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30.11.2020 \u2013Special Report.<\/strong> Mega-Performance im November: Der Markt vertraut auf die Federal Reserve. Und auf Stimuli von den anderen gro\u00dfen Notenbanken der Welt. Mit dem bevor stehenden Einzug von Joe Biden ins Wei\u00dfe Haus kommt zudem wohl Janet Yellen wieder in Amt und W\u00fcrde. Auch die k\u00fcnftige Finanzministerin wird mit Geld nur so um sich werfen. Dazu gesellt sich neue Risikofreude wegen der Corona-Impfung. Das Kapital str\u00f6mt an die B\u00f6rse. Wir beleuchten die Lage aus Sicht der Bullen. <\/strong><\/p>\n Tats\u00e4chlich fiebert der Markt schon neuen Kapitalfluten entgegen. Gorilla Trades kommentierte mit Blick auf die Protokolle der Federal Reserve: \u201eWhile the minutes revealed that several committee members were advocating a boost to the Central Bank\u2019s quantitative easing (QE) program, both in size and maturity, investors likely wanted to see stronger commitment from the FOMC. That said, the recent deterioration in the job market data makes further easing very likely next month, so it\u2019s no surprise that the dollar edged closer to its multi-year lows today.\u201c Kurz: Der Markt hoffe also mit Blick auf den Jobmarkt auf ein st\u00e4rkeres Engagement der Fed. Und das Billiggeld versenkt den Greenback.<\/p>\n Tats\u00e4chlich d\u00fcrften die D\u00e4mme der Notenbanken bald brechen. Vor allem Morgan Stanley zeigte sich bullish: Die acht gro\u00dfen Zentralbanken der Welt d\u00fcrften im kommenden Jahr rund 304 Milliarden Dollar an Securitys kaufen \u2013 und das in jedem einzelnen Monat des Jahres 2021. Damit w\u00fcrden die Notenbanken rund 0,7 Prozent des globalen Bruttoinlandsprodukts in den Finanzmarkt pumpen. Die gro\u00dfen Vier d\u00fcrften ihr Bilanz kr\u00e4ftig ausweiten.<\/p>\n Wenn das so kommt, wird das ganze Geld seinen Weg an den Finanzmarkt finden: Aktien, Bonds und Unternehmensanleihen werden profitieren. Und auch der Immobilienmarkt sowie voraussichtlich Gold und E-Devisen.<\/p>\n Und dann ist da noch Janet Yellen \u2013 ex-Chefin der Federal Reserve. Sie soll die neue Finanzministerin unter Joe Biden werden. Was Paul Krugman, Star-Kolumist der \u201eNew York Times\u201c schon zu einer wahren Lobeshymne bewegte: \u201eshe was a prominent figure in the rise of \u201anew Keynesian\u2018 economics, which rested on one key insight: People aren\u2019t stupid, but they aren\u2019t perfectly rational and self-interested.\u201c Soll hei\u00dfen: Die Regierung muss Mut machen. Nat\u00fcrlich soll Yellen viel frisches Geld verteilen. Krugman ist \u00fcbrigens Tr\u00e4ger des Alfred-Nobel-Ged\u00e4chtnispreises f\u00fcr Wirtschaftswissenschaften 2008 und genau wie Yellen linker Keynesianer.<\/p>\n Bleibt der Tesla-Faktor. Der B\u00f6rsen-Gigant wird im Dezember in den S&P 500 aufgenommen \u2013 und schon alleine diese Aktie d\u00fcrfte den Index nach oben hieven. Wobei sich der Indexbetreiber laut \u201eWall Street Journal\u201c noch nicht im Klaren dar\u00fcber ist, wie der Mega-Cap mit seinem Marktwert von 555 Milliarden Dollar in den SPX integriert werden soll \u2013 auf einmal zum 21. Dezember oder in zwei Schritten? Wir werden sehen.<\/p>\n Smart Money hat sich jedenfalls schon long positioniert. Das belegt ein Hinweis von Goldman Sachs: Die Investmentbank stellte j\u00fcngst mit Blick auf die gro\u00dfen Hedge Fonds fest, dass die B\u00e4ren an der B\u00f6rse quasi ausgestorben sind. Konkret: „short interest has continued to fall, reaching new record lows.