Gold 1787,175
|
EURUSD 1,1626
|
DJIA 35486,50
|
OIL.WTI 82,175
|
DAX 15493
|
|---|
Японская йена падает третий месяц подряд. USDJPY достигла максимумов с середины 2017 года — сильного сопротивления в области 114,00. Продолжится ли укрепление, и каких целей может достичь пара?
Чарт дня USDJPY
Укрепление пары USDJPY c начала года поддерживается двумя факторами: ростом индекса доллара и падением японской валюты. И если в начале года доминирующим был первый, то сейчас речь идет о стремительном обвале йены.
Доллар США пользовался спросом в качестве безопасного актива, в который участники рынка убегали то от угроз пандемии коронавируса, то от неопределенности. Подливала масла в огонь растущая инфляция, которая должна была подтолкнуть ФРС к ужесточению монетарной политики.
Но теперь с действиями ФРС почти все ясно — рынок готовится к объявлению сворачивания программы выкупа облигаций в ноябре. А на фоне сезона квартальных отчетов спрос на безопасный доллар тоже ослаб.
В свою очередь, йена тоже традиционно считается активом-убежищем. А когда аппетиты к риску растут, как сейчас, она становится никому не интересна.
Более того, в Японии отрицательная процентная ставка и давно работающий печатный станок из-за безуспешной многолетней борьбы с дефляцией. Глава Банка Японии Харухико Курода утверждает, что справиться с этой проблемой до конца его срока (а это 2023 год) не удастся.
Что это значит? У йены нет драйверов для роста, особенно на фоне перспектив ужесточения монетарной политики ФРС. Зато в Японии есть дешевые деньги, которые отлично подходят для стратегии Carry Trade. Крупные игроки берут валюту в Японии и вкладывают ее в высокодоходные активы, например, акции США. И зарабатывают на разнице между кредитной ставкой и полученной доходностью.
Таким образом, со стороны йены мы имеем отсутствие драйверов для роста, таких как бегство от риска. И наличие катализаторов падения: дешевизна валюты и рост спроса на высокодоходные активы. Не факт, что эта ситуация в ближайшее время изменится. Поэтому фундаментальные предпосылки для ослабления йены (роста USDJPY) сохраняются.
А теперь о целях. Технический анализ никто не отменял и тут есть два любопытных факта.
Первый — это уровень сопротивления в области 114,00. Сегодня от него начался откат, вероятно вызванный частичной фиксацией прибыли. Важно, чтобы цена пробила этот уровень и закрепилась выше, в идеале, подтвердив откатом в качестве поддержки.
Второй — это бычий флаг на недельном графике, который начал формироваться в начале 2021 года. Это фигура продолжения тенденции и сейчас вырисовывается древко второго флага. Если он отработает свой потенциал, у USDJPY будет запас хода в область 118,00, где, между прочим, проходит максимум декабря 2016 года.
Как видим, предпосылки для роста есть. Главное, дождаться пробоя и закрепления пары выше уровня 114,00.
08.00 Объем розничных продаж в Великобритании за сентябрь
14.30 Объем розничных продаж в Канаде за сентябрь
Важные примечания к данной публикации:
Содержание данной публикации предназначено только для общих информационных целей. В этом контексте это не является ни индивидуальной инвестиционной рекомендацией или советом, ни предложением о покупке или продаже ценных бумаг или других финансовых продуктов. Данное содержание и вся информация, содержащаяся в нем, никоим образом не заменяет индивидуальные инвестиционные рекомендации или советы. В отношении любой информации о текущей или прошлой деятельности соответствующих базовых активов не существует никаких надежных прогнозов или указаний на будущее. Вся информация и данные, представленные в настоящей публикации, основаны на надежных источниках. Однако Bernstein Bank не гарантирует, что информация и данные, представленные в данной публикации, являются актуальными, правильными и полными. Ценные бумаги, обращающиеся на финансовых рынках, подвержены колебаниям цен. Контракт на разницу (CFD) также является финансовым инструментом с кредитным плечом. На этом фоне торговля CFD связана с высоким риском вплоть до полной потери и может не подходить для всех инвесторов. Поэтому убедитесь, что вы полностью понимаете все коррелирующие риски. При необходимости обратитесь за независимой консультацией.
