Atempause nach turbulenten Tagen. Die B\u00f6rse atmet durch, gro\u00dfe Bankaktien zeigen Zeichen einer Erholung. Hier noch einmal stellvertretend f\u00fcr andere Institute der Stundenchart von JPMorgan.<\/p>\n
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Quelle: Bernstein Bank GmbH<\/p><\/div>\n
Eine erste Lehre: Die Federal Reserve geht m\u00f6glicherweise das Tightening nicht mehr so scharf an. Das w\u00fcrde bedeuten: Pause bei den Zinserh\u00f6hungen, vielleicht sogar ein Zur\u00fcckdrehen des Zyklus. Neben Goldman Sachs geht auch Barclays inzwischen davon aus, dass die Fed in der kommenden Woche die Zinsen nicht erh\u00f6hen wird. Was die B\u00f6rse freuen d\u00fcrfte, vor allem die Nasdaq. N\u00e4chste Woche wissen wir mehr.<\/p>\n
Das Anleihen-Risiko<\/strong><\/p>\nAllerdings w\u00fcrde ein neues Quantitative Easing das laufende Problem der Fehlallokation von Ressourcen nicht l\u00f6sen. Denn die Silicon Valley Bank ist in die Pleite gerutscht, weil sie den Anlegern h\u00f6here Zinsen f\u00fcr ihre Einlagen versprochen hat \u2013 die \u00dcberrendite musste aber erst einmal erwirtschaftet werden. Wie es aussieht, schaufelte die SVB viel kurzfristig abziehbares Kundengeld in langlaufende Anleihen von Firmen und Staaten, Fristentransformation nennt sich das, wie uns \u201eTichy\u2019s Einblick\u201c erkl\u00e4rt. Das ging lange gut, weil selbst unf\u00e4hige Zombie-Banken im Nullzins noch Geld verdienen konnten. Langlaufende Bonds verloren allerdings wegen der steigenden Zinsen in den vergangenen Wochen rapide an Wert. Das Ergebnis war bei der SVB der Verlust von rund 1,8 Milliarden Dollar bei Bonds.<\/p>\n
Sie schliefen tief und fest<\/strong><\/p>\nVermutlich stehen wir vor einer sch\u00e4rferen Banken-Regulierung. Wobei wir uns fragen, wo denn die Aufseher bislang waren und warum sie auch bei der Signature Bank tief und fest schliefen. Und das bringt uns zum Problem des politischen Hofschranzentums in der Wirtschaft. Schon wettern die Republikaner, mit der Einlagen-Garantie f\u00fcr die Konten habe der Staat auf Kosten der Steuerzahler vor allem die Kulturschickeria an der Ost- und Westk\u00fcste gerettet. Leider ist da etwas dran.<\/p>\n
Wo sind die Profis?<\/strong><\/p>\nSo hat die konservative \u201eNew York Post\u201c mal nachgebohrt, wer so alles im Verwaltungsrat der Silicon Valley Bank t\u00e4tig waren. Wir sehen viele woke Unterst\u00fctzer der Democrats, die wenig bis keine Ahnung hatten vom Bankengesch\u00e4ft. Beispiele gef\u00e4llig: Kate Mitchell, ist eine Startup-Veteranin, die Scale Venture Partners mitgegr\u00fcndet hat. Sie hat sich stets sehr um Diversity bem\u00fcht. Als Hillary Clinton 2016 gegen Donald Trump verlor, musste sie erstmal in einen Shinto-Tempel, um sich zu erholen. Board-Member Elizabeth \u201cBusy\u201d Burr ist auch Interim-CEO bei RiteAid, das ist eine Online-Apotheke und Drogerie. Au\u00dferdem setzt sie auf Improvisationstheater.<\/p>\n
Ebenfalls im SVB-Verwaltungsrat: Garen K. Staglin, Besitzer des Weingutes Staglin Family Vineyard. Und ein guter Nachbar des Weingutes Napa Valley, das der ehemaligen Sprecherin des Repr\u00e4sentantenhauses, Nancy Pelosi, und ihrem Ehemann geh\u00f6rt. Weiter mit dabei im SVB-Board: Mary J. Miller, ehemalige Unter-Staatssekret\u00e4rin im Treasury Department unter Barack Obama. Sowie gescheiterte B\u00fcrgermeister-Kandidatin in Baltimore. Immerhin arbeitete sie lange bei der Investment-Firma T. Rowe Price. Laut \u201eNew York Post\u201c war Tom King im Aufsichtsgremium der einzige Profi im gro\u00dfen Bankengesch\u00e4ft. Er diente 35 Jahre in der Branche, unter anderem bei der Citigroup und Barclays.<\/p>\n
