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09.02.2021 \u2013Special Report.<\/strong> Neue Rekorde an der Wall Street, auch Bitcoin schnupperte vor dem j\u00fcngsten R\u00fccksetzer frische H\u00f6henluft. Nat\u00fcrlich ist es das viele Luftgeld in den USA, das die Kurse anschiebt: Kaum haben die Dems den Stimulus \u00fcber 1,9 Billionen Dollar verabschiedet, da kursiert die Kunde \u00fcber das n\u00e4chste Geldgeschenk. Das angerichtete geldpolitische Buffet verdirbt dennoch einigen Profis den Appetit.<\/strong><\/p>\n Laut einem Bericht der \u201eWashington Post\u201c sollen Millionen Familien und Alleinerziehe mit Kindern unter sechs Jahren pro Jahr 3.600 Dollar vom Staat erhalten. Laut dem 22seitigen Gesetzentwurf der Demokraten, welcher heute im Repr\u00e4sentantenhaus eingebracht werden soll, d\u00fcrfen sich Familien mit \u00e4lteren Kindern \u00fcber 3.000 Dollar freuen. Gezahlt werden soll die St\u00fctze f\u00fcr Singles mit einem Einkommen bis 75.000 Dollar und f\u00fcr Familien mit 150.000 Dollar Verdienst. Teil des Gesetzes sollen noch ein paar andere Kleinigkeiten werden.<\/p>\n Damit bl\u00e4st sich laut dem Finanzblog ZeroHedge das US-Defizit von 3,1 Billionen Dollar weiter auf, dabei ist hierin noch nicht der Stimulus aus dem Dezember \u00fcber 900 Milliarden Dollar enthalten. Wann soll das alles enden? Wie viel Geld will Amerika noch aus dem Nichts schaffen \u2013 und wie viel die anderen Staaten auf der Welt mit ihren Stimuli? Die Geschichte lehrt, dass Luftgeld an die B\u00f6rse flie\u00dft. Aber auch in sinnfreie Unternehmen oder Zombie-Firmen, oder in Hypotheken, die angeblich von solventen H\u00e4uslebauern bedient werden. Und irgendwann macht es \u201eBoom\u201c und Banken wie Firmen kippen um.<\/p>\n So ist es interessant zu h\u00f6ren, wie der legend\u00e4re Investor Stanley Druckenmiller, Chef des Duquesne Family Office, die Lage analysiert. In einem erst jetzt ver\u00f6ffentlichten Gespr\u00e4ch vom vorigen Sonntag mit Tony Pasquariello, Global Head der Goldman Hedge Fund Coverage, sagte \u201eDruck\u201c, aktuell werde vor allem eines serviert: “ the wildest cocktail I’ve ever seen in trying to figure out a roadmap.“ In drei Monaten des Jahres 2020 hatte die Federal Reserve demnach das Defizit st\u00e4rker aufgeblasen als in den voran gegangenen f\u00fcnf Rezessionen zuvor (1973, 1975, 1982, die fr\u00fchen Neunziger, die Dotcom-Blase und die gro\u00dfe Finanzkrise).<\/p>\n Und wie hat sich Druckenmiller positioniert? Vor allem so: Erstens ist er short bei langlaufenden Treasuries. Zweitens ist er long bei Commodities. Drittens ist er \u201every, very short\u201c beim Dollar. Au\u00dferdem besitze er Assets aus China, Japan und Korea. „Asia is the big, big winner coming out of COVID-19.“ Die Volksrepublik etwa habe nicht so sehr von ihrer eigenen Zukunft geborgt und die Geldmenge niedrig gehalten \u2013 M2 sei in China auf dem gleichen Stand wie vor 3 Jahren. Ganz im Gegensatz zu den USA.<\/p>\n Bei Bitcoin wurde er kryptisch: Auf die Frage, ob BTC die „mother of all asset bubbles or something genuine“ sei, antwortete Druckenmiller „maybe both.“ Er kenne die Zukunft nicht, doch eines sei klar: Bitcoin „wouldn’t do what it’s doing without Central Bank behavior.“ Wir meinen, dass Trader und Investoren also auf die Notenbanken achten m\u00fcssen: Sobald diese die Geldschwemme einstellen, k\u00f6nnte es vorbei sein mit der Flucht in nicht-manipulierbare Assets wie die Cyber-Devisen. Doch k\u00f6nnen die Zentralbanken \u00fcberhaupt aufh\u00f6ren? Das Problem mit der aktuellen (Geld-)Politik: Sie macht s\u00fcchtig. Ohne das Dauer-Doping keine Aktiengewinne. In der Wirtschaft darf das Heroin der Staatsst\u00fctze nicht ausbleiben, sonst meutern die W\u00e4hler, die zuvor durch Subventionen, Staatsausgaben oder Helikopter-Geld-Schecks ruhig gestellt wurden. Doch die traurige Wahrheit ist: Es kann nicht ewig so weitergehen.