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30.06.2021 \u2013Special Report.<\/strong> Im Zuge der ungehemmten Corona-Stimuli ist eine Inflation mehr als wahrscheinlich. Und damit steigende Zinsen. Auch wenn die B\u00f6rse das noch nicht eingepreist hat. Wir analysieren, wie Sie sich richtig positionieren.<\/strong><\/p>\n Wir hatten uns an dieser Stelle dar\u00fcber schon mehrfach dar\u00fcber unterhalten: Viele Rohstoffe notieren auf Allzeit- oder Mehrjahreshochs. Ungeachtet der auftretenden Schwankungen zahlen die meisten Menschen in den industrialisierten Staaten auf dem Globus mehr f\u00fcr \u00d6l, Bauholz, Lebensmittel, Kupfer, Stahl, etc. Doch ist die Teuerung nur tempor\u00e4r \u2013 oder wird sie wie eine Rakete erst noch richtig nach oben schie\u00dfen und auch dort bleiben?<\/p>\n John Stepek von \u201eMoney Week\u201c hat diese Antwort: \u201eSo I\u2019d say the market currently doesn\u2019t expect inflation to get out of hand. You can see that in the fact that the Nasdaq is doing so well (doesn\u2019t like rising inflation), and bond yields have dropped back, while some of the energy has gone out of commodities, and gold in particular.\u201c Wir ignorieren an dieser Stelle das m\u00f6gliche Auftreten einer neuen, t\u00f6dlichen Corona-Variante. Die w\u00fcrde unweigerlich zu einem Crash f\u00fchren wie im vorigen Fr\u00fchjahr. Sondern wir widmen uns der Frage, was passiert, wenn die ganzen Geldfluten tats\u00e4chlich zu einer enormen globalen Inflation f\u00fchren. Steigende Preise, sprunghaft anziehende Zinsen, steigende L\u00f6hne, Wertverlust von Bargeld auf dem Konto. Vielleicht sogar Inflationsraten von \u00fcber 20 Prozent wie in den Achtzigern in einigen L\u00e4ndern. Und dann noch diese Warnung: \u201eWhatever landscape is ahead of us, we are entering into it with very high valuations and an economy addicted to low interest rates.\u201c Soll hei\u00dfen: Sobald sich die B\u00f6rse voller Schrecken auf eine neue Realit\u00e4t einstellt \u2013 vor allem auf h\u00f6here Zinsen \u2013 werden sich f\u00fcr Trader Short-Chancen bei den Indizes ergeben, die zuletzt gut gelaufen sind. Also fast alle.<\/p>\n Und so sollten sich Anleger sch\u00fctzen: Bei Anleihen sind steigende Zinsen desastr\u00f6s f\u00fcr Langl\u00e4ufer. \u201eWhen interest rates rise 1%, a bond with a maturity of 3 years will decline about 2.5%, while one with a maturity of 30 years will decline 25% or so,\u201c urteilte Katzenelson. Trader k\u00f6nnen hier bei entsprechenden News also Short-Gewinne bei Bonds einfahren. Umgekehrt sieht IMA Value-Aktien bald wieder en vogue. Wobei die Finanzberatung hier vor allem Titel mit einer enormen Preismacht sieht. Apple beispielsweise k\u00f6nne die Preise nach Belieben erh\u00f6hen \u2013 die User fluchten kurz und kauften dann doch das neue iPhone. \u00c4hnlich verhalte es sich mit Tabak-Konzernen. Wichtige Hinweise:<\/p>\n Der Inhalt dieser Publikation dient ausschlie\u00dflich allgemeinen Informationszwecken. Es handelt sich in diesem Kontext weder um eine individuelle Anlageempfehlung oder -beratung, noch um ein Angebot zum Erwerb oder der Ver\u00e4u\u00dferung von Wertpapieren oder anderen Finanzprodukten. Der betreffende Inhalt sowie s\u00e4mtliche enthaltenen Informationen ersetzen in keiner Weise eine individuelle anleger- bzw. anlagegerechte Beratung. Jegliche Darstellungen oder Angaben zu gegenwertigen oder vergangenen Wertentwicklungen der betreffenden Basiswerte erlauben keine verl\u00e4ssliche Prognose oder Indikation f\u00fcr die Zukunft. S\u00e4mtliche aufgef\u00fchrte Informationen und Daten dieser Publikation basieren auf zuverl\u00e4ssigen Quellen. Die Bernstein Bank \u00fcbernimmt jedoch keine Gew\u00e4hr bez\u00fcglich