Category

Zprávy

Boerse Nachrichten

Zátěžový test pro šterlink

By | Zprávy | No Comments

08.06.2020 – Special Report. Jednání o Brxitu mezi Londýnem a Bruselem se blíží ke konci. Viděli jsme to přicházet: Po silném vítězství Toryho v obecních volbách v prosinci 2019, premiér Boris Johnson praská silou. A nemusí dělat žádné ústupky EU – má podporu lidu a pevnou většinu v Dolní sněmovně. Nyní se blíží důležitý termín 30. června. Zkoumáme možné důsledky pro libru šterlinků.

Londýn chce hodně

Michel Barnier minulý pátek nezněl „pobaveně“: Není žádným tajemstvím, že zástupce Evropské komise pro jednání o vystoupení Spojeného království z EU se netají svým pesimismem. Řekl, že v jednáních o budoucích vztazích s Velkou Británií nedošlo k „výraznému pokroku“. Od března skončila čtyři kola rozhovorů z velké části bez výsledků. Nyní Barnier obvinil Brity z „blokády“.
Johnson chce sbírat jeden slib za druhým – například probíhající spor o „rovné podmínky“. Britové by chtěli zachovat podobný standard ochrany životního prostředí, pracovního práva a sociálních standardů jako EU až po Brexitu. A teď o tom už nechtěli vědět víc, stěžovali si Barnier. Podobná situace byla v oblasti spolupráce při civilním využití jaderné energie a v boji proti praní peněz a financování terorismu.

Uzávěrka 30. června

Dalším krokem je nyní setkání předsedkyně Komise Ursuly von der Leyen a předsedy Rady Charlese Michela s Johnsonem. Ale to, zda se to uskuteční prostřednictvím videokonference nebo osobně, je stále stejně otevřené jako datum. Je pravděpodobné, že strana EU počká, až se bude na summitu EU dne 19. června koordinovat jejich činnost. Do 30. června však musí být rozhodnuto o prodloužení přechodné fáze, během níž se ve Velké Británii budou nadále uplatňovat pravidla EU. V současné době končí 31. prosince.
Premiér Johnson opakovaně odmítl prodloužení. Možná, že britská ekonomika je nyní koronou tak otřesena, že možné důsledky tvrdého Brexitu to už nezmění. Možná neočekává žádné vážné propady u maloobchodu.

Varování od Bank of England

Na měnovém trhu se v poslední době intenzivně diskutuje o tom, zda bude Bank of England (BoE) následovat Evropskou centrální banku a Švýcarskou národní banku na cestě k záporným úrokovým sazbám. BoE se v současné době zaměřuje na omezení ekonomických škod způsobených koronou. Nyní by mohl být přidán tvrdý Brexit. Jak před několika dny informoval „Financial Times“, Andrew Bailey, guvernér Bank of England, v telefonním rozhovoru vyzval hlavy komerčních bank, aby se připravily na Brexit beu dohody. Většina institucí by však již měla zohlednit možná přerušení měnových toků.

Obchodníci s librami doufají v silnou integraci

V tuto chvíli to všechno vypadá jako tvrdý Brexit – což by mělo britskou libru tlačit proti dolaru a euru. Protože analýza skupiny CME zjistila přesně to, že za posledních pět let: „I přes veškerý vývoj v této době zůstal jeden prvek konstantní: Pokud se Spojené království posune k větší integraci v Evropě, britská libra (GBP) vzroste – pokud se jedná o Brexitu bez dohody, padne, “řekl nedávno Erik Norland, výkonný ředitel a hlavní ekonom skupiny CME. Americká společnost CME Group v USA je jednou z největších světových burz opcí a největší směnou futures a opcí na světě se sídlem v Chicagu v Illinois.

