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16.02.2021 \u2013Special Report.<\/strong> Die Notenbanken pumpen Geld ohne Ende in die Weltwirtschaft. Mit der Inflationierung soll die Corona-Rezession weggesp\u00fclt werden. Das Problem: Das Geld landet an der B\u00f6rse, die Blase k\u00f6nnte bald platzen. Zudem d\u00fcrfte bei einer \u00dcberhitzung die Inflation anziehen. Vernichtete Verm\u00f6gen und steigende Lebenshaltungskosten \u2013 ein Alptraum. Einige Analysten sehen Parallelen zu Deutschland nach dem Ersten Weltkrieg. Wir analysieren, was das f\u00fcr Trader und Anleger bedeuten k\u00f6nnte.<\/strong><\/p>\n Ohne den Begriff Weimar explizit in den Mund zu nehmen, warnte gerade Michael Hartnett – Chief Investment Strategist der Bank of America Global Research \u2013 vor genau diesen Zust\u00e4nden. In seiner j\u00fcngsten Flow Show konstatierte er: „the velocity of people will rise“ und „the velocity of money will (also) rise“. Die (Umlauf-)Geschwindigkeit von Menschen und Geld werde also zunehmen. Soll hei\u00dfen: Mehr Inflation, mehr Mobilit\u00e4t im Zuge der Lockerungen. Die Hauptthemen dieses Jahres seien „vaccine>virus“ und „reopening>lockdown“. Und so urteilte Hartnett: „as in pretty much every one of past 12 years, policy stimulus in 2020\/21 continues to flow directly to Wall St not Main St, inciting historic wealth inequality via asset bubbles.“ Steigende Ungleichheit also und Asset-Blasen. Letztlich werde die Inflation von der Wall Street in die Main Street wabern und im Platzen der nihilistischen Bubble enden. Wir erg\u00e4nzen: Blasen sorgen f\u00fcr Fehlinvestments \u2013 wenn angebliche Weltmarktf\u00fchrer umkippen, wackeln auch die Finanziers dahinter, eine Bankenkrise w\u00fcrgt die Wirtschaft ab. Firmen schlie\u00dfen und m\u00fcssen Leute entlassen. Und Anleger verlieren Geld. Wenn die Preise steigen, wird es ungem\u00fctlich. Die gleiche Gefahr sieht auch Jesse Felder, Gr\u00fcnder des Hedge-Fonds Hedgeye. Er warnte gerade in seinem Felder Report vor der Inflationsblase an der Wall Street und verwies darauf, dass die Rate von Margin-Krediten im Vergleich zum Bruttoinlandsprodukt niemals h\u00f6her gewesen sei als jetzt. Wir leben also im spekulativsten Umfeld aller Zeiten. Auch Felder sieht die steigende Inflation als existenzielle Gefahr f\u00fcr die M\u00e4rkte und die Volkswirtschaft.<\/p>\n Und die Zusammenfassung f\u00fcr Investoren aus alldem von der Bank of America: \u201eReal assets will outperform financial assets: we believe 2020 marked secular low for rates\/inflation, and 2020s likely decade of inflation assets>deflation, and real assets>financial (i.e., buy commodity-linked exposure, sell duration, tech and growth).\u201c Soweit das Verdikt von Analyst Hartnett.<\/p>\n Wir erg\u00e4nzen: Die Geldwelle flie\u00dft aktuell in alle Corona-Krisengewinner \u2013 Big Tech und Big Pharma. Dies wird sich \u00e4ndern, sobald in der Realwirtschaft die Kaufkraft schw\u00e4chelt. Ferner zieht der \u00d6lpreis nicht nur wegen der K\u00e4ltewelle, sondern auch wegen der Spekulation von Investoren an. Weiter sind Edelmetalle nat\u00fcrlich Inflationsgewinner: Gold und die wei\u00dfen Pendants, die als Industriemetalle auch Grund zur Hoffnung auf einen Rebound geben \u2013 Palladium, Platin und Silber. Und nat\u00fcrlich geh\u00f6ren auch die Cybercurrencies dazu. Wichtige Hinweise:<\/p>\n Der Inhalt dieser Publikation dient ausschlie\u00dflich allgemeinen Informationszwecken. Es handelt sich in diesem Kontext weder um eine individuelle Anlageempfehlung oder -beratung, noch um ein Angebot zum Erwerb oder der Ver\u00e4u\u00dferung von Wertpapieren oder anderen