![](\"https:\/\/bernstein-bank.azureedge.net\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/stockmarket-7.jpg\")
<\/p>\n<\/p>\n
19.03.2021 \u2013Special Report.<\/strong> Leider m\u00fcssen wir Sie wieder mit dem Thema Inflation behelligen. Viele Bullen unter Ihnen werden nur den Kopf sch\u00fctteln: Na und \u2013 wenn die Geldmenge steigt, dann hebt sie Aktien, Cryptos und harte Commodities eben mit an. Was soll\u2019s\u2026 Doch so einfach ist die Sache nicht. Am bitteren Ende kann die \u201eEverything Bubble\u201c im gro\u00dfen Crash enden. Wir haben aktuelle Stimmen gesammelt. <\/strong><\/p>\n So viel Geld, \u00fcberall. J\u00fcngst warnte Nomura vor einer \u201cTurbo-Charged Global Reflation“. Das Verdikt der japanischen Gro\u00dfbank: „in addition to vaccines and policy stimulus, an economic recovery synchronized across regions will add further impetus to global reflation.“ Als Gr\u00fcnde f\u00fcr den Tsunami der globalen Teuerung nannten die Experten eben die ganzen Stimuli und staatlichen Konjunkturprogramme weltweit. Was unter anderem in den USA neben der anziehenden Wirtschaft zu einer St\u00e4rkung der Konjunktur f\u00fchrt sowie zu verst\u00e4rkten Staatsausgaben durch den demokratisch kontrollierten Kongress. In Europa k\u00f6nne die Inflation in diesem Jahr scharf anziehen, gleiches gilt f\u00fcr Asien.<\/p>\n Es gibt zwar auch Leute, die selbst an einer Hyper-Inflation nichts Schlechtes erkennen. Etwa Dmitry Orlov vom Blog Club Orlov. Er h\u00e4lt die massive Geldentwertung f\u00fcr den nat\u00fcrlichen Weg, um die Fehler einer Gesellschaft zu beseitigen: \u201eHere we will look at hyperinflation as nature’s gentle way of solving the problems of a society that has forgotten how to live within its means. But nature needs help.\u201c Wir erg\u00e4nzen, dass die Sache vor allem f\u00fcr Sparer ungem\u00fctlich wird, die ihre Ersparnisse verlieren, weil Papiergeld wertlos wird oder die Bank umkippt. Andere sehen das alles nicht so locker. Vielleicht stecken wir tats\u00e4chlich in einer alles umfassenden Blase. Die hatte der Autor Graham Summers schon 2017 in einem Buch vorhergesehen: \u201cThe Everything Bubble: The Endgame for Central Bank Policy\u201d. Kernthese: Die Alles-Blase sei das logische Ergebnis eines \u201eOverreach\u201c durch die Federal Reserve. Ihr st\u00e4ndigen geldpolitische Expansionsprogramme h\u00e4tten f\u00fcr mehrere Blasen hintereinander gesorgt: \u201ethe Tech Bubble of the \u201890s, the Housing Bubble of the early \u201800s and the current bubble in US sovereign bonds, which are also called Treasuries.\u201c Oder wie es Dylan Grice von themarket.ch formulierte: \u201eSPACs are hot (special purpose acquisition company \u2013 die Redaktion), the IPO market is hot, credit markets are hot, commodities are hot, the crypto markets are hot. Everything is hot \u2013 only the Consumer Price Index is cold. And that is all that matters for the Fed.\u201c Soll hei\u00dfen: Die Fed betrachte den falschen Indikator. Denn die Inflationsrate in den USA habe im Jahr 1927 bei gut minus 3 Prozent gelegen. Das Verdikt von Grice: Die Blase stehe erst am Anfang.<\/p>\n Doch vielleicht sehen wir aktuell schon die Einleitung der Korrektur. Denn wir erleben seit einigen Tagen einen Verk\u00e4ufermarkt bei den US-Treasurys. Investoren trennen sich von den Staatsanleihen, da sie von einer steigenden Inflation ausgehen. Und dadurch steigen die Yields an. Die Rendite der Zehnj\u00e4hrigen notierte zuletzt bei rund 1,7 Prozent. Was f\u00fcr Druck auf Hightech-Aktien sorgte, die sehr sensibel auf anziehende Zinsen reagieren.