Что ждать от доллара в 2021 году?

Morning Stock News

Gold  1902,37
(+5,05%)

EURUSD   1,2182
(+2,60%)

DJIA  30133
(+0,95%)

OIL.WTI  47,835
(+10,04%)

DAX   13649,69
(+3,04%)

Пару рассылок назад, мы обещали рассказать о 2 диаметрально противоположных и катастрофических сценариях, основанных на росте или падени доллара в 2021 году. Однако события последних дней, связанные с ростом BTC переключили наше внимание. Сейчас возвращаем долг.


Чарт дня индекс доллара (DXY)

DXY

Выше представлен недельный график индекса доллара DXY. Мы разместили его для понимания ситуации, что именно происходит с долларом США в глобальном масштабе. Видно, что доллар США катастрофически падает к основным мировым валютам, входящим в индекс DXY.


Что нас ждет в 2021 году?

Предлагаем 2 полностью противоположных и достаточно катастрофических для инвесторов сценария, с лагом в один год. То есть их исполнение можно ждать к 4 кварталу 2021 года.


1.Падение доллара США на 20-30% к корзине основных мировых валют.

Падение американского доллара может ускориться. Этому способствуют следующие вводные: огромное количество ничем не обеспеченных денег, которые печатает ФРС США, победа на выборах Президента Америки Джо Байдена, а также окончание пандемии COVID-19.
Все эти факторы «в теории» ведут к ослаблению американского доллара. Однако это может оказаться настоящей катастрофой для развивающихся стран. Почему? Фактически американцы будут экспортировать собственную инфляцию в другие страны мира, через обесценивание своей валюты.
К чесу может привести резкий рост инфляции, например, в странах Юго-Восточной Азии? Прежде всего, к падению стоимости их облигаций и росту по ним доходностей. А это означает рост стоимости кредитования и сильнейшее давление на бизнес и местные фондовые рынки, которые итак находятся в не лучшем состоянии, чего только стоит полный паралич турбизнеса.


2.Резкое укрепления доллара США и взятие уровня 1.0 по паре евро/доллар.

Сценарий из п.1 представляется всем наиболее вероятным. Однако что происходит, когда все ждут одного и того же? Правильно! Ожидаемый сценарий исполняется, как минимум, не чаще, чем в 50% случаев.
Злой рынок может полностью развернуться, а доллар США начать быстро расти. Абсурд в том, что этому может также способствовать завершение пандемии COVID-19. Только логика рынка будет немного иной. Раз пандемия заканчивается, значит не нужно печатать новые деньги.
Если новые деньги не нужно печатать, то стоит изымать из системы старые, чтобы не допустить сильного роста инфляции. А это может привести к обрушению фондового рынка, который представляет собой надутый пузырь по всему миру. И сильнее всего как раз будут валиться развивающиеся рынки. Инвесторы, избавляясь, от акций и облигаций, номинированных в местной валюте, будут выходить обратно в американские доллары.
К чему это приводит, мы все прекрасно знаем. Создается ажиотажный спрос на американские трейжерис. И создается абсурдная ситуация. Доходности по ним резко падают, а доллар США при этом резко растет.
Какой из 2 приведенных выше сценариев нам предстоит увидеть в 2021 году? Этого не знает никто, главное, что должны помнить трейдеры, не стоит становиться на пути паровоза и пытаться искать логику рынка, которой может просто не быть.


Что нас ждет сегодня?

02.30 Решение Банка Китая по процентной ставке
14.30 Индекс национальной активности ФРБ Чикаго в США за ноябрь
16.00 Уровень доверия потребителей в ЕС за декабрь


Важные примечания к данной публикации:

Содержание данной публикации предназначено только для общих информационных целей. В этом контексте это не является ни индивидуальной инвестиционной рекомендацией или советом, ни предложением о покупке или продаже ценных бумаг или других финансовых продуктов. Данное содержание и вся информация, содержащаяся в нем, никоим образом не заменяет индивидуальные инвестиционные рекомендации или советы. В отношении любой информации о текущей или прошлой деятельности соответствующих базовых активов не существует никаких надежных прогнозов или указаний на будущее. Вся информация и данные, представленные в настоящей публикации, основаны на надежных источниках. Однако Bernstein Bank не гарантирует, что информация и данные, представленные в данной публикации, являются актуальными, правильными и полными. Ценные бумаги, обращающиеся на финансовых рынках, подвержены колебаниям цен. Контракт на разницу (CFD) также является финансовым инструментом с кредитным плечом. На этом фоне торговля CFD связана с высоким риском вплоть до полной потери и может не подходить для всех инвесторов. Поэтому убедитесь, что вы полностью понимаете все коррелирующие риски. При необходимости обратитесь за независимой консультацией.

CFD – это сложный финансовый инструмент, который, будучи маржинальным, имеет высокий уровень риска. 81% счетов розничных инвесторов теряют средства при торговле CFD с этим провайдером. Вы должны понимать, можете ли вы позволить себе принять риск потери средств.