Libra padá s vyhlídkou na tvrdý Brexit

Podle skupiny CME se jedná o chronologický vývoj v dlouhodobém vydání: v období mezi schválením zákona o referendu EU dne 9. června 2015 a samotným referendem dne 23. června 2016 britská libra ztratila 4 na cent vůči euru a 3 procenta proti americkému dolaru. V měsících následujících po referendu libra sklouzla o 17 procent vůči euru a 21 procent proti dolaru. Od referenda se objevil jasný trend: Jakmile se zdálo, že dohoda není daleko, měla britská libra podle CME tendenci posilovat. Například se zvýšil o 21 procent vůči americkému dolaru až do začátku roku 2018, kdy jednání vedla premiérka Theresa. A když se Velká Británie opět pohnula směrem k scénáři bez obchodu, šterlink devalvoval. Například, mínus 16 procent, když byly dohody z nešťastného května opakovaně odmítnuty.
Podle skupiny CME investoři pociťovali dopad této situace znovu na začátku května, kdy jednání mezi Spojeným královstvím a EU dosáhla slepé uličky a obě strany si stěžovaly na nedostatek pokroku v otázkách od práv rybolovu po regulaci hospodářské soutěže. Od té doby libra klesla o 3 procenta vůči euru a o 4,5 procenta vůči americkému dolaru (USD).

Medvědi čekají

A co se stane dál? Norland upozornil na zajímavý ukazatel: V poslední době trhy s opcemi GBP vykazovaly výraznější než obvyklý klesající trend: „prodejní opce„ out-of-the-money (OTM) jsou v porovnání s OTM call options mnohem dražší než obvykle “. Reuters právě zasáhla stejnou značku s průzkumem od kolem 50 forexových odborníků: GBP / USD by mohl do konce června klesnout na 1,23, pokud by rozhovory mezi Londýnem a Bruselem selhaly.

GBPUSDWeekly

Náš závěr: Pokud mají odborníci pravdu ve svých pozorováních a předpovědích, libra klesne, pokud se vydáme na tvrdý odchod. Pokud existuje dohoda, poroste „Cable“. Jsme zvědaví, co se bude dít dál, a budeme Vás informovat. Bernstein Bank Vám přeje úspěšné obchody a dobré investice!

Důležité poznámky k této publikaci:

Obsah tohoto článku je určen pouze pro obecné informační účely. Nejedná se o individuální investiční doporučení ani o nabídku k nákupu nebo prodeji cenných papírů nebo jiných finančních produktů. Dotčený obsah a veškeré informace obsažené v něm v žádném případě nenahrazují individuální poradenství, orientované na konkrétního investora nebo investici. Současná nebo minulá výkonnost zmíněných podkladových aktiv není spolehlivou prognózou nebo indikací jejich budoucí výkonnosti. Veškeré informace a údaje uvedené v této publikaci jsou založeny na spolehlivých zdrojích. Bernstein Bank však nezaručuje, že informace a údaje obsažené v této publikaci jsou aktuální, správné a úplné. Cenné papíry obchodované na finančních trzích podléhají kolísání cen. Kontrakt na rozdíl (CFD) je současně finančním nástrojem s pákovým efektem. V tomto kontextu je obchodování s CFD vysoce rizikové, s rizikem ztráty prostředků až do výšky celkového vkladu a nemusí být vhodné pro všechny investory. Proto se ujistěte, že jste plně pochopili všechna související rizika. V případě potřeby požádejte o nezávislou radu.

Trading Plattform Mob

Odložené, ale ne zrušeno

By | Zprávy | No Comments

02.05.2020 – Special Report. Místo obávaného třesku přišlo jen malé žbluňk: Bílý dům uvalil na Čínu poměrně mírné sankce. Akciový trh slaví. Ale co není, stále může být. Vzhledem k tomu, že Peking dosud nesplnil své povinnosti vyplývající z celní dohody a zjevně počítá s tím, že Donald Trump bude v důsledku nepokojů odhlasován z funkce, a je jen otázkou času, než obchodní dohoda oficiálně praskne. Velké finále obchodní války – nebo dokonce skutečné války s Čínou – by brzy mohlo otřást akciovým trhem.

Obchodní dohoda je klinicky mrtvá

Velmi zajímavé časy v Americe a na Wall Street: Wall Street prozatím nechala nepokoje v USA tak a také pokrčila rameny nad zprávami z Číny o komoditním trhu. Přestože čínští kupci Cofco a Sinograin byli Pekingem poučeni, aby částečně zrušili nákupy sóji a vepřového masa v USA. Místo toho společnosti nyní nakupují v Brazílii. Přímý návrat k poměrně měkkým americkým sankcím. A především čínské prohlášení o válce – obchodní dohoda je pravděpodobně mrtvá. Čína se nakonec zavázala k nákupu dalšího amerického zemědělského zboží. Trump zatím nereagoval.

