Royrzedzone powietrze na dużej wysokości

Trading map dots

20.01.2020 – Daily Report. Możemy stopniowo pisać ten raport rynkowy, kopiując i wklejając: Wall Street ustanawia nowe rekordy, DAX waha się. A MDAX osiągnął kolejny rekord w historii. Ale w międzyczasie Wall Street wydaje się coraz bardziej przesycona – kiedy skończy się stała hossa? Na pewno nie dzisiaj, ponieważ amerykański rynek akcji pozostaje zamknięty.

Zagrażająca podwójna góra

W poniedziałek rano, DAX nie zrobił żadnego kroku, aby podążyć za USA: Niemiecki indeks prowadzący stracił 0,2 procent do 13.505 punktów. W piątek wskaźnik cen osiągnął 13.558 punktów. Tak więc, DAX był tylko 41 punktów poniżej swojego rekordowego poziomu 13.597 punktów na początku 2018 roku. Teraz byki powinny już wkrótce zacząć działać, w przeciwnym razie zbliża się podwójny szczyt. Analiza wykresu pokazuje, że jest to klasyczny sygnał sprzedaży.
W międzyczasie MDAX osiągnął nowy rekord na początku handlu, który wzrósł do 28 815 punktów. Ostatnio jednak również spadł o 0,1 procent do 28 738 punktów.

Azja w przeważającej mierze solidna

Azjatyckie giełdy wzrosły w poniedziałek w nadziei na ożywienie w światowej gospodarce. Chiński CSI-300 wzrósł o 0,8 procent do 4 185 punktów. A Nikkei zamknął się o 0,2% wyżej, osiągając poziom 24 084 punktów. Z kolei Hang Seng spadł o 0,9 proc. do 28 796 punktów z powodu nowych protestów w Hongkongu.

Rekordy, rekordy, rekordy

Wall Street kontynuowała w piątek produkcję seryjną wszech czasów. Indeksy Dow Jones Industrial, S&P 500 i high-tech osiągnęły nowe rekordy. W dzwonku zamykającym, indeks Dow był o 0,2% bardziej stabilny i wynosił 29.348 cyfr. W trakcie handlu przesunął dzienny szczyt do 29.374 punktów. S&P 500 ostatecznie zyskał 0,4% do około 3.330 punktów. Nasdaq 100 zyskał 0,5 proc. do 9.172 punktów.

W USA powietrze jest coraz rzadsze

Główne indeksy amerykańskie przeszły długą drogę od normalności, mierzonej za pomocą średnich kroczących. Weźmy jako przykład Dow: linia 50-dniowa przebiega na 28 240 punktach, linia 200-dniowa nawet na 26 909 cyfrach. Ostatni raz indeks wiodący dotknął obu linii na początku października. 14-dniowy Wskaźnik Siły Względnej (RSI 14) osiągnął poziom 72,62 punktów. Nawiasem mówiąc, indeksy high-tech już od kilku dni handlują na wyprzedanym terytorium na RSI.
Wszystko to oznacza, że reset jest opóźniony. Ale kiedy? Prawdopodobnie wtedy, gdy nieoczekiwane wydarzenia dostarczają bykom powodów do zabójstwa – na przykład nowe chińskie podstępy w sporze celnym lub zbliżająca się zdrada republikanów w Senacie podczas Impeachmentu. Należy więc zwracać uwagę na regularne aktualizacje rynku.
Jest również całkiem możliwe, że pęknięcie 30.000 w Dow spowoduje ostateczny szał zakupów przed pojawieniem się kaca. Tak duża liczba domów zawsze przekonuje nawet tych ostatnich niespokojnych, podczas gdy profesjonaliści dyskretnie opuszczają parkiet, gdy pojawiają się amatorzy. Zgodnie z naukami Behavioral Science, nagłówek w „Bild” byłby odpowiedni, na przykład zgodnie z tym swobodnie wymyślonym wzorem: „Dow 30,000 – tak możesz się wzbogacić z amerykańskimi akcjami!”