Blicken wir noch kurz auf die Signature Bank: Laut \u201eNew York Post\u201c war deren Chairman Scott Shay im vorigen Oktober ein Co-Gastgeber des Seminars \u201cKnow Your Pronouns\u201d. Statt \u201ehe\u201c oder \u201eshe\u201c sollten die Teilnehmer lernen, \u201cZe\u201d und \u201cHir\u201d zu verwenden.<\/p>\n
Pest oder Cholera<\/strong><\/p>\nDas Fazit aus alledem: Die Wurzeln der Krise sind nicht ausgerissen. Und die Fed hat weiter die Wahl zwischen Pest und Cholera. Entweder sie senkt den Zins wieder und rettet damit kleine Spezialbanken mit unf\u00e4higem Personal – und verhindert so eine breite Bankenpanik. Damit riskiert die Fed allerdings eine massive Inflation. Was wiederum zu einer Wirtschaftskrise f\u00fchren k\u00f6nnte.<\/p>\n
Oder aber die Fed erh\u00f6ht die Zinsen. Und schwache Banken sowie gro\u00dfe Teile der Branchen, die von ihnen mit Geld gef\u00fcttert werden \u2013 Crypto, Biotech, Hightech \u2013 springen \u00fcber die Klinge. Dann waren die vergangenen Tage nur ein Vorgeschmack auf das, was noch kommt. Systemrelevante Banken, die \u201etoo big to fail\u201c sind, d\u00fcrften profitieren. Doch welche w\u00e4ren das genau? Fest steht, dass die Vola versierten Tradern gute Rendite verspricht. Wir sind gespannt, wie es weitergeht \u2013 die Bernstein Bank w\u00fcnscht erfolgreiche Trades und Investments!<\/p>\n
_____________________________________________________________________________________________________________<\/p>\n
Wichtige Hinweise:<\/p>\n
Der Inhalt dieser Publikation dient ausschlie\u00dflich allgemeinen Informationszwecken. Es handelt sich in diesem Kontext weder um eine individuelle Anlageempfehlung oder -beratung, noch um ein Angebot zum Erwerb oder der Ver\u00e4u\u00dferung von Wertpapieren oder anderen Finanzprodukten. Der betreffende Inhalt sowie s\u00e4mtliche enthaltenen Informationen ersetzen in keiner Weise eine individuelle anleger- bzw. anlagegerechte Beratung. Jegliche Darstellungen oder Angaben zu gegenwertigen oder vergangenen Wertentwicklungen der betreffenden Basiswerte erlauben keine verl\u00e4ssliche Prognose oder Indikation f\u00fcr die Zukunft. S\u00e4mtliche aufgef\u00fchrte Informationen und Daten dieser Publikation basieren auf zuverl\u00e4ssigen Quellen. Die Bernstein Bank \u00fcbernimmt jedoch keine Gew\u00e4hr bez\u00fcglich der Aktualit\u00e4t, Korrektheit und Vollst\u00e4ndigkeit der in dieser Ver\u00f6ffentlichung aufgef\u00fchrten Informationen und Daten. An den Finanzm\u00e4rkten gehandelte Wertpapiere unterliegen Kursschwankungen. Ein Contract for Difference (CFD) stellt dar\u00fcber hinaus ein Finanzinstrument mit Hebelwirkung dar. Der CFD-Handel beinhaltet vor diesem Hintergrund ein hohes Risiko bis zum Totalverlust und ist damit unter Umst\u00e4nden nicht f\u00fcr jeden Anleger geeignet. Stellen Sie deshalb sicher, dass Sie alle korrelierenden Risiken vollst\u00e4ndig verstanden haben. Lassen Sie sich gegebenenfalls von unabh\u00e4ngiger Seite beraten. CFDs sind komplexe Instrumente und gehen wegen der Hebelwirkung mit dem hohen Risiko einher, schnell Geld zu verlieren. 68% der Kleinanlegerkonten verlieren Geld beim CFD-Handel mit diesem Anbieter. Sie sollten \u00fcberlegen, ob Sie verstehen, wie CFD funktionieren, und ob Sie es sich leisten k\u00f6nnen, das hohe Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren.<\/small><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
15.03.2023\u00a0 – Der Finanzkollaps scheint erst einmal abgewendet. Soweit der Konsens an der Wall Street \u2013 die Kurse stabilisieren sich, viel Geld flieht aus kleinen, regionalen Banken in gro\u00dfe Institute….<\/p>\n","protected":false},"author":41,"featured_media":25850,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-25840","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-nachrichten"],"yoast_head":"\n
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