![](\"https:\/\/bernstein-bank.azureedge.net\/wp-content\/uploads\/2020\/02\/cfd-und-forex-handel.jpg\")
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25.02.2021 \u2013Special Report.<\/strong> Am Aktienmarkt h\u00e4ufen sich die Warnungen vor einer massiven Geldentwertung. Einerseits schiebt die Geldflut die Kurse an. Denn Aktien sind harte Assets \u2013 und genau wie Immobilien oder Gold sch\u00fctzen sie vor der Entwertung des Papiergeldes. Andererseits f\u00fchrt Inflation zu Blasen \u2013 das kann beim Platzen zu einst\u00fcrzenden Firmen, Banken, einem totalen Crash der Wirtschaft, Arbeitslosigkeit und Unruhen f\u00fchren. Ein Experte sieht schon eine \u201eEverything Bubble\u201c. Und wieder kursieren Analogien zu Weimar 1929. Wir beleuchten die Hintergr\u00fcnde.<\/strong><\/p>\n Gerade hat die Federal Reserve ihren Willen zu einer anhaltenden St\u00fctze des Marktes mit Billiggeld und Niedrigzins bekr\u00e4ftigt. Jerome Powell betonte, die Politik des \u201eEasy Money\u201c bleibe in Kraft. Die B\u00f6rse reagiert umgehend mit steigenden Kursen. Kleine Fu\u00dfnote f\u00fcr Freunde der Chartanalyse: Der Nasdaq Composite drehte genau auf der 50-Tage-Linie. Lance Roberts von RealInvestmentAdvice.com warnte vor diesem Hintergrund vor einer \u201eEverything Bubble\u201c. W\u00f6rtlich: \u201eHowever, the real threat is not just the stock market bubble\u2019s deflation but rather blowing up the \u201aeverything bubble\u2018 (\u2026) What the average person fails to understand is that the next \u201afinancial crisis\u2018 will not just be a stock market crash, a housing bust, or a collapse in bond prices. It could be the simultaneous implosion of all three.\u201c<\/p>\n Auch Charlie Munger, die Nummer 2 von Berkshire Hathaway, sprach j\u00fcngst Klartext. Der 97j\u00e4hrige urteilte auf dem Jahrestreffen der Daily Journal Corporation, der Markt gleiche derzeit der Dot-Com-Blase. In Bezug auf GameStop sagte er, der Markt habe eine „horse-racing mentality toward stocks“ eingenommen. Wir meinen: Alles ganz wie in den \u201eRoaring 20s\u201c vor hundert Jahren. Tuomas Malinen von der finnischen Unternehmensberatung GNS Economics urteilte, einige Faktoren, die zur extremen Inflation in Weimar oder Ende der 1990 in Russland f\u00fchrten, seien schon sichtbar. Erstens das Quantitative Easing der Zentralbanken, zweitens St\u00f6rungen in der Angebotskette. Beides k\u00f6nne in den kommenden Monaten zu einer sichtbar anziehenden Teuerung f\u00fchren. Malinen w\u00f6rtlich: \u201eIf a fast inflation emerges, central banks will eventually be forced to raise rates, almost certainly toppling over-leveraged, zombified firms and over-indebted, zombified European nations. Total chaos in the financial markets would obviously follow with world descending into recession or depression.\u201c<\/p>\n Michael Every von der Rabobank assistierte: Die aktuellen \u201cRoaring 20s\u201d br\u00e4chten uns n\u00e4her an ein neues 1929. \u201eYes, general inflation almost certainly lies ahead of us now that commodities are the new dot com: but call me when general wage inflation is too. (\u2026) Yes, the political environment is changing rapidly too, as it did in the 1920s: but is it changing in a direction that markets will actually like?\u201c<\/p>\n Womit bei einem weiteren Warnsignal aus der Realwelt angelangt w\u00e4ren: Der Radikalisierung der Gesellschaft. Mit hunderttausenden vernichteten Existenzen im Zuge des Corona-Lockdowns bei gleichzeitig eklatant wachsenden Finanzverm\u00f6gen; mit dem Anstieg der Arbeitslosigkeit bei gleichzeitiger Fortsetzung des Imports von Armutsmigranten w\u00e4re die Radikalisierung bei einem B\u00f6rsen-Crash ausgemachte Sache. In den USA ziehen die Waffenk\u00e4ufe schon auf ungeahnte Level an. Laut Daten des FBI kletterte die Zahl der Hintergrund-Pr\u00fcfungen von K\u00e4ufern im Januar auf 4,3 Millionen \u2013 das sind 300.000 mehr als im Dezember. Drei der Top-10-Wochen wurden im Januar 2021 markiert. Unser Fazit: Auch wenn es kaum vorstellbar ist: Vielleicht drohen uns tats\u00e4chlich unruhige Zeiten. Wir hatten schon vor Wochen vor einem drohenden Weimar 2.0 gewarnt. Mit entsprechenden Folgen f\u00fcr den Finanzmarkt. Wir behalten die Angelegenheit f\u00fcr Sie im Blick!