Bank of America ostrzega przed bańką

Podobnym tonem wypowiadał się właśnie główny strateg inwestycyjny Michael Hartnett z Bank of America. W swoim tygodniku „Flow Show” stwierdził: „Q1’2020 = Q1’2000”. Wszędzie panuje euforia. Najwyraźniejszą analogią do czasu przed pęknięciem bańki dotcomowej było pojawienie się „Trillion Dollar Babies”, czyli akcji o wartości ponad 1 biliona dolarów. Jest to bezpośredni wynik „12 trylionów dolarów QE od czasów Lehmana”. Ponadto, w ciągu ostatnich 5 lat 20 największych amerykańskich firm odkupiło akcje o wartości „1 biliona dolarów” (w wysokości 381 000 dolarów na pracownika). Teraz S&P 500 „zaledwie 5% dzieli nas od stania się największym hossy w historii (3498), nawet jeśli Fed utknął w martwym punkcie i już nigdy więcej nie dopuści do spadku akcji, ponieważ amerykańskie aktywa finansowe (np. Wall Street) są rekordowej wielkości 5,5x PKB (Main St). Krótko mówiąc, cały rynek jest teraz „zbyt duży, by upaść”.

Derywatywy-Hausse z Bitcoinem

Pozostaje tylko spojrzenie na kolejny rajd: W piątek Bitcoin po raz pierwszy od listopada przebił się przez 9.000 dolarów, ale ostatnio spadł o 0,7 procent do 8.646 dolarów. ZeroHedge stwierdził, że w ujęciu procentowym był to najlepszy początek roku, jaki kiedykolwiek zarejestrowano dla najważniejszej waluty kryptońskiej. Blog „CoinTelegraph” stwierdził, że handel instrumentami pochodnymi prawdopodobnie osiągnie w tym miesiącu nowe rekordy i że wolumen otwartego zainteresowania silnie rośnie. Nic dziwnego, że CME Group – największa na świecie giełda instrumentów pochodnych w Chicago – uruchomiła niedawno opcje na BTC, na wzór swojego konkurenta FTX. Podsumowując, rynek ma nadzieję na dalsze uznanie kryptowalut przez inwestorów instytucjonalnych, a tym samym na wirtualne rycerstwo w świecie finansów. Poczekajmy i zobaczmy.

Co przynosi dzień

Dziennik jest dziś dość skąpy. Przegląd można znaleźć tutaj: Market Mover
Styczniowy raport miesięczny Bundesbanku ukazuje się o godzinie 12.00 w południe.
A o 14.00 swoją prognozę przedstawia Międzynarodowy Fundusz Walutowy.
Wall Street pozostaje zamknięta na Dzień Martina Luthera Kinga.

Bank Bernstein życzy udanych transakcji i dobrego początku tygodnia!

Ważne uwagi dotyczące tej publikacji:

Treść niniejszej publikacji służy wyłącznie celom informacyjnym o charakterze ogólnym. W tym kontekście nie jest to ani indywidualna rekomendacja inwestycyjna lub doradztwo, ani oferta kupna lub sprzedaży papierów wartościowych lub innych produktów finansowych. Przedmiotowa treść i wszystkie informacje w niej zawarte w żaden sposób nie zastępują indywidualnej porady dla inwestorów lub inwestorów. Nie jest możliwa żadna wiarygodna prognoza ani wskazanie na przyszłość w odniesieniu do jakiejkolwiek prezentacji lub informacji na temat obecnych lub przeszłych wyników odpowiednich aktywów bazowych. Wszystkie informacje i dane przedstawione w niniejszej publikacji opierają się na wiarygodnych źródłach. Bernstein Bank nie gwarantuje jednak, że informacje i dane zawarte w niniejszej publikacji są aktualne, poprawne i kompletne. Papiery wartościowe będące przedmiotem obrotu na rynkach finansowych podlegają wahaniom cen. Kontrakt na różnice kursowe (CFD) jest również instrumentem finansowym z efektem dźwigni finansowej. W tym kontekście, handel kontraktami CFD wiąże się z wysokim ryzykiem aż do możliwości całkowitej straty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Dlatego upewnij się, że w pełni zrozumiałeś wszystkie powiązane ryzyka. Jeśli to konieczne, poproś o niezależną poradę.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 78% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.