{"id":18420,"date":"2022-01-11T09:44:20","date_gmt":"2022-01-11T08:44:20","guid":{"rendered":"https:\/\/bernstein-bank.com\/?p=18420\/"},"modified":"2022-01-11T09:44:20","modified_gmt":"2022-01-11T08:44:20","slug":"die-fed-haelt-den-markt-im-griff","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bernstein-bank.com\/de\/die-fed-haelt-den-markt-im-griff\/","title":{"rendered":"Die Fed h\u00e4lt den Markt im Griff"},"content":{"rendered":"

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11<\/strong>.01.2022 \u2013 <\/strong>Die Woche hat f\u00fcr Bullen nicht wirklich optimal begonnen. Weiter kursiert die Angst vor einem Tightening der Federal Reserve. Und auch die US-Politik spielt eine Rolle. Lassen wir einen B\u00e4ren eine m\u00f6gliche Erkl\u00e4rung zum Geschehen liefern.<\/strong><\/p>\n

Rendite der Treasuries steigt<\/strong><\/p>\n

Am Montag zog die Rendite f\u00fcr zehnj\u00e4hrige US-Staatsanleihen auf ein Zweijahreshoch von 1,8064 Prozent an. Der S&P 500 tauchte ab bis auf die 50-Tage Linie, die zuletzt bei 4.677 Punkten verlief. Vor dem neuen Consumer Price Index am Mittwoch hielten sich viele Anleger erstmal zur\u00fcck. Wir hatten ja schon vermutet, dass die Zinsangst den Markt weiter im Griff h\u00e4lt. Nicht nur wir: Am Wochenende lieferte Eric Peters, Chief Investment Officer beim Hedge Fonds One River Asset Management, einen d\u00fcsteren Ausblick.<\/p>\n

Angst vor der \u00dcberreaktion<\/strong><\/p>\n

Peters bef\u00fcrchtet, dass die Fed \u00fcberreagiert \u2013 schlie\u00dflich habe die Notenbank ein Jahrzehnt lang die Deflation bek\u00e4mpft. Entsprechend fehle ihr die Erfahrung bei der Inflation. \u201cFinancialization of the economy is so extreme that it doesn\u2019t take many rate hikes to have a meaningful effect on the economic system anymore.\u201d Der Hedge-Fonds-Manager fuhr fort: \u201cWhen you financialize your economy, and it is leveraged to your financial system as it is in the US, then you don\u2019t need much tightening to slow the economy.\u201d<\/p>\n

Kr\u00e4ftige Vola voraus<\/strong><\/p>\n

Der Experte von One River Asset Management traut dabei der Fed nicht das Management der Erwartungen im Markt zu: \u201cWhen your economy becomes a casino, players in the casino have outsized control over the economic system in that their forward expectations and bets start the tightening process before the actual rate hikes begin.\u201d<\/p>\n

Alles in allem sieht der Hedge-Fonds-Experte schwarz f\u00fcr dieses Jahr: \u00a0\u201cThis year will be messy, volatile, far sloppier than previous years. (\u2026) First the market must adjust to the shift in the Fed\u2019s stance, which will punish the most speculative corners of the financial system. (\u2026) But that phase is well underway. The least profitable tech stocks excluding the FAANGs have been savaged. (\u2026) This year, or at least this quarter, will be all about rotation, and beneath the averages there will be further carnage.\u201d<\/p>\n

Sektor-Rotation <\/strong><\/p>\n

Wir meinen: Eine solche Sektor-Rotation, in der nur die st\u00e4rksten \u00fcberleben, d\u00fcrfte vor allem bei den Hightech-Indizes stattfinden. Denn an der Nasdaq sitzen eben viele Firmen, die noch keine Gewinne machen und die extrem empfindlich auf Zinsspekulationen reagieren. Abgesehen davon wird eine erh\u00f6hte Volatilit\u00e4t nat\u00fcrlich die Trader freuen. Sofern sie nicht long in E-Devisen gegangen sind \u2013 Ether hat in wenigen Tagen mehr als 20 Prozent vom Hoch verloren. Bei h\u00f6heren Zinsen werden Cryptos eben nicht mehr als Inflationshedge gebraucht.<\/p>\n

