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30.03.2021 \u2013Special Report.<\/strong> Jetzt wird es spannend: Der Hedge Fonds Archegos in den USA ist umgekippt. Seine Geldgeber haben in einem Firebrand-Sale enorme Aktienpositionen liquidiert. Die Frage ist nun, ob mit dem Exitus des Fonds die Schieflage beendet ist. Oder ob wir eine verheerende Kettenreaktion erleben. <\/strong><\/p>\n Told you so: Seit geraumer Zeit warnen wir an dieser Stelle, dass das billige Notenbank-Geld \u00fcberall auf der Welt verst\u00e4rkt in Aktien flie\u00dft, dass die Risikoneigung zunimmt und dass sich Blasen bilden. Zudem str\u00f6mt eine Menge Kapital zu Adressen, die vielleicht doch nicht so solide sind, wie sie aussehen. Gerade bewahrheitet sich dieses pessimistische Szenario. Chinesische Hightech-Aktien st\u00fcrzten ab und auch amerikanische Medien-Titel.<\/p>\n Archegos ist Geschichte: Die Website ist abgeschaltet, die \u201eFinancial Times“ erreichte niemanden dort. Sowohl Bloomberg als auch die FT best\u00e4tigten, dass es Archegos war, der Ende voriger Woche bei einigen Aktien einen Ausverkauf ausl\u00f6ste. Demnach sorgten die Ereignisse f\u00fcr Unsicherheit bei Brokern \u2013 diese r\u00e4tselten, welche Positionen wohl noch verscherbelt werden. Hinter Archegos Capital Management steckt der Bill Hwang, der schon einmal traurige Ber\u00fchmtheit erlangte. Sein Hedge Fonds Tiger Asia gab seinen Investoren im Jahr 2012 ihr Geld zur\u00fcck, als er Betrug mit chinesischen Bankaktien einr\u00e4umte. Er zahlte eine Strafe von 44 Millionen Dollar und wurde von der B\u00f6rse in Hong Kong verbannt.<\/p>\n Der Ausl\u00f6ser f\u00fcr das Ende von Archegos: ViacomCBS f\u00fchrte gerade eine Kapitalerh\u00f6hung durch und gab frische Aktien im Wert von 3 Milliarden Dollar aus. Vorige Woche verlor Viacom deshalb in nur vier Tagen rund 50 Prozent an Wert. Dies habe eine Kaskade von Margin Calls ausgel\u00f6st, meldete die \u201eFinancial Times\u201c. Die finanzierenden Banken warfen Bl\u00f6cke zu Discount-Preisen auf den Markt: Morgan Stanley verh\u00f6kerte Farfetch, Discovery, Baidu und GSX Techedu im Wert von 13 Milliarden Dollar. Und Goldman Sachs stellte 6,6 Milliarden Dollar an Baidu, Tencent Music Entertainment und Vipshop Holdings in den Ausverkauf. Ferner wurden 3,9 Milliarden Dollar an ViacomCBS und iQiyi verschleudert, wie Goldman an seine Kunden geschrieben habe.<\/p>\n Immerhin: Seit Anfang des Jahres hatte die Viacom-Aktie im Hoch um rund 170 Prozent zugelegt. Das Vorhaben des Konzerns, im Zuge der allgemeinen Zuschauer-Erosion bei mehr Content auf die Bezahlplattform Paramount + zu schieben, stie\u00df bei Analysten zunehmend auf Zweifel \u2013 in diesem Jahr gab es schon elf Herabstufungen. Damit stellt sich die Frage, ob das nur Gewinnmitnahmen waren: Immerhin habe sich Viacom seit vorigen Oktober vervierfacht, urteilte Analyst Michael Hewson von CMC Markets am gestrigen Sonntag. Vielleicht sehen wir also eine nette Erholungsrally nach dem Blutbad.<\/p>\n Oder aber wir erleben eine gr\u00f6\u00dfere Sektor-Rotation, die der Wall Street und vor allem Big Tech ganz geh\u00f6rig zusetzen kann: Raus aus den gut gelaufenen Corona-Lockdown-Trades, rein in die hoffentlich wieder anspringende Old Economy. So urteilte Barclays-Stratege Emmanuel Cau: „It may have hurt a number of funds that were overly exposed to these trades.