Gra końcowa na rynku ropy naftowej

Broker Trading

27.04.2020 – Special Report. Na rynku ropy naftowej pojawia się nowa masakra cenowa: w połowie maja zbiorniki z ropą naftową w USA są pełne, a sytuacja na świecie nie jest inna. Ale w Ameryce trwa fala bankructw firm naftowych, wiele odwiertów jest zamkniętych. Niektóre z nich prawdopodobnie pozostaną zamknięte na zawsze. Trzęsienie się rynku może być podstawą do nowego początku. Zwłaszcza, że OPEC+ ogranicza teraz produkcję. Może to spowodować w ciągu kilku miesięcy ponowny silny wzrost cen ropy.

Rurociągi jako środek ostateczny

Amerykańskie koncerny naftowe wrzucają do walki swoje ostatnie oddziały. W niezwykłym posunięciu, gigant z branży rurociągów Energy Transfer zwrócił się do Texas Railroad Commission o zgodę na wykorzystanie jego rur jako czołgu. Mogłyby one służyć do przechowywania 2 milionów baryłek, jak donosi serwis Oilprice.com w odniesieniu do Argus Media. Już na początku tego miesiąca, według Reutersa, Enterprise Products Partners zwróciło się do amerykańskiej Federalnej Komisji Regulacji Energetyki o pozwolenie na wykorzystanie jej północnego rurociągu Seaway jako magazynu. Zastanawiamy się: Ile ropy można magazynować w rurociągach w USA? 10 milionów baryłek? 20?

Globalna powódź naftowa

My też zadajemy sobie pytanie: ile ropy mieści się w rurociągach w Rosji lub w Zatoce Perskiej? Ile na tankowcach, w zbiornikach ropy i w pociągach? Dziesiątki wybrzuszonych tankowców są zakotwiczone u wybrzeży Kalifornii i Teksasu, setki u wybrzeży Singapuru. Tymczasem amerykański Departament Energii pomaga producentom ropy, a ministerstwo negocjuje z dziewięcioma producentami przechowywanie 23 milionów baryłek w Strategicznych Rezerwach Ropy Naftowej (SPR), gigantycznych solnych kopułach na wybrzeżach Teksasu i Luizjany.

Gra końcowa w połowie maja

Tymczasem w Zatoce Meksykańskiej rafinerie zmniejszają moce produkcyjne z powodu malejącego popytu. Według Goldman Sachs, za około trzy tygodnie nie będzie już miejsca na przechowywanie ropy. „Wchodzimy w grę końcową” – tak brzmiał werdykt Torbjorna Tornqvista, szefa giganta handlu towarowego Gunvor Group. „Early-to-mid May” może być szczytem. Zostały nam tygodnie, a nie miesiące, od tego momentu.”

Napięcie w kontrakcie czerwcowym

Co ciekawe, handel na czerwcowym Future dla West Texas Intermediate kończy się 19 maja.
Jesteśmy ciekawi, czy mamy do czynienia z kolejną masakrą cenową. Pod koniec kwietnia majowy kontrakt spadł do minus 40 dolarów. Na czerwiec należy jak najszybciej zaobserwować drastyczną poprawę popytu i zdolności magazynowych. Być może krach w majowym kontrakcie oznaczał również niskie ceny.

Trzęsienie się rynku jest w toku

Oczywiste jest, że tylko koniec z nadmierną podażą rozwiąże kryzys, a w Stanach Zjednoczonych likwidacja firm jest w pełnym toku. Diamond Offshore Drilling z Houston właśnie złożył wniosek o ogłoszenie upadłości; firma, zawsze uważana za perłę wśród producentów ropy naftowej, jest zadłużona na 2,6 mld dolarów. Ponieważ wiercenia głębinowe są szczególnie kosztowne, firma potrzebuje ceny ropy naftowej w wysokości 30 dolarów za baryłkę, aby móc prowadzić opłacalną działalność. Diamond Offshore jest tylko jedną z około 200 północnoamerykańskich firm naftowych, które zostały oddane do użytku od początku 2015 roku, jak podaje kancelaria Haynes & Boone.

Amerykańskie źródła ropy naftowej mogą wyschnąć na zawsze

Tymczasem Baker Hughes poinformował, że w zeszły piątek tylko 378 odwiertów amerykańskich wydobywało ropę. W szczytowym momencie 2014 roku było to około 1600. Ciekawy rozwój, ponieważ uszczelnienie odwiertu jest niezwykle kosztowne. Ponadto, szczególnie w USA, istnieje niebezpieczeństwo, że odwierty naftowe wykonane metodą szczelinowania i odwiertów krzyżowych nie będą mogły być dłużej ratowane, ponieważ zamulą się pod koniec wydobycia i nasiąkną, gdy tylko pompowanie wody, a tym samym ciśnienie w szczelinowanych skałach ustąpi.

Globalny zwrot akcji

Ten sam obraz jest widoczny na całym świecie – od Czadu po Brazylię i Wietnam, emisje są ograniczane. A 1 maja wchodzi w życie obniżenie produkcji OPEC+ o 9,7 mln baryłek, czyli 23 procent produkcji. Jeśli teraz przetworzymy wszystkie te informacje, odniesiemy wrażenie, że mamy do czynienia z ogromnym zwrotem cen ropy. Produkcja drastycznie spada, a Stany Zjednoczone, Chiny i kilka krajów w Europie stopniowo łagodzą ograniczenia związane z koroną. W związku z tym popyt na benzynę i naftę powinien powoli ponownie wzrosnąć. Jednakże nowe napięcia w Zatoce Perskiej mogą również spowodować wzrost cen. Ergo, na dłuższą metę mogą pojawić się nowe możliwości.
Bank Bernstein życzy sobie udanych transakcji!

Ważne uwagi dotyczące tej publikacji:

Treść niniejszej publikacji służy wyłącznie celom informacyjnym o charakterze ogólnym. W tym kontekście nie jest to ani indywidualna rekomendacja inwestycyjna lub doradztwo, ani oferta kupna lub sprzedaży papierów wartościowych lub innych produktów finansowych. Przedmiotowa treść i wszystkie informacje w niej zawarte w żaden sposób nie zastępują indywidualnej porady dla inwestorów lub inwestorów. Nie jest możliwa żadna wiarygodna prognoza ani wskazanie na przyszłość w odniesieniu do jakiejkolwiek prezentacji lub informacji na temat obecnych lub przeszłych wyników odpowiednich aktywów bazowych. Wszystkie informacje i dane przedstawione w niniejszej publikacji opierają się na wiarygodnych źródłach. Bernstein Bank nie gwarantuje jednak, że informacje i dane zawarte w niniejszej publikacji są aktualne, poprawne i kompletne. Papiery wartościowe będące przedmiotem obrotu na rynkach finansowych podlegają wahaniom cen. Kontrakt na różnice kursowe (CFD) jest również instrumentem finansowym z efektem dźwigni finansowej. W tym kontekście, handel kontraktami CFD wiąże się z wysokim ryzykiem aż do możliwości całkowitej straty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Dlatego upewnij się, że w pełni zrozumiałeś wszystkie powiązane ryzyka. Jeśli to konieczne, poproś o niezależną poradę.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 80% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.