<\/p>\n De facto gibt es zwei M\u00f6glichkeiten: Entweder die Fed tut weiter nichts und bei Treasurys und Wachstumsaktien entweicht Luft aus der Blase. Was zu einem heftigen Ausverkauf bei Growth-Titeln an der B\u00f6rse f\u00fchren und auch den Rest des Marktes mit nach unten rei\u00dfen k\u00f6nnte. Und definitiv zu einer Sektor-Rotation hin zur Old Economy. Oder die Notenbank schreitet ein und st\u00fctzt den Bondmarkt. Was die Blase wieder aufpumpt. Und so k\u00f6nnte es kommen, wie es immer kam: Alles scheint wieder in bester Ordnung \u2013 die Euphorie kennt keine Grenzen. Zu viel Geld flie\u00dft in dubiose und verrottete Anlagem\u00f6glichkeiten, angebliche Weltmarktf\u00fchrer kippen um, Investoren verlieren Geld, Banken m\u00fcssen schlie\u00dfen, Anleger m\u00fcssen Positionen liquidieren, um \u00fcber die Runden zu kommen. Crash, Rezession, Arbeitslosigkeit. Wichtige Hinweise:<\/p>\n Der Inhalt dieser Publikation dient ausschlie\u00dflich allgemeinen Informationszwecken. Es handelt sich in diesem Kontext weder um eine individuelle Anlageempfehlung oder -beratung, noch um ein Angebot zum Erwerb oder der Ver\u00e4u\u00dferung von Wertpapieren oder anderen Finanzprodukten. Der betreffende Inhalt sowie s\u00e4mtliche enthaltenen Informationen ersetzen in keiner Weise eine individuelle anleger- bzw. anlagegerechte Beratung. Jegliche Darstellungen oder Angaben zu gegenwertigen oder vergangenen Wertentwicklungen der betreffenden Basiswerte erlauben keine verl\u00e4ssliche Prognose oder Indikation f\u00fcr die Zukunft. S\u00e4mtliche aufgef\u00fchrte Informationen und Daten dieser Publikation basieren auf zuverl\u00e4ssigen Quellen. Die Bernstein Bank \u00fcbernimmt jedoch keine Gew\u00e4hr bez\u00fcglich der Aktualit\u00e4t, Korrektheit und Vollst\u00e4ndigkeit der in dieser Ver\u00f6ffentlichung aufgef\u00fchrten Informationen und Daten. An den Finanzm\u00e4rkten gehandelte Wertpapiere unterliegen Kursschwankungen. Ein Contract for Difference (CFD) stellt dar\u00fcber hinaus ein Finanzinstrument mit Hebelwirkung dar. Der CFD-Handel beinhaltet vor diesem Hintergrund ein hohes Risiko bis zum Totalverlust und ist damit unter Umst\u00e4nden nicht f\u00fcr jeden Anleger geeignet. Stellen Sie deshalb sicher, dass Sie alle korrelierenden Risiken vollst\u00e4ndig verstanden haben. Lassen Sie sich gegebenenfalls von unabh\u00e4ngiger Seite beraten.<\/small><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" 19.03.2021 \u2013Special Report. Leider m\u00fcssen wir Sie wieder mit dem Thema Inflation behelligen. Viele Bullen unter Ihnen werden nur den Kopf sch\u00fctteln: Na und \u2013 wenn die Geldmenge steigt, dann…<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":17589,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-17614","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-nachrichten"],"yoast_head":"\nNomura sieht Turbo-Reflation<\/strong><\/h2>\n
Hyper-Inflation \u2013 na und
\n<\/strong><\/h2>\n
\nUnd viele sehen sogar eine Chance in der Geldflut. Laut einer Umfrage der Deutschen Bank wollen 37 Prozent der befragten Investoren Geld aus dem neuen US-Stimulus direkt in Aktien umleiten. Alles in allem w\u00e4ren das rund 170 Milliarden Dollar, die in Aktien flie\u00dfen.<\/p>\nDie Everything Bubble<\/strong><\/h2>\n
\nDer Autor sah also schon vor einiger Zeit eine Blasenbildung bei Staatsanleihen. Das Problem dabei: Bonds seien die Basis des Finanzsystems. Wenn sich die Bonds in einer Blase befinden, dann stecke alles andere ebenfalls in einer Bubble. Wir erg\u00e4nzen, dass Bitcoin, Immobilien oder eben die Aktien der Old Economy tats\u00e4chlich einen Boom ohne Ende erleben.<\/p>\nHot, hot, hot<\/strong><\/h2>\n
Alarmsignal US-Bonds<\/strong><\/h2>\n
Alles wie immer<\/strong><\/h2>\n
\nAnleger sollten also weiter die Renditen der US-Staatsanleihen im Blick behalten. Und auch die Reaktion der Hightech-Aktien. Beide sind die Kanarienvogel in der Mine, also die Indikatoren f\u00fcr eine etwaige Kehrtwende an der Wall Street. Die Bernstein-Bank beh\u00e4lt die Sache im Blick \u2013 und w\u00fcnscht erfolgreiche Trades und Investments!<\/p>\n
\n