<\/p>\n Wichtige Hinweise:<\/p>\n Der Inhalt dieser Publikation dient ausschlie\u00dflich allgemeinen Informationszwecken. Es handelt sich in diesem Kontext weder um eine individuelle Anlageempfehlung oder -beratung, noch um ein Angebot zum Erwerb oder der Ver\u00e4u\u00dferung von Wertpapieren oder anderen Finanzprodukten. Der betreffende Inhalt sowie s\u00e4mtliche enthaltenen Informationen ersetzen in keiner Weise eine individuelle anleger- bzw. anlagegerechte Beratung. Jegliche Darstellungen oder Angaben zu gegenwertigen oder vergangenen Wertentwicklungen der betreffenden Basiswerte erlauben keine verl\u00e4ssliche Prognose oder Indikation f\u00fcr die Zukunft. S\u00e4mtliche aufgef\u00fchrte Informationen und Daten dieser Publikation basieren auf zuverl\u00e4ssigen Quellen. Die Bernstein Bank \u00fcbernimmt jedoch keine Gew\u00e4hr bez\u00fcglich der Aktualit\u00e4t, Korrektheit und Vollst\u00e4ndigkeit der in dieser Ver\u00f6ffentlichung aufgef\u00fchrten Informationen und Daten. An den Finanzm\u00e4rkten gehandelte Wertpapiere unterliegen Kursschwankungen. Ein Contract for Difference (CFD) stellt dar\u00fcber hinaus ein Finanzinstrument mit Hebelwirkung dar. Der CFD-Handel beinhaltet vor diesem Hintergrund ein hohes Risiko bis zum Totalverlust und ist damit unter Umst\u00e4nden nicht f\u00fcr jeden Anleger geeignet. Stellen Sie deshalb sicher, dass Sie alle korrelierenden Risiken vollst\u00e4ndig verstanden haben. Lassen Sie sich gegebenenfalls von unabh\u00e4ngiger Seite beraten.<\/small><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" 25.02.2021 \u2013Special Report. Am Aktienmarkt h\u00e4ufen sich die Warnungen vor einer massiven Geldentwertung. Einerseits schiebt die Geldflut die Kurse an. 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\nSchon zuvor wies Phoenix Capital Research auf einige interessante Sachverhalte hin: Wenn man all das Geld zusammenz\u00e4hle, das die USA je gedruckt haben, dann wurde 40 Prozent davon alleine im Jahr 2020 produziert. Und unter Jerome Powell habe die Fed in sechs Wochen mehr Treasuries gekauft als in zehn Jahren unter den Vorg\u00e4ngern Ben Bernanke und Janet Yellen. ZeroHedge erg\u00e4nzte, die Bilanz der Fed habe nun ein Allzeithoch erreicht \u2013 und sei so gro\u00df wie die Volkswirtschaften von Japan und Gro\u00dfbritannien zusammen. Doch wohin flie\u00dft all das Geld?<\/p>\n![\"FRED\"](\"https:\/\/bernstein-bank.azureedge.net\/wp-content\/uploads\/2021\/02\/FRED.png\")
<\/p>\nDie \u201eEverything Bubble\u201c <\/strong><\/h2>\n
\u201eIt must end badly\u201c<\/strong><\/h2>\n
\nUnd dann nannte Munger den Auftritt der SPACs als besonders beunruhigendes Zeichen f\u00fcr eine Market Bubble Euphoria: Rund 144 dieser special purpose acquisitions company sind alleine im jungen Jahr 2021 an die B\u00f6rse gegangen; dies waren schon mehr als die H\u00e4lfte des Gesamtjahres 2020 und f\u00fcnfmal so viel wie in 2019. Die versch\u00e4rfte Aktien-Spekulation verurteilte er: \u201cYes, I think it must end badly, but I don\u2019t know when.“ Wir erg\u00e4nzen: Solche SPACs verkaufen Firmenanteile oder sind die Stellvertreter f\u00fcr Firmen, die mangels Substanz mitunter besser nicht an der B\u00f6rse gehandelt werden sollten. Oder um es mit den Worten von Munger zu sagen: „the investment banking profession will sell shit as long as shit can be sold.“<\/p>\nWeimar und Russland<\/strong><\/h2>\n
Kurs auf 1929<\/strong><\/h2>\n
Drohende Radikalisierung<\/strong><\/h2>\n
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