von 6,8 Prozent am 29. Juli auf sagenhafte 1.024 Basispunkte am 04. August an. Bloomberg meldete unter Berufung auf zwei anonyme Trader, damit habe Ankara auf Verk\u00e4ufe von Banken reagiert. Und de facto die Liquidit\u00e4t in der Lira ausgetrocknet. Wie der aktuelle Kursverfall zeigt, war die Aktion letztlich umsonst.<\/p>\n Told you so: Schon vor Monaten hatten wir darauf hingewiesen, dass sich bei EURTYR und USDTYR eine gigantische Tasse-mit-Henkel-Formation ausbildet. Die wird laut den Basics der Chartanalyse normalerweise mit einer Seitw\u00e4rtstendenz beendet und dann einem finalen Selloff abgeschlossen. Genau das k\u00f6nnte jetzt der Fall sein \u2013 the sky ist he limit.<\/p>\n Denn vermutlich sind nicht kurzfristige Short-Positionen der Grund f\u00fcr den Lira-Verfall. Sondern eine massive Kapitalflucht verschreckter Anleger. Die \u201eFinancial Times\u201c konstatierte j\u00fcngst, ausl\u00e4ndische Investoren seien aus dem Land geflohen, sie h\u00e4tten in den vergangenen zw\u00f6lf Monaten gro\u00dfe Volumina an Devisen aus heimischen W\u00e4hrungsanleihen abgezogen. Doch aufgeschoben ist nicht aufgehoben. Sollte die T\u00fcrkei die Anspr\u00fcche durchsetzen, droht Krieg mit Griechenland. Die hellenische Marine macht derweil mobil, Medien wie Greekcitytimes.com riefen ihre Leser auf, keine Fotos von auslaufenden griechischen Kriegsschiffen in den Social Media zu posten. Zudem drohen Sanktionen Europas und Amerikas gegen die T\u00fcrkei. Drei milit\u00e4rische Krisenherde auf einmal \u2013 das ist teuer f\u00fcr die Staatskasse; die Druckerpresse rotiert. Zumal der Devisenbringer Tourismus im Zuge der Corona-Krise weggebrochen ist. Das Ende vom Lied: Irgendwann werden der T\u00fcrkei die Dollar-Reserven ausgehen, mit der die Lira gest\u00fctzt wird. Zwar kann Ankara den einen oder anderen Shortie mit Strafaktionen wie der j\u00fcngsten pl\u00f6tzlichen Anhebung der Swap-Rate ausl\u00f6schen. Doch angesichts der horrenden Au\u00dfenpolitik ist anzunehmen, dass das Land unattraktiv f\u00fcr ausl\u00e4ndische Investoren bleibt. Es sieht viel nach einem \u201eFinal Countdown\u201c aus.<\/p>\n Und das k\u00f6nnte die Gemengelage f\u00fcr Trader und Investoren bedeuten: M\u00f6glicherweise beschafft sich die T\u00fcrkei Kredit, beispielsweise in China. Peking d\u00fcrfte sich im Gegenzug f\u00fcr eine gro\u00dfe Dollar-\u00dcberweisung \u00fcber den Zugang zu Mittelmeer-H\u00e4fen freuen. Dann d\u00fcrfte die Lira anziehen. Wenn allerdings die mittelfristigen Belastungsfaktoren nicht beseitigt werden, sieht es d\u00fcster aus f\u00fcr die W\u00e4hrung. Es ist schwer vorstellbar, dass der Griff nach Energiereserven in den Gew\u00e4ssern anderer Staaten erfolgreich sein wird. Wichtige Hinweise:<\/p>\n Der Inhalt dieser Publikation dient ausschlie\u00dflich allgemeinen Informationszwecken. Es handelt sich in diesem Kontext weder um eine individuelle Anlageempfehlung oder -beratung, noch um ein Angebot zum Erwerb oder der Ver\u00e4u\u00dferung von Wertpapieren oder anderen Finanzprodukten. Der betreffende Inhalt sowie s\u00e4mtliche enthaltenen Informationen ersetzen in keiner Weise eine individuelle anleger- bzw. anlagegerechte Beratung. Jegliche Darstellungen oder Angaben zu gegenwertigen oder vergangenen Wertentwicklungen der betreffenden Basiswerte erlauben keine verl\u00e4ssliche Prognose oder Indikation f\u00fcr die Zukunft. S\u00e4mtliche aufgef\u00fchrte Informationen und Daten dieser Publikation basieren auf zuverl\u00e4ssigen Quellen. Die Bernstein Bank \u00fcbernimmt jedoch keine Gew\u00e4hr bez\u00fcglich der Aktualit\u00e4t, Korrektheit und Vollst\u00e4ndigkeit