{"id":27038,"date":"2023-09-05T10:52:41","date_gmt":"2023-09-05T08:52:41","guid":{"rendered":"https:\/\/bernstein-bank.com\/?p=27038"},"modified":"2023-09-20T11:36:59","modified_gmt":"2023-09-20T09:36:59","slug":"am-ende-des-rennens","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bernstein-bank.com\/de\/am-ende-des-rennens\/","title":{"rendered":"Am Ende des Rennens"},"content":{"rendered":"<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-26753 size-large\" src=\"https:\/\/bernstein-bank.azureedge.net\/wp-content\/uploads\/2023\/07\/immo-wegmann-Ym2mFGr4GWI-unsplash-1024x678.jpg\" alt=\"\" width=\"1024\" height=\"678\" srcset=\"https:\/\/bernstein-bank.azureedge.net\/wp-content\/uploads\/2023\/07\/immo-wegmann-Ym2mFGr4GWI-unsplash-1024x678.jpg 1024w, https:\/\/bernstein-bank.azureedge.net\/wp-content\/uploads\/2023\/07\/immo-wegmann-Ym2mFGr4GWI-unsplash-300x199.jpg 300w, https:\/\/bernstein-bank.azureedge.net\/wp-content\/uploads\/2023\/07\/immo-wegmann-Ym2mFGr4GWI-unsplash-768x509.jpg 768w, https:\/\/bernstein-bank.azureedge.net\/wp-content\/uploads\/2023\/07\/immo-wegmann-Ym2mFGr4GWI-unsplash-1536x1017.jpg 1536w, https:\/\/bernstein-bank.azureedge.net\/wp-content\/uploads\/2023\/07\/immo-wegmann-Ym2mFGr4GWI-unsplash-2048x1356.jpg 2048w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/p>\n<p><strong style=\"font-size: 16px;\">20<\/strong><strong style=\"font-size: 16px;\">.09.2023\u00a0 &#8211; <\/strong><strong>Gleich zwei gro\u00dfe Notenbanken n\u00e4hern sich offenbar der Ziellinie der bisherigen Geldpolitik. Die Europ\u00e4ische Zentralbank hat noch einmal die Zinsen erh\u00f6ht \u2013 zum zehnten Mal in Folge. Jetzt mehren sich die Anzeichen daf\u00fcr, dass damit erst einmal Schluss ist. Japan dagegen hat gerade das Ende des Minus-Zinses angedeutet. Das bietet Tradern Chancen.<\/strong><\/p>\n<p>Sie hat es wieder getan: Die EZB hat vorigen Donnerstag den Leitzins um 0,25 Basispunkte auf 4,5 Prozent angehoben. Damit hat Euroland das h\u00f6chste Niveau seit dem Start der W\u00e4hrungsunion 1999 erreicht. Wir vermuten, dass wir ein Gipfel-Plateau bei EURJPY sehen, hier der Tageschart. Soll hei\u00dfen: Der Yen d\u00fcrfte zulegen. Nat\u00fcrlich nur, falls keine unerwarteten Ereignisse, etwa eine Mega-Rezession in Japan infolge einer \u00d6lpreis-Explosion die aktuelle Lage ver\u00e4ndern.<\/p>\n<div id=\"attachment_27127\" style=\"width: 879px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" aria-describedby=\"caption-attachment-27127\" class=\"wp-image-27127 size-full\" src=\"https:\/\/bernstein-bank.azureedge.net\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/eurjpynew.png\" alt=\"\" width=\"869\" height=\"498\" srcset=\"https:\/\/bernstein-bank.azureedge.net\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/eurjpynew.png 869w, https:\/\/bernstein-bank.azureedge.net\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/eurjpynew-300x172.png 300w, https:\/\/bernstein-bank.azureedge.net\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/eurjpynew-768x440.png 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 869px) 100vw, 869px\" \/><p id=\"caption-attachment-27127\" class=\"wp-caption-text\">Quelle: Bernstein Bank GmbH<\/p><\/div>\n<p>Blicken wir zuerst nach Europa. Analyst Carsten Brzeski von der ING kommentierte, der EZB sei es vor allem um Glaubw\u00fcrdigkeit gegangen. &#8222;Die EZB hat einen Job und das ist die Wahrung der Preisstabilit\u00e4t.&#8220; Damit sei die Angst gr\u00f6\u00dfer gewesen, die Inflation nicht unter Kontrolle zu bekommen als die vor einer Rezession in der Eurozone. Der Experte rechnet jetzt damit, dass dies die vorerst letzte Erh\u00f6hung war.<\/p>\n<p>Tats\u00e4chlich sprechen die Fakten daf\u00fcr, dass eine Stagflation droht \u2013 weiter steigende Zinsen w\u00e4ren nicht hilfreich. So revidierte j\u00fcngst Eurostat, das ist das Statistikamt der Europ\u00e4ischen Union, die Wachstumsrate f\u00fcr das reale Bruttoinlandsprodukt in der W\u00e4hrungsunion im zweiten Quartal von 0,3 auf nur noch 0,1 Prozent herunter. Auch im ersten Quartal hatte das BIP nur um 0,1 Prozent zugenommen. Wenn das so weiter geht, muss die EZB m\u00f6glicherweise die Zinsen wieder senken. Nat\u00fcrlich erst, sobald die Inflationsrate von 5,3 Prozent gen S\u00fcden tendiert.