Vyvarování s maximální eskalaci

Dříve nechal americký prezident v zásadě obchodní dohodu se Středním královstvím nedotčenou – a zvláštní zacházení s Hongkongem zrušil až poté, co Peking rozšířil své bezpečnostní zákony na bývalou britskou korunní kolonii. V USA existují také omezení, pokud jde o práci a studium Číňanů. Trump proto prozatím upustil od jakékoli „nuclear option“ proti Číně, jako je například vyloučení čínských bank ze systému zúčtování dolaru. V důsledku toho jemná reakce Američanů na čínské triky v pondělí vedla k několika malým rally na asijských trzích.

Problémy pro akciový trh zatím odloženy

Nebezpečí nového kola v obchodním sporu bohužel nebylo odvráceno. Garfield Reynolds, komentátor Bloombergu o makroekonomii, uvedl: „Komplexnost způsobuje, že globální investoři podceňují nebezpečí konfrontací mezi USA a Čínou kvůli Hongkongu. “Dvě největší ekonomiky světa sklouzávají více směrem k negativní ukážce moci na trhu než cokoli, co jsme viděli v prvních třech letech předsednictví Donalda Trumpa. “Takže konečný zúčtování v bilaterálním obchodu může ještě přijít.
A Goldman Sachs poznamenal, že pokud se Trump rozhodne, že Čína nesplnila své závazky podle dohody o fáze 1 – což Peking rozhodně ne – mohl by okamžitě zvýšit některé sazby zpět na 15%. Myslíme si: Což by mohlo hodit akciový trh zpět do chaosu, jak tomu bylo vždy, když jsme měli před několika měsíci negativní komentář k obchodnímu sporu.

Čína jako trumf bude v hře před volbami

Máme podezření, že Trump bude tahat tohoto čínského žolíka jen těsně před volbami – znovu postaví všechny Američany tváří v tvář skutečnosti, že za zastavení americké ekonomiky je odpovědná pouze lidová republika, jejíž zakrývání v koronakrizi a její porušení slibu v obchodní dohodě. A zejména američtí zemědělci budou zuřit, pokud Čína nebude nakupovat americké výrobky, jak to kdysi slíbila. Z útoku na Čínu by měli těžit republikáni. Demokraté a jejich náhradníci v médiích – od CNN po Washington Post nebo Twitter – viditelně se zdržují kritiky Pekingu.

Koho bolí nepokoje ?

Zdá se, že Čína si v současné době je velmi jistá svými věci – a doufá, že Trump bude v listopadu přehlasován. Číňané patrně sledují nepokoje po celé zemi velmi pečlivě. Povzbuzují je nesnesitelná prohlášení o solidaritě demokratů a kulturní smetánka v Hollywoodu pro Antifa, promiňte: Neo-Fa. Pokud se maoisté nebudou mýlit, existuje malá podpora pro Red SA mimo elity a univerzity v USA, které na mnoha místech protesty zachytila. Ale ne obzvlášť ve střední třídě – ti, kteří mají dům a rodinu, jsou ochotni bránit svůj majetek proti davu. Rychlý pohled na prodej zbraní to dokazuje. Jak je sociální to, když malé samostatně výdělečně činné osoby vidí svůj obchod v plamenech? Co to má společného s policejním násilím?
Každý, kdo o tom přemýšlí, si také všimne, že vzpoury zuří především ve městech, jimž vládnou demokraté – někdy po generace. Nemohou nebo nechtějí zastavit drancování? Los Angeles, Minneapolis, Fayetteville, Atlanta, New York, Nashville, Seattle, Portland, Filadelfie, Chicago, Milwaukee, Salt Lake City, Washington DC, Detroit, Indianapolis, San Francisco, Kansas City, Houston, Charlotte, Cleveland, Pittsburgh, Denver , Dallas, Phoenix, Tampa, Baltimore, Oakland, Louisville. Mimochodem, mezi nimi jsou města s nejvyšší mírou kriminality.

