{"id":18463,"date":"2022-02-03T15:19:43","date_gmt":"2022-02-03T14:19:43","guid":{"rendered":"https:\/\/bernstein-bank.com\/?p=18463\/"},"modified":"2022-02-03T15:19:43","modified_gmt":"2022-02-03T14:19:43","slug":"london-weist-den-weg","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bernstein-bank.com\/de\/london-weist-den-weg\/","title":{"rendered":"London weist den Weg"},"content":{"rendered":"

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03.02.2022 \u2013 <\/strong>Die Bank of England hat erneut den Zinssatz erh\u00f6ht. Und vor allem die im Markt kursierenden Erwartungen \u00fcber eine neue, hawkishe Linie \u00fcbertroffen. Womit London f\u00fcr andere Notenbanken den Vorreiter spielen d\u00fcrfte. Das Pfund zieht zwischenzeitlich stark an. Wir beleuchten die Hintergr\u00fcnde.<\/strong><\/p>\n

Das war knapp<\/strong><\/p>\n

Alles anschnallen zum Liftoff: Die britischen W\u00e4hrungsh\u00fcter haben den Leitzins um 25 Basispunkte auf 0,5 Prozent angehoben. Die Zinserh\u00f6hung ist der erste doppelte Zinsschritt seit 2004. Das war zwar im Markt so erwartet worden. F\u00fcr \u00dcberraschung sorgten jedoch die Details: Vier von neun Notenbankern im Monetary Banking Committee (MPC) wollten den Zins sogar um 0,5 Prozent steigen lassen. Also war nur eine knappe Mehrheit f\u00fcr den kleineren Schritt \u2013 diese Mehrheit k\u00f6nnte schnell kippen, was in der Zukunft Raum f\u00fcr \u00dcberraschungen l\u00e4sst. GBPUSD sprang von 1,3540 auf 1,3630, bevor Trader Kasse machten.<\/p>\n

Da kommt noch mehr<\/strong><\/p>\n

Zudem wird die BoE die Bilanz schrumpfen, hier lagern rund 895 Milliarden Pfund in Staatsanleihen, die in einem Jahrzehnt unter dem Quantitative Easing angesammelt worden waren. Das Zur\u00fcckdrehen soll im M\u00e4rz beginnen. Alle W\u00e4hrungsh\u00fcter stimmten darin \u00fcberein, dass es in den kommenden Monaten ein weiteres moderates Tightening brauche. Die BoE verwies auf die anziehende Teuerung: \u201cthe remit is clear the inflation target applies at all times, reflecting the primacy of price stability in the U.K. monetary policy framework.\u201d<\/p>\n

Heftige Inflation<\/strong><\/p>\n

Die Inflation wird nach Ansicht der Geldpolitiker im Februar und M\u00e4rz 6 Prozent erreichen und 7,25 Prozent im April. Das ist mehr als das Dreifache des Zieles von 2 Prozent. Das MPC verwies auf Preisrisiken im Energiesektor und bei den L\u00f6hnen. Dazu passt eine Meldung der britischen Energie-Kontrollbeh\u00f6rde Ofgem: Demnach wird die Energie-Rechnung f\u00fcr einen typischen Haushalt im April um 54 Prozent anziehen.<\/p>\n

W\u00f6rtlich hie\u00df es aus der Bank of England: „The MPC judges that, if the economy develops broadly in line with the February Report central projections,\u00a0some further modest tightening in monetary policy is likely to be appropriate in the coming months.\u00a0The Committee continues to judge that there are two-sided risks around the medium-term inflation outlook, primarily from wage developments on the upside and from energy and global tradable goods prices on the downside.“<\/p>\n

Unser Fazit: Die Briten sind wahrscheinlich nur die ersten, die auf die Inflationsrisiken reagieren m\u00fcssen. Falls London schneller und st\u00e4rker als erwartet den Leitzins anhebt als der Rest der Welt, d\u00fcrfte das Pfund in eine bullishe Phase einbiegen. Bei Dollar und Euro k\u00f6nnten versp\u00e4tet \u00e4hnliche Zinsschritte und entsprechende Ausschl\u00e4ge im Devisenmarkt folgen. Das gilt vor allem f\u00fcr die USA, wo im November Midterms anstehen \u2013 die Stimmung im Land ist vor allem wegen der Inflation schlecht. Die Bernstein-Bank beh\u00e4lt die Angelegenheit f\u00fcr Sie im Blick!<\/p>\n

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Wichtige Hinweise:<\/p>\n

Der Inhalt dieser Publikation dient ausschlie\u00dflich allgemeinen Informationszwecken. Es handelt sich in diesem Kontext weder um eine individuelle Anlageempfehlung oder -beratung, noch um ein Angebot zum Erwerb oder der Ver\u00e4u\u00dferung von Wertpapieren oder anderen Finanzprodukten. Der betreffende Inhalt sowie s\u00e4mtliche enthaltenen Informationen ersetzen in keiner Weise eine individuelle anleger- bzw. anlagegerechte Beratung. Jegliche Darstellungen oder Angaben zu gegenwertigen oder vergangenen Wertentwicklungen der betreffenden Basiswerte erlauben keine verl\u00e4ssliche Prognose oder Indikation f\u00fcr die Zukunft. S\u00e4mtliche aufgef\u00fchrte Informationen und Daten dieser Publikation basieren auf zuverl\u00e4ssigen Quellen. Die Bernstein Bank \u00fcbernimmt jedoch keine Gew\u00e4hr bez\u00fcglich der Aktualit\u00e4t, Korrektheit und Vollst\u00e4ndigkeit der in dieser Ver\u00f6ffentlichung aufgef\u00fchrten Informationen und Daten. An den Finanzm\u00e4rkten gehandelte Wertpapiere unterliegen Kursschwankungen. Ein Contract for Difference (CFD) stellt dar\u00fcber hinaus ein Finanzinstrument mit Hebelwirkung dar. Der CFD-Handel beinhaltet vor diesem Hintergrund ein hohes Risiko bis zum Totalverlust und ist damit unter Umst\u00e4nden nicht f\u00fcr jeden Anleger geeignet. Stellen Sie deshalb sicher, dass Sie alle korrelierenden Risiken vollst\u00e4ndig verstanden haben. Lassen Sie sich gegebenenfalls von unabh\u00e4ngiger Seite beraten. CFDs sind komplexe Instrumente und gehen wegen der Hebelwirkung mit dem hohen Risiko einher, schnell Geld zu verlieren. 68% der Kleinanlegerkonten verlieren Geld beim CFD-Handel mit diesem Anbieter. Sie sollten \u00fcberlegen, ob Sie verstehen, wie CFD funktionieren, und ob Sie es sich leisten k\u00f6nnen, das hohe Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren.<\/small><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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