“<\/p>\n Das sind die Lehren aus der Aff\u00e4re: Erstens werden bei einem drohenden Crash die Darlings aus der vorigen Hausse abgesto\u00dfen. Was viele Kleinanleger ruinieren d\u00fcrfte, die auf Empfehlung von Geschnatter in den Social Media eingestiegen waren. So l\u00e4sst die Blase Luft ab. Wichtige Hinweise:<\/p>\n Der Inhalt dieser Publikation dient ausschlie\u00dflich allgemeinen Informationszwecken. Es handelt sich in diesem Kontext weder um eine individuelle Anlageempfehlung oder -beratung, noch um ein Angebot zum Erwerb oder der Ver\u00e4u\u00dferung von Wertpapieren oder anderen Finanzprodukten. Der betreffende Inhalt sowie s\u00e4mtliche enthaltenen Informationen ersetzen in keiner Weise eine individuelle anleger- bzw. anlagegerechte Beratung. Jegliche Darstellungen oder Angaben zu gegenwertigen oder vergangenen Wertentwicklungen der betreffenden Basiswerte erlauben keine verl\u00e4ssliche Prognose oder Indikation f\u00fcr die Zukunft. S\u00e4mtliche aufgef\u00fchrte Informationen und Daten dieser Publikation basieren auf zuverl\u00e4ssigen Quellen. Die Bernstein Bank \u00fcbernimmt jedoch keine Gew\u00e4hr bez\u00fcglich der Aktualit\u00e4t, Korrektheit und Vollst\u00e4ndigkeit der in dieser Ver\u00f6ffentlichung aufgef\u00fchrten Informationen und Daten. An den Finanzm\u00e4rkten gehandelte Wertpapiere unterliegen Kursschwankungen. Ein Contract for Difference (CFD) stellt dar\u00fcber hinaus ein Finanzinstrument mit Hebelwirkung dar. Der CFD-Handel beinhaltet vor diesem Hintergrund ein hohes Risiko bis zum Totalverlust und ist damit unter Umst\u00e4nden nicht f\u00fcr jeden Anleger geeignet. Stellen Sie deshalb sicher, dass Sie alle korrelierenden Risiken vollst\u00e4ndig verstanden haben. Lassen Sie sich gegebenenfalls von unabh\u00e4ngiger Seite beraten.<\/small><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" 30.03.2021 \u2013Special Report. Jetzt wird es spannend: Der Hedge Fonds Archegos in den USA ist umgekippt. Seine Geldgeber haben in einem Firebrand-Sale enorme Aktienpositionen liquidiert. 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Archegos geht unter
\n<\/strong><\/h2>\nZum Abschuss freigegeben<\/strong><\/h2>\n
Vielleicht nur Gewinnmitnahmen<\/strong><\/h2>\n
Vielleicht auch eine Sektor-Rotation<\/strong><\/h2>\n
Wirkungstreffer f\u00fcr Gro\u00dfbanken<\/strong><\/h2>\n
\nZweitens verursacht eine Schieflage bei einem gro\u00dfen Fonds eine Kettenreaktion. Die Frage ist, ob bald auch eine Bank umkippt. Dann werden wir einen veritablen Crash erleben, der sich in den Gesamtmarkt frisst. Und siehe da: Wie das \u201eWall Street Journal\u201c am heutigen Montag berichtete, warnten die beiden Gro\u00dfbanken Credit Suisse und Nomura Holdings, dass ihnen massive Verluste aus Deals mit einem US-Kunden drohen. Nomura nannte rund 2 Milliarden Dollar. Beide Aktien rutschten kr\u00e4ftig gen S\u00fcden. Beide nannten keinen Namen. Doch das WSJ stellte nat\u00fcrlich umgehend die Querverbindung zu Archegos Capital Management her.
\nWir sind gespannt, ob das nur ein singul\u00e4res Event war, oder ob mit Archegos der erste Domino-Stein in der Reihe gekippt ist \u2013 quasi der erste Kanarienvogel in der Mine. Und ob der Markt nun aus Vorsicht vor weiteren Notverk\u00e4ufen bearish reagiert. M\u00f6glich sind auch bullishe St\u00fctzk\u00e4ufe von eigenen Aktien durch die betroffenen Firmen. Die Bernstein-Bank beh\u00e4lt die Angelegenheit f\u00fcr Sie im Auge \u2013 wir w\u00fcnschen erfolgreiche Trades und Investments!<\/p>\n
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