{"id":24402,"date":"2022-08-29T13:07:15","date_gmt":"2022-08-29T11:07:15","guid":{"rendered":"https:\/\/bernstein-bank.com\/?p=24402"},"modified":"2022-08-29T13:07:15","modified_gmt":"2022-08-29T11:07:15","slug":"mehr-schmerz","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bernstein-bank.com\/de\/mehr-schmerz\/","title":{"rendered":"Mehr Schmerz"},"content":{"rendered":"
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29.08.2022\u00a0 –\u00a0 <\/strong>Das Symposium in Jackson Hole ist vorbei, doch das Treffen wirkt nach: Jerome Powell hat sich ungew\u00f6hnlich deutlich ge\u00e4u\u00dfert. Der Chef der Federal Reserve k\u00fcndigte \u201epain\u201c f\u00fcr private Haushalte und Firmen an. Die Inflation m\u00fcsse unbedingt bek\u00e4mpft werden, sonst w\u00fcrden die Folgen noch schlimmer. Und ja: Die Zinsen werden nach oben gehen und dort auch f\u00fcr eine Weile bleiben. Bei den Bullen brach der Frust aus.<\/strong><\/p>\n

Die Fed hat gesprochen, der Markt hat reagiert: Vor allem die zinssensitiven Hightech-Aktien gingen kr\u00e4ftig in die Knie. Sehr sch\u00f6n sehen Sie das im Vier-Stunden-Chart des Nasdaq 100. Wenig hilfreich f\u00fcr den Index waren auch News von Apple: Laut \u201ePolitico\u201c steigt die Wahrscheinlichkeit einer Kartellklage. Doch alle Indizes reagierten verschnupft auf das Notebank-Symposium.<\/p>\n

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Quelle: Bernstein Bank GmbH<\/p><\/div>\n

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Unerwartet entschlossen<\/strong><\/p>\n

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Inhaltlich hatte der Herr des Geldes wenig Neues verk\u00fcndet. Die Frage, ob im September ein Zinsschritt von 50 oder 75 Basispunkten ansteht, machte Powell von den bis dahin einlaufenden Daten abh\u00e4ngig \u2013 womit der Arbeitsmarktbericht am 2. September und die Verbraucherpreise am 13. September besonders interessant f\u00fcr Trader werden.\u00a0 Allerdings reichte es, dass er den Tauben, die auf eine Lockerung des Tightening gehofft hatten, nicht die Hand reichte. Und ungew\u00f6hnlich war auch die Art, WIE Powell auftrat: Die Rede war nicht einmal zehn Minuten lang \u2013 angesetzt waren 30. So pr\u00e4gnant hatte er selten die Entschlossenheit zu einem hawkishen Kurs bekr\u00e4ftigt. Das Signal an die Finanzwelt: keine gro\u00dfen Worte – nicht reden, sondern handeln.<\/p>\n

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Ungew\u00f6hnlicher Klartext<\/strong><\/p>\n

Damit wurden alle auf dem falschen Fu\u00df erwischt, die ein durch Wortwolken unterf\u00fcttertes wachsweiches Einerseits-Andererseits mit Signalen einer Lockerung erwartet hatten. Die Take-Home-Message: Die Zinsen werden steigen und sie werden auch oben bleiben – \u201cfor some time.\u201d \u00d6konom Michael Pearce von Capital Economics kommentierte:\u00a0 \u201cPowell\u2019s speech was concise by Jackson Hole standards and hawkish throughout…. That appears to be part of a coordinated push from recent Fed speakers against the idea that the Fed is close to pivoting and will quickly turn attention to cutting rates again.\u201d Und Zhiwei Ren von Penn Mutual erl\u00e4uterte:\u00a0\u201cPowell mentioned his willingness to tolerate a softer labor market and economy to achieve the inflation mandate. He cautioned the risk of \u2018prematurely\u2019 loosening. He also said restoring price stability will likely require maintaining a restrictive policy stance for some time. This is him pushing back the market pricing in rate cuts in 2023.\u201d<\/p>\n

Mehr Staatsgeld<\/strong><\/p>\n

Allerdings bleibt ein kleiner Hoffnungsschimmer f\u00fcr all die Bullen, die auf mehr Geld f\u00fcr den Markt hoffen: De facto stehen sich gerade zwei widerstrebende Kr\u00e4fte gegen\u00fcber. Auf der einen Seite eben die Fed. Auf der anderen Seite verteilen aber die Democrats vor den Midterms Wahlgeschenke. So sollen beispielsweise viele Studiengeb\u00fchren \u00fcbernommen werden, was zwischen 300 bis 600 Milliarden Dollar kosten wird. Mehr d\u00fcrfte in anderen Projekten folgen. Wir behalten die Lage f\u00fcr Sie im Blick \u2013 und w\u00fcnschen erfolgreiche Trades und Investments<\/p>\n

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Wichtige Hinweise:<\/p>\n

Der Inhalt dieser Publikation dient ausschlie\u00dflich allgemeinen Informationszwecken. Es handelt sich in diesem Kontext weder um eine individuelle Anlageempfehlung oder -beratung, noch um ein Angebot zum Erwerb oder der Ver\u00e4u\u00dferung von Wertpapieren oder anderen Finanzprodukten. Der betreffende Inhalt sowie s\u00e4mtliche enthaltenen Informationen ersetzen in keiner Weise eine individuelle anleger- bzw. anlagegerechte Beratung. Jegliche Darstellungen oder Angaben zu gegenwertigen oder vergangenen Wertentwicklungen der betreffenden Basiswerte erlauben keine verl\u00e4ssliche Prognose oder Indikation f\u00fcr die Zukunft. S\u00e4mtliche aufgef\u00fchrte Informationen und Daten dieser Publikation basieren auf zuverl\u00e4ssigen Quellen. Die Bernstein Bank \u00fcbernimmt jedoch keine Gew\u00e4hr bez\u00fcglich der Aktualit\u00e4t, Korrektheit und Vollst\u00e4ndigkeit der in dieser Ver\u00f6ffentlichung aufgef\u00fchrten Informationen und Daten. An den Finanzm\u00e4rkten gehandelte Wertpapiere unterliegen Kursschwankungen. Ein Contract for Difference (CFD) stellt dar\u00fcber hinaus ein Finanzinstrument mit Hebelwirkung dar. Der CFD-Handel beinhaltet vor diesem Hintergrund ein hohes Risiko bis zum Totalverlust und ist damit unter Umst\u00e4nden nicht f\u00fcr jeden Anleger geeignet. Stellen Sie deshalb sicher, dass Sie alle korrelierenden Risiken vollst\u00e4ndig verstanden haben. Lassen Sie sich gegebenenfalls von unabh\u00e4ngiger Seite beraten. CFDs sind komplexe Instrumente und gehen wegen der Hebelwirkung mit dem hohen Risiko einher, schnell Geld zu verlieren. 68% der Kleinanlegerkonten verlieren Geld beim CFD-Handel mit diesem Anbieter. Sie sollten \u00fcberlegen, ob Sie verstehen, wie CFD funktionieren, und ob Sie es sich leisten k\u00f6nnen, das hohe Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren.<\/small><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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