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19.01.2021 \u2013Special Report.<\/strong> Die Hubschrauber fahren die Motoren hoch \u2013 bald werden sie beladen mit neuem Staatsgeld, das sie auf die Stra\u00dfe werfen. Vor kurzem haben die Amerikaner einen Scheck \u00fcber 600 Dollar erhalten. Bald kommt ein zweites Geschenk von Vater Staat \u00fcber 1.400 Dollar dazu. Viele Bucks d\u00fcrften umgehend an den Aktienmarkt flie\u00dfen, glauben einige Profis. Denn Retail-Trader investieren, als ob es kein Morgen g\u00e4be. Wir analysieren die Hintergr\u00fcnde.<\/strong><\/p>\n Neue Runde in der Modern Monetary Theory: Um die Wirtschaft anzukurbeln und um endlich Inflation zu erzeugen, \u00fcberweist die Regierung an den Banken vorbei direkt Geld an die B\u00fcrger. Nun wird es zwar nur ein neuer Stimulus-Scheck in H\u00f6he von 1.400 Dollar, die Joe Biden an die Amerikaner verteilen will. Einige Medien hatten \u00fcber 2.000 neue Dollar sinniert. Doch zusammen mit dem ersten Helikopter-Geld \u00fcber 600 Dollar sind es dann eben doch 2.000 Greenbacks.<\/p>\n Das Finanzblog ZeroHedge sieht daher den S&P 500 \u00fcber die Marke von 4.000 Z\u00e4hlern davonziehen. Denn viel von dem Geld d\u00fcrfte umgehend an die B\u00f6rse flie\u00dfen. Auch Bloomberg stellte gerade fest, dass die ersten 600 Dollar einen kr\u00e4ftigen Schub f\u00fcr den Optionshandel und f\u00fcr das Gesch\u00e4ft mit Penny-Stocks bedeutet hatten. Die Nachrichtenagentur konstatierte, \u00fcber alle Einkommensgruppen sei der Handel in den ersten zehn Januar-Tagen verglichen mit dem Dezember um 30 Prozent angestiegen. Und Menschen mit einem Einkommen \u00fcber 75.000 Dollar h\u00e4tten ihr Trading besonders stark um 53 Prozent gesteigert.<\/p>\n Peter Cecchini, Gr\u00fcnder von AlphaOmega Advisors kommentierte:\u201cIf the additional $1,400 goes to the same income levels it did before, we are highly likely to see additional speculation in stocks, which could continue to inflate an already-existing bubble. If it goes to people with below-average incomes, speculation will be less likely.\u201d ZeroHedg kommentierte: Das Geld werde nun nicht nur in hochriskante Asset-Klassen wie Kryptos flie\u00dfen, sondern in Penny Stocks, dubiose Startups und sonstige Cash-Verbrenner \u2013 \u201ewe are at peak euphoria. In fact, the options market saw its second busiest day ever for bullish equity calls this week and penny stock volume is up 6x from last year.\u201c<\/p>\n Tats\u00e4chlich meldete Goldman Sachs gerade einen Stand von 1 im hauseigenen Risk Appetite Indikator \u2013 der RAI habe damit den h\u00f6chsten Stand seit vier Jahren erreicht und kratze am Allzeithoch. Wir haben also einen bullishen Extremfall erreicht: Der RAI habe nur in 1,7 Prozent aller F\u00e4lle \u00fcber 1 notiert. Goldman fuhr fort, am aktuellen Niveau sei der Markt eher verletzlich f\u00fcr negatives Wachstum oder Zinsschocks, ausgel\u00f6st etwa durch Entt\u00e4uschungen in der Fiskalpolitik oder neue negative Corona-News. Greg Marcus von UBS Private Wealth Management urteilte jedoch, \u201cI think the market is very much looking through the pandemic, and that\u2019s why we see it continuing to drift higher.\u201d Goldman erwartet derweil keine neuen Impulse durch die Geldpolitik: In den kommenden Monaten werde der Appetit auf Risiko vor allem ausgel\u00f6st durch Wachstum und ein Reflationssentiment.