Drohendes politisches Beben<\/strong><\/p>\n

F\u00fcr das n\u00e4chste Jahr hat Peters noch mehr Futter f\u00fcr die B\u00e4ren parat: \u201cThen next year we will enter a political dynamic unlike anything we\u2019ve seen in a 100yrs. (\u2026) Now it is obvious that we are headed toward a catastrophic political collision. It\u2019s so obvious but few people want to really admit it.\u201d Merke: Sollten die Republikaner bei den Midterms im November die Mehrheit im Kongress \u00fcbernehmen, d\u00fcrfte Sleepy Joe Biden vor einem Impeachment-Verfahren stehen. M\u00f6gliche Themen: K\u00e4uflichkeit durch China; mehr Corona-Tote als unter Donald Trump; Versagen beim Truppenabzug aus Afghanistan; Amtsunf\u00e4higkeit durch Senilit\u00e4t; explodierende Gewalt in den von den Dems regierten Gro\u00dfst\u00e4dten durch \u201eDefund the Police\u201c. Und da der Kongress die Budget-Hoheit hat, k\u00f6nnte Amerika im n\u00e4chsten Jahr politisch ziemlich gel\u00e4hmt werden. Unser Fazit: Auch wir halten die beiden Themen \u2013 Fed und Midterms \u2013 f\u00fcr zwei der wichtigsten Themen in diesem Jahr. Ob long oder short \u2013 die Bernstein-Bank w\u00fcnscht viel Erfolg!<\/p>\n

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Wichtige Hinweise:<\/p>\n

Der Inhalt dieser Publikation dient ausschlie\u00dflich allgemeinen Informationszwecken. Es handelt sich in diesem Kontext weder um eine individuelle Anlageempfehlung oder -beratung, noch um ein Angebot zum Erwerb oder der Ver\u00e4u\u00dferung von Wertpapieren oder anderen Finanzprodukten. Der betreffende Inhalt sowie s\u00e4mtliche enthaltenen Informationen ersetzen in keiner Weise eine individuelle anleger- bzw. anlagegerechte Beratung. Jegliche Darstellungen oder Angaben zu gegenwertigen oder vergangenen Wertentwicklungen der betreffenden Basiswerte erlauben keine verl\u00e4ssliche Prognose oder Indikation f\u00fcr die Zukunft. S\u00e4mtliche aufgef\u00fchrte Informationen und Daten dieser Publikation basieren auf zuverl\u00e4ssigen Quellen. Die Bernstein Bank \u00fcbernimmt jedoch keine Gew\u00e4hr bez\u00fcglich der Aktualit\u00e4t, Korrektheit und Vollst\u00e4ndigkeit der in dieser Ver\u00f6ffentlichung aufgef\u00fchrten Informationen und Daten. An den Finanzm\u00e4rkten gehandelte Wertpapiere unterliegen Kursschwankungen. Ein Contract for Difference (CFD) stellt dar\u00fcber hinaus ein Finanzinstrument mit Hebelwirkung dar. Der CFD-Handel beinhaltet vor diesem Hintergrund ein hohes Risiko bis zum Totalverlust und ist damit unter Umst\u00e4nden nicht f\u00fcr jeden Anleger geeignet. Stellen Sie deshalb sicher, dass Sie alle korrelierenden Risiken vollst\u00e4ndig verstanden haben. Lassen Sie sich gegebenenfalls von unabh\u00e4ngiger Seite beraten. CFDs sind komplexe Instrumente und gehen wegen der Hebelwirkung mit dem hohen Risiko einher, schnell Geld zu verlieren. 68% der Kleinanlegerkonten verlieren Geld beim CFD-Handel mit diesem Anbieter. Sie sollten \u00fcberlegen, ob Sie verstehen, wie CFD funktionieren, und ob Sie es sich leisten k\u00f6nnen, das hohe Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren.<\/small><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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