Finanzprodukten. Der betreffende Inhalt sowie s\u00e4mtliche enthaltenen Informationen ersetzen in keiner Weise eine individuelle anleger- bzw. anlagegerechte Beratung. Jegliche Darstellungen oder Angaben zu gegenwertigen oder vergangenen Wertentwicklungen der betreffenden Basiswerte erlauben keine verl\u00e4ssliche Prognose oder Indikation f\u00fcr die Zukunft. S\u00e4mtliche aufgef\u00fchrte Informationen und Daten dieser Publikation basieren auf zuverl\u00e4ssigen Quellen. Die Bernstein Bank \u00fcbernimmt jedoch keine Gew\u00e4hr bez\u00fcglich der Aktualit\u00e4t, Korrektheit und Vollst\u00e4ndigkeit der in dieser Ver\u00f6ffentlichung aufgef\u00fchrten Informationen und Daten. An den Finanzm\u00e4rkten gehandelte Wertpapiere unterliegen Kursschwankungen. Ein Contract for Difference (CFD) stellt dar\u00fcber hinaus ein Finanzinstrument mit Hebelwirkung dar. Der CFD-Handel beinhaltet vor diesem Hintergrund ein hohes Risiko bis zum Totalverlust und ist damit unter Umst\u00e4nden nicht f\u00fcr jeden Anleger geeignet. Stellen Sie deshalb sicher, dass Sie alle korrelierenden Risiken vollst\u00e4ndig verstanden haben. Lassen Sie sich gegebenenfalls von unabh\u00e4ngiger Seite beraten.<\/small><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" 16.02.2021 \u2013Special Report. Die Notenbanken pumpen Geld ohne Ende in die Weltwirtschaft. Mit der Inflationierung soll die Corona-Rezession weggesp\u00fclt werden. Das Problem: Das Geld landet an der B\u00f6rse, die Blase…<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":16191,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-17467","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-nachrichten"],"yoast_head":"\n\u00dcberhitzung voraus<\/strong><\/h2>\n
\nDies bedeute, vor allem im zweiten Quartal die Makrodaten stark anziehen werden. Hartnett w\u00f6rtlich: \u201eexpect US GDP >10%, EPS >20% CPI 3-4% Y\/Y, or an economy in fullblown overhating mode.\u201c \u00dcberhitzung der Wirtschaft also. Vor allem angesichts der aktuellen Trends wie Big Spending durch die Regierung, \u00f6konomischer Nationalismus, fiskalische Exzesse und das Dollar Debasement sowie durch den \u201eWar on Inequality\u201c. Die BofA erinnerte daran, dass in den vergangenen zw\u00f6lf Monaten die USA das Budget-Defizit um 3,5 Billionen Dollar aufgepumpt haben (17 Prozent des Bruttoinlandsprodukts); dazu gesellen sich weltweit Stimuli in H\u00f6he von 13,3 Billionen Dollar (15% des BIP).<\/p>\nBofA warnt vor der Blase <\/strong><\/h2>\n
\nUnd dann die Analogie, die uns nerv\u00f6s machen sollte: Die Phase im Deutschen Reich nach dem Ende des Ersten Weltkrieges sei die Epoche, welcher am meisten der heutigen gleiche. Hartnett w\u00f6rtlich: \u201emost epic, extreme analog of surging velocity and inflation following end of war psychology, pent-up savings, lost confidence in currency & authorities“ und zudem die Monetarisierung von Schulden durch die Reichsbank, genau wie heute.<\/p>\nSpekulationsfieber an der Wall Street <\/strong><\/h2>\n
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<\/p>\nDas sind die Inflationsgewinner <\/strong><\/h2>\n
\nDies sind abseits des Finanzmarktes die Assets der Wahl: Zun\u00e4chst Immobilien und Grund und Boden. In manchen Gegenden suchen Makler inzwischen h\u00e4nderingend nach Objekten, die sie verkaufen k\u00f6nnen. Auch Nischenm\u00e4rkte wie Whisky und Wein ziehen selbst in der aktuellen Rezession an. Wird also Inflation das Thema dieses Jahres? Wir sind gespannt, ob sich die Warnungen der Experten bewahrheiten. Die Bernstein-Bank w\u00fcnscht erfolgreiche Trades und Investments!<\/p>\n
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