{"id":24381,"date":"2022-08-25T11:33:53","date_gmt":"2022-08-25T09:33:53","guid":{"rendered":"https:\/\/bernstein-bank.com\/?p=24381"},"modified":"2022-08-25T11:37:53","modified_gmt":"2022-08-25T09:37:53","slug":"jackson-hole","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bernstein-bank.com\/de\/jackson-hole\/","title":{"rendered":"Jackson Hole"},"content":{"rendered":"

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25.08.2022\u00a0 – <\/strong>Am morgigen Freitag ist es soweit: Die Wall Street und der Rest der B\u00f6rsenwelt kleben vor den Bildschirmen und verfolgen die Worte von Jerome Powell. Der Chef der Federal Reserve wird in Jackson Hole in Wyoming eine Rede auf dem globalen Notenbank-Treffen halten. Aggressives Tightening oder eine Pause wegen Rezessionsgefahr? Lockerung oder ein \u00dcberraschungsschlag mit noch h\u00f6heren Zinsen? Wir sind gespannt auf den Drahtseilakt.<\/strong><\/p>\n

Um 10 Uhr Ortszeit wird es spannend, dann tritt Powell am Grand Teton ans Mikrofon. Und dann erhalten wir hoffentlich eine Antwort auf die Frage, was die wichtigsten Notenbanken meinen, wenn sie ihrem j\u00e4hrlichen Symposium den Titel geben \u201eNeubewertung der Zw\u00e4nge f\u00fcr Wirtschaft<\/a>\u00a0und Politik\u201c.<\/p>\n

Tightening oder Lockerung?<\/strong><\/p>\n

Zurzeit geht in den USA eine Mehrheit von einer Zinserh\u00f6hung am 21. September von 75 Basispunkten aus. Denn die Inflation in den USA tobt bei 8,5 Prozent. Allerdings k\u00f6nnten die steigenden Preise in einen Kaufstreik umschlagen und eine Rezession ausl\u00f6sen, Anzeichen daf\u00fcr gibt es schon im Immobilienmarkt und im Service-Sektor. Was f\u00fcr niedrige Zinsen spricht. Bleibt die Fed also bei ihrem Tightening, was die Wirtschaft abw\u00fcrgen k\u00f6nnte? Oder lockert die Notenbank ein wenig und riskiert ein erneutes Anziehen der Teuerung? Gerade die zinssensitiven Hightech-Werte verdeutlichen aktuell das richtungslose Hoffen und Bangen \u2013 der Nasdaq 100 h\u00e4ngt im Tageschart zwischen dem gleitenden 200-Tage- (oben) und dem 50-Tage-Durchschnitt.<\/p>\n

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Quelle: Bernstein Bank GmbH<\/p><\/div>\n

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Die \u00fcberzeugendste Prognose f\u00fcr das, was wohl kommt, haben wir bei Goldman Sachs gefunden. Die Volkswirte Jan Hatzus und David Mericle glauben, Powell werde Argumente f\u00fcr eine Verlangsamung des Tightening liefern, wie er es schon in der Pressekonferenz vom Juli getan hatte und wie in den Fed-Minutes aus dem Juli nachzulesen ist. Allerdings werde er gleichzeitig die Bereitschaft der Fed bekr\u00e4ftigen, die Inflation zu senken. Ferner werde Powell wohl darauf verweisen, dass es f\u00fcr das September-Meeting auf die einlaufenden j\u00fcngsten Daten ankommen werde. Wir meinen: Das sieht doch sehr danach aus, dass Powell die Zur\u00fccknahme von k\u00fcnftigen hohen Zinsschritten einleitet.<\/p>\n

Goldman sieht dovishe Signale<\/strong><\/p>\n

Die Bottom Line: Goldman erwartet eine Zinserh\u00f6hung im September von nur 50 Basispunkten und nur 25 Z\u00e4hler im November und Dezember. Was der Markt feiern d\u00fcrfte. Allerdings gebe es Upside-Risiken f\u00fcr die Zinsprognose von 3,25 bis 3,5 Prozent: Beispielsweise den robusten Arbeitsmarkt sowie die \u201estickiness\u201c \u2013 also die anhaltende Klebrigkeit \u2013 von steigenden L\u00f6hnen und in der Inflation. Dennoch: Falls sich das FOMC f\u00fcr eine aggressivere Tightening-Politik entscheide, dann d\u00fcrften es eher mehrere 50er-Schritte sein als 75 Punkte im September.<\/p>\n

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Wir fassen zusammen: Falls die Fed wegen der Rezessionsgefahr so vorgeht, wie von den Goldm\u00e4nnern erwartet, d\u00fcrfte das Ergebnis f\u00fcr die Wall Street eher bullish sein \u2013 denn dann hei\u00dft das doch wieder mehr Geld f\u00fcr den Markt. Warten wir es also ab \u2013 die Bernstein Bank w\u00fcnscht erfolgreiche Trades und Investments!<\/p>\n

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Wichtige Hinweise:<\/p>\n

Der Inhalt dieser Publikation dient ausschlie\u00dflich allgemeinen Informationszwecken. Es handelt sich in diesem Kontext weder um eine individuelle Anlageempfehlung oder -beratung, noch um ein Angebot zum Erwerb oder der Ver\u00e4u\u00dferung von Wertpapieren oder anderen Finanzprodukten. Der betreffende Inhalt sowie s\u00e4mtliche enthaltenen Informationen ersetzen in keiner Weise eine individuelle anleger- bzw. anlagegerechte Beratung. Jegliche Darstellungen oder Angaben zu gegenwertigen oder vergangenen Wertentwicklungen der betreffenden Basiswerte erlauben keine verl\u00e4ssliche Prognose oder Indikation f\u00fcr die Zukunft. S\u00e4mtliche aufgef\u00fchrte Informationen und Daten dieser Publikation basieren auf zuverl\u00e4ssigen Quellen. Die Bernstein Bank \u00fcbernimmt jedoch keine Gew\u00e4hr bez\u00fcglich der Aktualit\u00e4t, Korrektheit und Vollst\u00e4ndigkeit der in dieser Ver\u00f6ffentlichung aufgef\u00fchrten Informationen und Daten. An den Finanzm\u00e4rkten gehandelte Wertpapiere unterliegen Kursschwankungen. Ein Contract for Difference (CFD) stellt dar\u00fcber hinaus ein Finanzinstrument mit Hebelwirkung dar. Der CFD-Handel beinhaltet vor diesem Hintergrund ein hohes Risiko bis zum Totalverlust und ist damit unter Umst\u00e4nden nicht f\u00fcr jeden Anleger geeignet. Stellen Sie deshalb sicher, dass Sie alle korrelierenden Risiken vollst\u00e4ndig verstanden haben. Lassen Sie sich gegebenenfalls von unabh\u00e4ngiger Seite beraten. CFDs sind komplexe Instrumente und gehen wegen der Hebelwirkung mit dem hohen Risiko einher, schnell Geld zu verlieren. 68% der Kleinanlegerkonten verlieren Geld beim CFD-Handel mit diesem Anbieter. Sie sollten \u00fcberlegen, ob Sie verstehen, wie CFD funktionieren, und ob Sie es sich leisten k\u00f6nnen, das hohe Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren.<\/small><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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