<\/p>\n Doch wie zuletzt h\u00e4ufiger berichtet, bleibt die Angst vor einer Blase. Tats\u00e4chlich unterst\u00fctzt eine neue Studie die Annahme, dass Investments von passiv gemanagten Fonds die Kurse der gr\u00f6\u00dften Aktien zu einer Bubble aufgepumpt haben. Das hat ein Team der Michigan State University, der London School of Economics und der University of California Irvine herausgefunden, das Daten aus den Jahren 2000 bis 2019 analysiert hatte. Die Studie konstatiert, dass „noise traders“ (passive Investoren) „tend to push up the price of fashionably big companies as they enter the S&P 500“. Dies sorge daf\u00fcr, dass diese Firmen ein gr\u00f6\u00dferes Gewicht erhalten, was wiederum zu einer sich selbst erf\u00fcllenden Prophezeiung f\u00fchrt, wenn neue passive Trader an den Markt kommen. Wichtige Hinweise:<\/p>\n Der Inhalt dieser Publikation dient ausschlie\u00dflich allgemeinen Informationszwecken. Es handelt sich in diesem Kontext weder um eine individuelle Anlageempfehlung oder -beratung, noch um ein Angebot zum Erwerb oder der Ver\u00e4u\u00dferung von Wertpapieren oder anderen Finanzprodukten. Der betreffende Inhalt sowie s\u00e4mtliche enthaltenen Informationen ersetzen in keiner Weise eine individuelle anleger- bzw. anlagegerechte Beratung. Jegliche Darstellungen oder Angaben zu gegenwertigen oder vergangenen Wertentwicklungen der betreffenden Basiswerte erlauben keine verl\u00e4ssliche Prognose oder Indikation f\u00fcr die Zukunft. S\u00e4mtliche aufgef\u00fchrte Informationen und Daten dieser Publikation basieren auf zuverl\u00e4ssigen Quellen. Die Bernstein Bank \u00fcbernimmt jedoch keine Gew\u00e4hr bez\u00fcglich der Aktualit\u00e4t, Korrektheit und Vollst\u00e4ndigkeit der in dieser Ver\u00f6ffentlichung aufgef\u00fchrten Informationen und Daten. An den Finanzm\u00e4rkten gehandelte Wertpapiere unterliegen Kursschwankungen. Ein Contract for Difference (CFD) stellt dar\u00fcber hinaus ein Finanzinstrument mit Hebelwirkung dar. Der CFD-Handel beinhaltet vor diesem Hintergrund ein hohes Risiko bis zum Totalverlust und ist damit unter Umst\u00e4nden nicht f\u00fcr jeden Anleger geeignet. Stellen Sie deshalb sicher, dass Sie alle korrelierenden Risiken vollst\u00e4ndig verstanden haben. Lassen Sie sich gegebenenfalls von unabh\u00e4ngiger Seite beraten.<\/small><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" 19.01.2021 \u2013Special Report. Die Hubschrauber fahren die Motoren hoch \u2013 bald werden sie beladen mit neuem Staatsgeld, das sie auf die Stra\u00dfe werfen. 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Frisches Kraftfutter f\u00fcr Trader<\/strong><\/h2>\n
Die Blase w\u00e4chst weiter<\/strong><\/h2>\n
Ungez\u00fcgelter Risiko-Appetit<\/strong><\/h2>\n
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<\/p>\nPassive Fonds als Schubverst\u00e4rker<\/strong><\/h2>\n
\nAnders ausgedr\u00fcckt: Alle wollen die Aktien haben, die sowieso gerade gefragt sind. Solch ein Trend kann sich nat\u00fcrlich schnell ins Gegenteil umdrehen. Doch es gibt ein Heilmittel: Small Caps bieten der Studie zufolge sowohl Schutz vor einem R\u00fccksetzer als auch die Chance auf eine Outperformance. Unser Fazit an dieser Stelle: Einiges spricht f\u00fcr ein Anhalten der Hausse. Wer nicht mit ansehen will, wie die Kaufkraft seiner Ersparnisse durch Helikopter-Geld vernichtet wird, muss investieren. Doch irgendwann wird die Blase platzen. Die Bernstein-Bank w\u00fcnscht erfolgreiche Trades und Investments!<\/p>\n
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