<\/p>\n Das jedenfalls glaubt eine andere Investment-Ikone: Jeremy Grantham wurde j\u00fcngst apokalyptisch und warnte, das Platzen dieser aktuellen epischen Blase werde das wichtigste Investment-Event in unserem Leben. Im Interview mit Bloomberg sagte der Co-Gr\u00fcnder von GMO, der korrekt die beiden letzten Crashes vorher gesagt hatte, die Wirtschaftspolitik von Joe Biden werde die Aktien in gef\u00e4hrliche H\u00f6hen treiben, gefolgt von einem unvermeidlichen Crash. Grantham w\u00f6rtlich: \u201cWe will have a few weeks of extra money and a few weeks of putting your last, desperate chips into the game, and then an even more spectacular bust.\u201d Und weiter: \u201cWhen you have reached this level of obvious super-enthusiasm, the bubble has always, without exception, broken in the next few months, not a few years.\u201d<\/p>\n Unser Fazit: Die Warnungen vor einer heftigen Korrektur werden lauter. Traden Sie die Welle, doch vergessen Sie nicht, dass Blasen irgendwann platzen. Mit immer neuen Rekorden und \u00fcbersch\u00e4umendem Optimismus ist alles angerichtet f\u00fcr einen Absturz. Wenn Sie CFD traden, sollten Sie nun zun\u00e4chst die 50-Tage-Linie im Auge behalten, die der S&P 500 Ende Januar getestet hatte. Wichtige Hinweise:<\/p>\n Der Inhalt dieser Publikation dient ausschlie\u00dflich allgemeinen Informationszwecken. Es handelt sich in diesem Kontext weder um eine individuelle Anlageempfehlung oder -beratung, noch um ein Angebot zum Erwerb oder der Ver\u00e4u\u00dferung von Wertpapieren oder anderen Finanzprodukten. Der betreffende Inhalt sowie s\u00e4mtliche enthaltenen Informationen ersetzen in keiner Weise eine individuelle anleger- bzw. anlagegerechte Beratung. Jegliche Darstellungen oder Angaben zu gegenwertigen oder vergangenen Wertentwicklungen der betreffenden Basiswerte erlauben keine verl\u00e4ssliche Prognose oder Indikation f\u00fcr die Zukunft. S\u00e4mtliche aufgef\u00fchrte Informationen und Daten dieser Publikation basieren auf zuverl\u00e4ssigen Quellen. Die Bernstein Bank \u00fcbernimmt jedoch keine Gew\u00e4hr bez\u00fcglich der Aktualit\u00e4t, Korrektheit und Vollst\u00e4ndigkeit der in dieser Ver\u00f6ffentlichung aufgef\u00fchrten Informationen und Daten. An den Finanzm\u00e4rkten gehandelte Wertpapiere unterliegen Kursschwankungen. Ein Contract for Difference (CFD) stellt dar\u00fcber hinaus ein Finanzinstrument mit Hebelwirkung dar. Der CFD-Handel beinhaltet vor diesem Hintergrund ein hohes Risiko bis zum Totalverlust und ist damit unter Umst\u00e4nden nicht f\u00fcr jeden Anleger geeignet. Stellen Sie deshalb sicher, dass Sie alle korrelierenden Risiken vollst\u00e4ndig verstanden haben. Lassen Sie sich gegebenenfalls von unabh\u00e4ngiger Seite beraten.<\/small><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" 09.02.2021 \u2013Special Report. Neue Rekorde an der Wall Street, auch Bitcoin schnupperte vor dem j\u00fcngsten R\u00fccksetzer frische H\u00f6henluft. 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Die Schuldenblase w\u00e4chst<\/strong><\/h2>\n
So positioniert sich eine Investment-Legende <\/strong><\/h2>\n
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<\/p>\nBTC ist das Kind der Notenbanken<\/strong><\/h2>\n
Die Apokalypse ist nah<\/strong><\/h2>\n
Bleiben Sie wachsam<\/strong><\/h2>\n
\nP\u00fcnktlich vor diesem R\u00fccksetzer hatten \u00fcbrigens gleich zwei Investmentbanken zu Gewinnmitnahmen aufgerufen. So urteilte Morgan Stanley, die Zahl der am meisten geshorteten Aktien und die wilde Spekulation rund um GameStop sei ein klares Zeichen daf\u00fcr, dass sich die B\u00f6rsenblase weiter aufpuste. Und die Bank of America riet, angesichts all des Optimismus: „take some profits or other defensive measures.“ Die Bernstein-Bank w\u00fcnscht viel Erfolg!<\/p>\n
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