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06.10.2020 \u2013Special Report.<\/strong> Historische Zeiten in den USA: Mit der Covid-19-Erkrankung von US-Pr\u00e4sident Donald Trump sind die Risiken f\u00fcr die B\u00f6rse noch weiter gestiegen. Denn der weitere Ablauf der Pr\u00e4sidentschaftswahl ist unklar. Eine Querverbindung gibt es auch f\u00fcr China-Aktien. Wir beleuchten, was das Event f\u00fcr Trader und Investoren bringen k\u00f6nnte.<\/strong><\/p>\n Der Finanzmarkt ging erst einmal in Deckung, als die News zu Trump einschlug: Die Futures auf den Dow Jones tauchten um rund 500 Punkte ab und Gold zog an. Dann erholten sich die Anleger wieder vom Schock. Zuletzt sah es so aus, als habe Trump nur milde Symptome und k\u00f6nne bald wieder ins Wei\u00dfe Haus zur\u00fcckkehren. Doch warten wir es ab \u2013 Covid-19 ist t\u00fcckisch. Jedenfalls legten zum Wochenbeginn die Futures auf Dow Jones und S&P 500 wieder zu. Und was hei\u00dft das nun f\u00fcr die B\u00f6rse? Als einer der ersten reagierte Quant-Analyst Marko Kolanovic von JPMorgan auf die Corona-News. Die Erkrankung von Trump erh\u00f6he leicht die Chancen von Joe Biden, \u201ewhich could marginally reduce post-election risks and market uncertainty.“ Allerdings k\u00f6nne auch Trump profitieren, in “ a combination of voter sympathy, turnout and an asymptomatic or mild virus outcome boosts Trump\u2019s election chances (e.g. vindicating his strategy of opening by example).“ Sollte sich der Zustand des Pr\u00e4sidenten verschlimmern, k\u00f6nne dies sogar die Feindschaft auf beiden Seiten der Politik reduzieren und den Weg f\u00fcr eine nationale Vers\u00f6hnung einleiten, was die Chancen der Republikaner im Kongress steigern w\u00fcrde.<\/p>\n Goldman Sachs hatte \u00fcbrigens zuvor geurteilt, das beste \u2013 weil stabilste \u2013 Szenario f\u00fcr die B\u00f6rse sei eine geteilte Regierung, in der das Wei\u00dfe Haus und der Senat von verschiedenen Parteien beherrscht werden. \u201cA divided government scenario would lead to a smaller change in interest rates and a reduction in political uncertainty,\u201d schrieb David Kostin, Chief Equity Strategist bei Goldman Sachs. Dies w\u00fcrde den S&P 500 kurzfristig um 11 Prozent nach oben hieven und auf 4.000 zur Jahresmitte 2021 bringen. Eine blaue Welle, in der die Demokraten sowohl das Wei\u00dfe Haus, das Repr\u00e4sentantenhaus und auch den Senat gewinnen, w\u00fcrde den SPX kurzfristig nur auf 3.400 bringen und mittelfristig auf 3.800.<\/p>\n Doch zur\u00fcck zu JPMorgan. Kolanovic merkte an, das wichtigste Thema \u00fcberhaupt seien neue Stimuli. Wir meinen: Hier k\u00f6nnte Trump nun erst einmal als treibende Kraft ausfallen oder gebremst werden. Immerhin urteilte die Bank, dass „the probability of an early phase 4 stimulus is likely increasing“. Insofern bleibe der Ausblick f\u00fcr die Ergebnisse im dritten Quartal konstruktiv, die Erholung d\u00fcrfte andauern. Konkret: „value will outperform momentum and growth under any election outcome“ plus \u201ecyclicals will outperform also under any election outcome.“ Die Bank behielt ihr Jahresend-Ziel von 3.600 f\u00fcr den S&P 500 bei. Tats\u00e4chlich scheint die j\u00fcngste Entwicklung im Sumpf von Washington D.C. dem Experten von JPMorgan recht zu geben: Einige Demokraten deuteten an, es k\u00f6nne einen Bailout f\u00fcr die Flugzeugindustrie geben, was den Markt st\u00fctzte.<\/p>\n Tats\u00e4chlich sieht auch die Bank of America die Bedeutung von Stimuli. Ein bearisher Faktor f\u00fcr den Markt ist demnach die weltweit nachlassende Dynamik der Notenbanken und der Regierungen. Analyst Barnaby Martin urteilte gerade dies: Zwischen M\u00e4rz und Juni habe es weltweit 109 Zinssenkungen gegeben. In den drei folgenden Monaten seien es nur 22 gewesen. Im M\u00e4rz 2020 habe es \u00fcber 1.200 Ma\u00dfnahmen aus der Politik gegeben, um die Wirtschaft anzukurbeln \u2013 im August waren es nur noch 273 gewesen. Insofern bleibe paradoxerweise nur ein Schubfaktor f\u00fcr die M\u00e4rkte: Eine neue Krise, die neue Interventionen mit sich ziehen.