der in dieser Ver\u00f6ffentlichung aufgef\u00fchrten Informationen und Daten. An den Finanzm\u00e4rkten gehandelte Wertpapiere unterliegen Kursschwankungen. Ein Contract for Difference (CFD) stellt dar\u00fcber hinaus ein Finanzinstrument mit Hebelwirkung dar. Der CFD-Handel beinhaltet vor diesem Hintergrund ein hohes Risiko bis zum Totalverlust und ist damit unter Umst\u00e4nden nicht f\u00fcr jeden Anleger geeignet. Stellen Sie deshalb sicher, dass Sie alle korrelierenden Risiken vollst\u00e4ndig verstanden haben. Lassen Sie sich gegebenenfalls von unabh\u00e4ngiger Seite beraten.<\/small><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" 06.08.2020 \u2013Special Report. 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\nDoch am Montag vor einer Woche geriet die Lage das erste Mal au\u00dfer Kontrolle: Die Lira rutschte innerhalb weniger Minuten ab bis auf 6,9835. Brendan McKenna, Analyst bei Wells Fargo, vermutete im Gespr\u00e4ch mit Bloomberg, dass einige t\u00fcrkische Banken noch bestehende L\u00fccken in den Kapitalkontrollen ausnutzten. Wie auch immer: Die Lira kehrte zun\u00e4chst zu ihrem Peg bei 6,85 zur\u00fcck.<\/p>\n![\"USDTRYDaily\"](\"https:\/\/bernstein-bank.azureedge.net\/wp-content\/uploads\/2020\/08\/USDTRYDaily.png\")
<\/p>\nPanik im Devisenmarkt <\/strong><\/h2>\n
Die Chartanalyse setzt sich durch<\/strong><\/h2>\n
Imperiale Politik in Ankara<\/strong><\/h2>\n
\nVor wenigen Tagen hatten wir Sie vor der neo-imperialistischen Politik von Pr\u00e4sident Recep Tayip Erdogan und den Folgen f\u00fcr den Finanzmarkt gewarnt. Damit meinten wir nicht die Wiederer\u00f6ffnung der Hagia Sofia in Istanbul als Moschee, welche das \u201eZeitalter der Unterbrechung\u201c beende \u2013 n\u00e4chstes Ziel Jerusalem. Sondern die einseitige Ausdehnung der Seegrenzen im Mittelmeer. Der T\u00fcrkei steht nach Lesart von Erdogan unter Wasser ein riesiges Gebiet zu, das den t\u00fcrkischen Festlandsockel fortsetzt. Leider umfasst diese \u201eMavi Vatan\u201c, also die Blaue Heimat, auch einige griechische Inseln. Erdogan wollte j\u00fcngst in der vom V\u00f6lkerrecht gedeckten griechischen Exclusive Economic Zone (EEZ) vor der K\u00fcste von Kreta nach Gas bohren. Und wurde in letzter Sekunde von der Europ\u00e4ischen Union und der NATO gestoppt. Auch die USA haben sich hinter Athen gestellt.<\/p>\nWieviel Kriege will die T\u00fcrkei? <\/strong><\/h2>\n
\nAuch ein Waffengang mit Zypern und Israel ist m\u00f6glich \u2013 denn die zwei Staaten wollen zusammen mit Athen eine Gaspipeline an der s\u00fcdlichen kretischen K\u00fcste vorbei nach Italien bauen und w\u00fcrden damit das von der T\u00fcrkei neu beanspruchte Gebiet kreuzen. Als ob das nicht genug w\u00e4re, engagiert sich die T\u00fcrkei im libyschen B\u00fcrgerkrieg und ruft damit \u00c4gypten auf den Plan. Weiter stehen t\u00fcrkische Truppen in Syrien.<\/p>\nVolle Kraft voraus in Richtung Staatsbankrott<\/strong><\/h2>\n
M\u00f6gliche Hilfe von China<\/strong><\/h2>\n
\nFalls sich die Lage jedoch entspannt und die T\u00fcrkei \u00fcber Verhandlungen Zugang zu \u00d6l und Gas erh\u00e4lt; oder falls die T\u00fcrkei vern\u00fcnftigerweise lieber die Energief\u00f6rderung in unstrittig t\u00fcrkischen Gebieten im Schwarzen Meer aufnimmt, sprudeln neue Petrodollars und die Lira zieht an. Falls nicht, bedeuten drei Kriege auf einmal das Aus f\u00fcr die Devise. Und nebenbei noch bearishen Druck f\u00fcr die griechische und t\u00fcrkische B\u00f6rse. Wir behalten die Angelegenheit f\u00fcr Sie im Blick \u2013 und w\u00fcnschen erfolgreiche Trades und Investments!<\/p>\n
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