<\/p>\n<p><strong>Hawkishe T\u00f6ne aus Tokio<\/strong><\/p>\n<p>Und damit kommen wir zum Gegenpol: In Japan liegt der Leitzins bei minus 0,1 Prozent. Doch die Inflation h\u00e4lt sich mit 3,3 Prozent \u00fcber dem Ziel von 2 Prozent, was die Verbraucher murren l\u00e4sst und die Regierung beunruhigt.<\/p>\n<p>Interessanterweise sagte der japanische Notenbank-Chef Kazuo Ueda j\u00fcngst der Zeitung \u201e<a href=\"https:\/\/japannews.yomiuri.co.jp\/business\/economy\/20230909-135602\/\">Yomiuri Shinbun\u201c, ein Ende der negativen Zinsen sei m\u00f6glich, falls L\u00f6hne und Preise anhaltend steigen w\u00fcrden \u2013 bis Jahresende habe die Zentralbank vermutlich genug Daten, um sich dar\u00fcber sicher zu sein. Und weiter: Obwohl steigende Zinsen eine Last f\u00fcr Haushalte und Konzerne w\u00e4ren, k\u00f6nnte eine st\u00e4rkere Wirtschaft diese Last absorbieren.<\/a><\/p>\n<p>Die Analysten der Resona Bank in Tokio werteten diese Aussagen als hawkish. Und auch die Deutsche Bank geht von einer baldigen Zinswende aus: Sie glaubt, dass der negative Zins im Januar 2024 Geschichte ist, zuvor hatte sie einen neuen Kurs ab Dezember 2024 gesehen.<\/p>\n<p>Das Fazit aus alledem: Europa d\u00fcrfte die Zinsen eine Weile unver\u00e4ndert lassen \u2013 und bei Rezessionsgefahr sogar senken. Japan dagegen k\u00f6nnte endlich die Zinsen anheben. Wenn das geschieht, wird viel Geld von Investoren aus Europa \u2013 und nicht nur von hier \u2013 in Japan-Bonds flie\u00dfen. Das wird den Yen st\u00e4rken. Vermutlich haben sich gro\u00dfe Adressen schon entsprechend positioniert. Wir behalten die Lage im Blick \u2013 und w\u00fcnschen erfolgreiche Trades und Investments!<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>____________________________________________________________________________________________________________________________________________________<\/p>\n<p>Wichtige Hinweise:<\/p>\n<p align=\"justify\"><small> Der Inhalt dieser Publikation dient ausschlie\u00dflich allgemeinen Informationszwecken. Es handelt sich in diesem Kontext weder um eine individuelle Anlageempfehlung oder -beratung, noch um ein Angebot zum Erwerb oder der Ver\u00e4u\u00dferung von Wertpapieren oder anderen Finanzprodukten. Der betreffende Inhalt sowie s\u00e4mtliche enthaltenen Informationen ersetzen in keiner Weise eine individuelle anleger- bzw. anlagegerechte Beratung. Jegliche Darstellungen oder Angaben zu gegenwertigen oder vergangenen Wertentwicklungen der betreffenden Basiswerte erlauben keine verl\u00e4ssliche Prognose oder Indikation f\u00fcr die Zukunft. S\u00e4mtliche aufgef\u00fchrte Informationen und Daten dieser Publikation basieren auf zuverl\u00e4ssigen Quellen. Die Bernstein Bank \u00fcbernimmt jedoch keine Gew\u00e4hr bez\u00fcglich der Aktualit\u00e4t, Korrektheit und Vollst\u00e4ndigkeit der in dieser Ver\u00f6ffentlichung aufgef\u00fchrten Informationen und Daten. An den Finanzm\u00e4rkten gehandelte Wertpapiere unterliegen Kursschwankungen. Ein Contract for Difference (CFD) stellt dar\u00fcber hinaus ein Finanzinstrument mit Hebelwirkung dar. Der CFD-Handel beinhaltet vor diesem Hintergrund ein hohes Risiko bis zum Totalverlust und ist damit unter Umst\u00e4nden nicht f\u00fcr jeden Anleger geeignet. Stellen Sie deshalb sicher, dass Sie alle korrelierenden Risiken vollst\u00e4ndig verstanden haben. Lassen Sie sich gegebenenfalls von unabh\u00e4ngiger Seite beraten. CFDs sind komplexe Instrumente und gehen wegen der Hebelwirkung mit dem hohen Risiko einher, schnell Geld zu verlieren. 68% der Kleinanlegerkonten verlieren Geld beim CFD-Handel mit diesem Anbieter. Sie sollten \u00fcberlegen, ob Sie verstehen, wie CFD funktionieren, und ob Sie es sich leisten k\u00f6nnen, das hohe Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren.<\/small><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>20.09.2023\u00a0 &#8211; Gleich zwei gro\u00dfe Notenbanken n\u00e4hern sich offenbar der Ziellinie der bisherigen Geldpolitik. Die Europ\u00e4ische Zentralbank hat noch einmal die Zinsen erh\u00f6ht \u2013 zum zehnten Mal in Folge. 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