“ Der Median f\u00fcr Short-Engagements auf Aktien im S&P 500 hat inzwischen nur noch 1,6 Prozent der Marktkapitalisierung erreicht \u2013 das niedrigste Level in den 16 Jahren, seitdem Goldman diese Daten erhebt. Zum Vergleich: Im Jahr 2008 stand der Short-Wert bei rund 3,5 Prozent. Der Hedge Fund VIP Basket, der die popul\u00e4rsten Long-Positionen von Hedge Fonds misst, hat jedenfalls bis dato den S&P 500 um 20 Prozentpunkte \u00fcberholt.<\/p>\n Abgesehen davon sehen einige Marktauguren auch Raum f\u00fcr einen breiten Aufschwung bei kleinen Aktien. Marketwatch.com beispielsweise glaubt, dass vor allem der Russell 2000 weiter zulegen wird. Daf\u00fcr gebe es f\u00fcnf gute Gr\u00fcnde: 1) Small Caps seien lean and mean \u2013 also schlank und gut gef\u00fchrt. 2) Viele Investoren glaubten nicht an sie. Soll hei\u00dfen: Kleine Firmen fliegen noch unter dem Radar und haben deshalb Nachholbedarf. 3) Smidcaps \u2013 also kleine und mittlere Firmen \u2013 seien recht g\u00fcnstig bewertet. Mit Blick auf Yardeni Research hie\u00df es: Der S&P 500 weise ein Kurs-Gewinn-Verh\u00e4ltnis von 22 auf, bei den S&P 600 Small Caps sei es nur 19,9. 4) Small Caps seien weitgehend unbemerkt im Ausland aktiv. Marketwatch geht von einem st\u00e4rkeren internationalen Wachstum als in den USA aus. 5) Der Markt werde sich bald auf eine breitere Basis stellen. Wichtige Hinweise:<\/p>\n Der Inhalt dieser Publikation dient ausschlie\u00dflich allgemeinen Informationszwecken. Es handelt sich in diesem Kontext weder um eine individuelle Anlageempfehlung oder -beratung, noch um ein Angebot zum Erwerb oder der Ver\u00e4u\u00dferung von Wertpapieren oder anderen Finanzprodukten. Der betreffende Inhalt sowie s\u00e4mtliche enthaltenen Informationen ersetzen in keiner Weise eine individuelle anleger- bzw. anlagegerechte Beratung. Jegliche Darstellungen oder Angaben zu gegenwertigen oder vergangenen Wertentwicklungen der betreffenden Basiswerte erlauben keine verl\u00e4ssliche Prognose oder Indikation f\u00fcr die Zukunft. S\u00e4mtliche aufgef\u00fchrte Informationen und Daten dieser Publikation basieren auf zuverl\u00e4ssigen Quellen. Die Bernstein Bank \u00fcbernimmt jedoch keine Gew\u00e4hr bez\u00fcglich der Aktualit\u00e4t, Korrektheit und Vollst\u00e4ndigkeit der in dieser Ver\u00f6ffentlichung aufgef\u00fchrten Informationen und Daten. An den Finanzm\u00e4rkten gehandelte Wertpapiere unterliegen Kursschwankungen. Ein Contract for Difference (CFD) stellt dar\u00fcber hinaus ein Finanzinstrument mit Hebelwirkung dar. Der CFD-Handel beinhaltet vor diesem Hintergrund ein hohes Risiko bis zum Totalverlust und ist damit unter Umst\u00e4nden nicht f\u00fcr jeden Anleger geeignet. Stellen Sie deshalb sicher, dass Sie alle korrelierenden Risiken vollst\u00e4ndig verstanden haben. Lassen Sie sich gegebenenfalls von unabh\u00e4ngiger Seite beraten.<\/small><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" 30.11.2020 \u2013Special Report. Mega-Performance im November: Der Markt vertraut auf die Federal Reserve. Und auf Stimuli von den anderen gro\u00dfen Notenbanken der Welt. 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Notenbanken lassen die Druckerpresse notieren<\/strong><\/h2>\n
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<\/p>\n\u00d6ffnet die Schleusen<\/strong><\/h2>\n
Auftritt des Giganten <\/strong><\/h2>\n
Hedge Fonds sind all in <\/strong><\/h2>\n
Smallcaps voraus<\/strong><\/h2>\n
\nUnser Fazit: Die Bullen \u00fcberrennen gerade den Aktienmarkt und sie surfen auf der aktuellen und erwarteten perfekten Welle aus Geld. Doch ist dies ein Signal, sich der Stampede anzuschlie\u00dfen? Oder ist der Bull Run ein Kontra-Indikator? In einem separaten Artikel lassen wir die B\u00e4ren zu Wort kommen. Die Bernstein-Bank w\u00fcnscht erfolgreiche Trades und Investments.<\/p>\n
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