der Aktualit\u00e4t, Korrektheit und Vollst\u00e4ndigkeit der in dieser Ver\u00f6ffentlichung aufgef\u00fchrten Informationen und Daten. An den Finanzm\u00e4rkten gehandelte Wertpapiere unterliegen Kursschwankungen. Ein Contract for Difference (CFD) stellt dar\u00fcber hinaus ein Finanzinstrument mit Hebelwirkung dar. Der CFD-Handel beinhaltet vor diesem Hintergrund ein hohes Risiko bis zum Totalverlust und ist damit unter Umst\u00e4nden nicht f\u00fcr jeden Anleger geeignet. Stellen Sie deshalb sicher, dass Sie alle korrelierenden Risiken vollst\u00e4ndig verstanden haben. Lassen Sie sich gegebenenfalls von unabh\u00e4ngiger Seite beraten.<\/small><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" 30.06.2021 \u2013Special Report. Im Zuge der ungehemmten Corona-Stimuli ist eine Inflation mehr als wahrscheinlich. Und damit steigende Zinsen. Auch wenn die B\u00f6rse das noch nicht eingepreist hat. 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\nSolange der Markt von immer neuen Geldfluten der Notenbanken ausgeht und zugleich daran glaubt, dass die Teuerung moderat bleibt sowie Federal Reserve und co. nicht die Zinsen erh\u00f6hen, schreibt sich die aktuelle Lage fort. Die Indizes erklimmen immer neue H\u00f6hen. Oder um nochmal \u201eMoney Week\u201c zu zitieren: That\u2019s the \u201cGoldilocks\u201d scenario. That does still seem to be what markets are tentatively pricing in. Inflation being stronger than expected or a nasty global resurgence in Covid would demolish that scenario in very different ways.\u201c<\/p>\nDie Inflation wird kommen<\/strong><\/h2>\n
\nDazu haben wir einen interessanten Beitrag gefunden von Vitaliy Katsenelson, der gelernte Finanzanalyst ist Chef der IMA \u2013 die Investment Management Associates ist ein auf Value Investing spezialisierter Finanzberater in Denver. Zun\u00e4chst einmal geht die IMA davon aus, dass die heftige Inflation tats\u00e4chlich kommt: \u201eThe acceleration of our debt issuance and our government\u2019s seeming indifference to it and to ballooning budget deficits raise the probability and the likely severity of inflation. (\u2026) Inflation and higher interest rates are joined at the hip. The expectation of higher inflation will raise interest rates, as bond investors will demand a higher return. This in turn will result in larger budget deficits and more money printing and thus more borrowing and even higher interest rates.\u201c<\/p>\nPl\u00f6tzliche Erkenntnis
\n<\/strong><\/h2>\nLangl\u00e4ufer und Hoffnungswerte in Gefahr
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\nAu\u00dferdem sch\u00e4digt die Inflation laut IMA Firmen, deren Cash Flows erst in der Zukunft liegen und die sehr sensibel auf die Discount Rate reagieren (Zins plus Inflation). Solche Titel handeln laut IMA schon im Bubble-Territorium. Womit wir wieder bei der zuvor erw\u00e4hnten Nasdaq w\u00e4ren.<\/p>\nApple \u2013 Tabak – Gro\u00dfbritannien
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\nFerner sollten sich Anleger au\u00dferhalb der USA umschauen. Denn: \u201eToday the US is the most expensive developed market. Take Europe, for instance; most European stocks are still trading below 2007 highs. UK stocks trade at a half of the valuation of US stocks.\u201c Gro\u00dfbritannien also. Wir haben diesen Faktor an dieser Stelle schon behandelt: Solange die britische Notenbank die Zinsen niedrig h\u00e4lt und das Pfund ebenfalls, um die heimische Wirtschaft in der Brexit-Umstellung mit einem Exportboom zu versorgen, d\u00fcrfte der Value-lastige FTSE 100 interessante Anlage-Chancen bieten. Wir behalten das Thema im Auge und w\u00fcnschen erfolgreiche Trades und Investments!<\/p>\n
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