2 причины, почему не растет золото

morning-news

Gold  1770,99
(+0,16%)

EURUSD   1,1591
(-0,10%)

DJIA  35191
(+0,06%)

OIL.WTI  82,805
(+1,39%)

DAX  15579,50
(+0,01%)

В условиях максимальной с 80-х годов прошлого века инфляции, золотой металл служит последним бастионом, не поддавшимся росту. Действительно, дорожает нефть, металлы, древесина, продукты питания. Все что угодно. Кроме актива, который, как нас учат в книгах, должен расти в первую очередь. При чем, не только в связи с инфляцией, но и с огромной эмиссией бумажных денег. Почему так происходит?


Чарт дня XAU

XAUUSD

Нам кажется, что существуют две главные причины.
1. Как формируется цена на золото? В основе лежат фьючерсные контракты. А также бумажное золото, в виде ETF, коториуемое на фондовых биржах.
Что не так с данным ценообразованием? Дело в том, что Вы не можете купить на бирже физическое золото. Покупается просто расписка. И объем торгуемых расписок в сотню раз выше объема физического золота, которое добывается за год. Конечно это полный абсурд. Если бы данный объем бумажного золота покупатели потребовали обменять на физический металл, цена на последний выросла бы в 10 раз.
Однако потребовать данный металл держатели ETF не могут. А государства и Центробанки всеми силами удерживают цены на бумажное золото от роста. Сделать кстати это достаточно просто. Можно продать не ограниченное количество фьючерсных контрактов на него. Ведь это просто расписка, не реальный актив.
Почему это нужно правительствам крупнейших стран мира и Центробанкам? Если отпустить золото в свободное плаванье и перестать манипулировать ценами на него, произойдет следующее. Цена не просто вырастет на него в несколько раз. Мало того, покупатели захотят получать именно физический металл. И тогда быстро выяснится, что его намного меньше (даже по выросшим ценам), чем количество, требуемое к поставке.
Но самое главное будет заключаться (для правительств) в другом. Инвесторы поймут, насколько сильно обесценились бумажные деньги в реальном выражении. И начнут распродавать государственные облигации, перекладываясь в растущее золото. А это грозит огромными проблемами с обслуживанием госдолга.
2. Конечно, во всем виноват еще и биткойн! Фактически инвесторы меняют старое золото на новое цифровое золото. Причем с введением ETF на биткойн этот процесс грозит только ускориться. Скорее всего, это не приведет к падению цен на желтый металл. Но позволит легче манипулировать ценой на него (см. п.1.)

04.00 Розничные продажи в Китае за сентябрь
04.00 ВВП В Китае за сентябрь
15.15 Промышленное производство в США за сентябрь


Важные примечания к данной публикации:

Содержание данной публикации предназначено только для общих информационных целей. В этом контексте это не является ни индивидуальной инвестиционной рекомендацией или советом, ни предложением о покупке или продаже ценных бумаг или других финансовых продуктов. Данное содержание и вся информация, содержащаяся в нем, никоим образом не заменяет индивидуальные инвестиционные рекомендации или советы. В отношении любой информации о текущей или прошлой деятельности соответствующих базовых активов не существует никаких надежных прогнозов или указаний на будущее. Вся информация и данные, представленные в настоящей публикации, основаны на надежных источниках. Однако Bernstein Bank не гарантирует, что информация и данные, представленные в данной публикации, являются актуальными, правильными и полными. Ценные бумаги, обращающиеся на финансовых рынках, подвержены колебаниям цен. Контракт на разницу (CFD) также является финансовым инструментом с кредитным плечом. На этом фоне торговля CFD связана с высоким риском вплоть до полной потери и может не подходить для всех инвесторов. Поэтому убедитесь, что вы полностью понимаете все коррелирующие риски. При необходимости обратитесь за независимой консультацией.

CFD – это сложный финансовый инструмент, который, будучи маржинальным, имеет высокий уровень риска. 81% счетов розничных инвесторов теряют средства при торговле CFD с этим провайдером. Вы должны понимать, можете ли вы позволить себе принять риск потери средств.