<\/p>\n Damit zur\u00fcck zu Trump. Dessen Zorn auf China d\u00fcrfte nun wegen seinem ganz pers\u00f6nlichen Encounter mit dem chinesischen Virus weiter steigen – Trader und Investoren sollten daher auch China-Aktien im Blick behalten. Nach der derzeitigen Pause in der Goldenen Woche k\u00f6nnte es hier ungem\u00fctlich werden. Auch bei anderen Republikanern w\u00e4chst aktuell der Zorn auf die roten Machthaber. Die republikanische Senatorin Kelly Loeffler aus Georgia twitterte, nun m\u00fcsse man Peking zur Verantwortung ziehen. Und Kampagnen-Manager Blair Brandt aus dem Team Trump urteilte, die „Chinese Communist Party has biologically attacked our President. Der republikanische Abgeordnete Mark Walker aus dem House Subcommittee for Intelligence and Counterterrorism stellte sogar die Frage in den Raum, ob dies das Ziel von China gewesen sei: „is it fair to make the assessment that China has now officially interfered with our election?“ Bleibt f\u00fcr Anleger und Trader weiter der bange Blick auf die gro\u00dfe Politik. Angesichts der Erkrankung von Trump und der zuletzt nicht immer vorhandenen geistigen Fitness bei Joe Biden r\u00fccken die beiden Vizekandidaten verst\u00e4rkt ins Rampenlicht. Mike Pence und Kamala Harris werden sich am Mittwoch in Utah verbal duellieren. Wir behalten die Sache im Blick \u2013 und w\u00fcnschen erfolgreiche Trades und Investments!<\/p>\n Wichtige Hinweise:<\/p>\n Der Inhalt dieser Publikation dient ausschlie\u00dflich allgemeinen Informationszwecken. Es handelt sich in diesem Kontext weder um eine individuelle Anlageempfehlung oder -beratung, noch um ein Angebot zum Erwerb oder der Ver\u00e4u\u00dferung von Wertpapieren oder anderen Finanzprodukten. Der betreffende Inhalt sowie s\u00e4mtliche enthaltenen Informationen ersetzen in keiner Weise eine individuelle anleger- bzw. anlagegerechte Beratung. Jegliche Darstellungen oder Angaben zu gegenwertigen oder vergangenen Wertentwicklungen der betreffenden Basiswerte erlauben keine verl\u00e4ssliche Prognose oder Indikation f\u00fcr die Zukunft. S\u00e4mtliche aufgef\u00fchrte Informationen und Daten dieser Publikation basieren auf zuverl\u00e4ssigen Quellen. Die Bernstein Bank \u00fcbernimmt jedoch keine Gew\u00e4hr bez\u00fcglich der Aktualit\u00e4t, Korrektheit und Vollst\u00e4ndigkeit der in dieser Ver\u00f6ffentlichung aufgef\u00fchrten Informationen und Daten. An den Finanzm\u00e4rkten gehandelte Wertpapiere unterliegen Kursschwankungen. Ein Contract for Difference (CFD) stellt dar\u00fcber hinaus ein Finanzinstrument mit Hebelwirkung dar. Der CFD-Handel beinhaltet vor diesem Hintergrund ein hohes Risiko bis zum Totalverlust und ist damit unter Umst\u00e4nden nicht f\u00fcr jeden Anleger geeignet. Stellen Sie deshalb sicher, dass Sie alle korrelierenden Risiken vollst\u00e4ndig verstanden haben. Lassen Sie sich gegebenenfalls von unabh\u00e4ngiger Seite beraten.<\/small><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" 06.10.2020 \u2013Special Report. Historische Zeiten in den USA: Mit der Covid-19-Erkrankung von US-Pr\u00e4sident Donald Trump sind die Risiken f\u00fcr die B\u00f6rse noch weiter gestiegen. 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\nDa haben wir sie also, die October Surprise, die wir an diese Stelle schon thematisiert hatten. Was, wenn die Pandemie Trump doch noch dahinraffen sollte? Dann m\u00fcsste die Wahl gestoppt und verschoben werden, weil schon massenhaft Briefw\u00e4hler ihre Stimme abgegeben haben. Die Unsicherheit d\u00fcrfte dann die Wall Street kr\u00e4ftig beuteln. Was aber, wenn sich Trump erholt? Dann k\u00f6nnte ihm eine Welle der Solidarit\u00e4t entgegenschlagen – Boris Johnson hat in London \u00c4hnliches durchgemacht. Und dann werden die Karten in der Wahl neu gemischt.<\/p>\nJPMorgan spielt beide Seiten<\/strong><\/h2>\n
Divided House<\/strong><\/h2>\n
Hoffnung auf Stimuli<\/strong><\/h2>\n
Entscheidend wird das frische Geld<\/strong><\/h2>\n
Zorn auf China<\/strong><\/h2>\n
\nDie Chinesen seien aktuell sichtlich nerv\u00f6s, kommentierte CNN. Auf Weibo, dem chinesischen Pendant zu Twitter, h\u00e4tten inzwischen der staatliche Fernsehsender CCTV und die Zeitung People’s Daily die Kommentarfunktion eliminiert. Das Au\u00dfenministerium w\u00fcnschte Trump eine rasche Genesung.<\/p>\nDie Vizes im Fokus<\/strong><\/h2>\n
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