{"id":24443,"date":"2022-09-02T11:12:58","date_gmt":"2022-09-02T09:12:58","guid":{"rendered":"https:\/\/bernstein-bank.com\/?p=24443"},"modified":"2022-09-02T11:12:58","modified_gmt":"2022-09-02T09:12:58","slug":"die-baeren-sind-noch-nicht-satt","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bernstein-bank.com\/de\/die-baeren-sind-noch-nicht-satt\/","title":{"rendered":"Die B\u00e4ren sind noch nicht satt"},"content":{"rendered":"

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02.09.2022\u00a0 – <\/strong>Bislang hatten die Skeptiker Recht: Der Bull Run der vergangenen Wochen war wohl nur eine Zwischenerholung in einem gr\u00f6\u00dferen B\u00e4ren-Markt. Und wenn diese Auguren weiter richtig liegen, dann kommt noch mehr auf uns zu. Lassen wir also wieder einige bearishe Analysten zu Wort kommen.<\/strong><\/p>\n

Der S&P 500 hat inzwischen rund die H\u00e4lfte seiner Gewinne der im Juni begonnen Zwischenrally wieder aufgefressen. Im Bild der Tageschart.<\/p>\n

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Quelle: Bernstein Bank GmbH<\/p><\/div>\n

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Und so k\u00f6nnte es weitergehen: Der gr\u00f6\u00dfte B\u00e4r an der Wall Street, Michael Wilson von Morgan Stanley, sagte am Mittwoch im Gespr\u00e4ch mit Bloomberg Markets \u201egloom and doom\u201c voraus \u2013 also ein wahres Blutbad an den B\u00f6rsen.<\/p>\n

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Gewinneinbruch voraus<\/strong><\/p>\n

Der aktuelle Abschwung sei erst der Beginn des n\u00e4chsten Schrittes nach unten. Konkret erl\u00e4uterte Wilson: „US stock indexes\u00a0haven\u2019t yet hit bottom for the year.“ Denn der Trend bei den operativen Margen sei schlechter als erwartet. Die B\u00f6rse sei viel zu optimistisch bez\u00fcglich der Gewinnerwartungen. Zwischen September und Dezember d\u00fcrfte der Markt sein Tief einziehen. Wilson wurde auch konkret:\u00a0 \u201cWe view 3,400 for the growth recession or soft landing\u201d. Da fragen wir uns: Was passiert, wenn es eine echte, harte Rezession gibt, also kein Soft Landing?<\/p>\n

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Goldman sieht 3.150 in der Rezession<\/strong><\/p>\n

Eine m\u00f6gliche Antwort auf diese Frage gab j\u00fcngst Goldman Sachs. Chief Equity Strategist David Kostin sagte im Falle einer herben Rezession ein Kursziel von 3.150 f\u00fcr den S&P 500 voraus. Und gerade gestern meldete sich Chris Montagu von der Citibank zu Wort: es gebe „little interest in dip buying at the moment. (\u2026) Investors struggle to contend with the prospect of further interest rate rises against an increasingly weak economic backdrop.“<\/p>\n

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Die Fed ist immer zu sp\u00e4t<\/strong><\/p>\n

Wilson von Morgan Stanley setzt \u00fcbrigens nicht darauf, dass die Federal Reserve rechtzeitig eingreift. Wichtige Signale, etwa vom Arbeitsmarkt, seien stets nur ein R\u00fcckblick: \u201cBy the time the labor market falls apart, it\u2019s too late.\u201d Womit wir elegant beim Tagesgeschehen gelandet w\u00e4ren. Auch am heutigen Freitag richten sich wieder alle Augen auf die Zahlen zum US-Arbeitsmarkt \u2013 wenn Sie diese Zeilen lesen, dann wissen Sie bestimmt schon mehr.<\/p>\n

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Das Labor Department wird nach Einsch\u00e4tzung der meisten Analysten ein moderates Plus von 300.000 Stellen berichten, das w\u00e4re ein kleiner R\u00fcckgang zum Zuwachs von 528.000 im Juli. Und: Die Stundenl\u00f6hne k\u00f6nnten den Prognosen zufolge im Jahresvergleich um 5,3 Prozent steigen. Was die Federal Reserve in ihrer Tightening-Politik best\u00e4tigten k\u00f6nnte. Zwar k\u00f6nnten bullishe Zahlen die B\u00f6rse wieder herumwerfen. Doch k\u00f6nnte die Kauf-Zur\u00fcckhaltung auch noch anhalten bis Mitte September, wenn die Inflationsdaten einlaufen \u2013 die letzten wichtigen Zahlen vor dem n\u00e4chsten Fed-Treffen. Ob long oder short \u2013 die Bernstein Bank w\u00fcnscht erfolgreiche Trades und Investments!<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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