Důsledky pro burzu

A tady jsou závěry z toho všeho pro investory: Pokud budou nepokoje rychle potlačeny, Trump pravděpodobně zajistí potlesk pro tichou většinu. A akciový trh.
Kromě toho si mohl vyhradit právo uvalit na Čínu významné sankce až krátce před volbami a nechat akciový trh prozatím běžet na nebo nad jeho historickým maximem. V případě nového konfliktu s Čínou však budou ceny akcií vystrašeně klesat. Pokud Trump vůbec nereaguje, Wall Street se těší, že prozatím nebude žádná nová obchodní válka. Letecké peníze Federální rezervy podporují trh. Jak jsme se právě dozvěděli, Fed nakoupil do řady velké indexohé fondy, které podporují akciový trh. Množství záchranných peněz tlačí ceny nahoru.

Nebezpečí druhé vlny

Pro finanční trh však existuje nebezpečí: Nepokoje v USA možná vyvolaly novou vlnu korony. Manolo Falco, co-vedoucí investičního bankovnictví Citigroup, již v rozhovoru pro „Financial Times“ varoval, že finanční trh je „daleko před realitou“. Nařídil svým podnikovým klientům, aby shromáždili co nejvíce peněz, než se objeví skutečné náklady na pandemii. Falco dodal, „jak přichází druhá čtvrtina, začneme vidět bolest a její vedlejší účinky, myslíme si, že to bude mnohem tvrdší, než to vypadá.“

Další černá labuť

To zanechává další medvědí faktor. To, co nikdo v této zemi nemá na radaru, může být příští černou labutí: červená čínská invaze na Tchaj-wan. Peking by mohl být v pokušení uvěřit, že nepokoje v USA oslabily Trumpa do bodu, kdy už nemůže reagovat. Generální tajemník komunisty a prezident Xi Jinping ve skutečnosti na nedávném Národním lidovém kongresu vyzvali armádu, aby se připravila na válku. Kromě toho v poslední době obíhají mediální zprávy a fotografie ukazující lidovou osvobozeneckou armádu v Zhurihe, která má za úkol zaútočit na model čínského prezidentského paláce 1: 1. Netřeba dodávat, že invaze by poslala ceny akcií na celém světě dolů a ceny ropy na sever.
Bernstein bank to bude pro Vás sledovat!

Důležité poznámky k této publikaci:

Obsah tohoto článku je určen pouze pro obecné informační účely. Nejedná se o individuální investiční doporučení ani o nabídku k nákupu nebo prodeji cenných papírů nebo jiných finančních produktů. Dotčený obsah a veškeré informace obsažené v něm v žádném případě nenahrazují individuální poradenství, orientované na konkrétního investora nebo investici. Současná nebo minulá výkonnost zmíněných podkladových aktiv není spolehlivou prognózou nebo indikací jejich budoucí výkonnosti. Veškeré informace a údaje uvedené v této publikaci jsou založeny na spolehlivých zdrojích. Bernstein Bank však nezaručuje, že informace a údaje obsažené v této publikaci jsou aktuální, správné a úplné. Cenné papíry obchodované na finančních trzích podléhají kolísání cen. Kontrakt na rozdíl (CFD) je současně finančním nástrojem s pákovým efektem. V tomto kontextu je obchodování s CFD vysoce rizikové, s rizikem ztráty prostředků až do výšky celkového vkladu a nemusí být vhodné pro všechny investory. Proto se ujistěte, že jste plně pochopili všechna související rizika. V případě potřeby požádejte o nezávislou radu.

Stock Trading

Varovné signály od jüanu

By | Zprávy | No Comments

28.05.2020 – Special Report. Wall Street postupuje kupředu, DAX drží krok. Na akciovém trhu je tedy vše v pořádku. Pokud by to nebyl problém pro Čínu. Konkrétně, pro Hong Kong. Ještě konkrétnější: pro nedávný pokles jüanu. Ve skutečnosti vzniká nový obchodní konflikt mezi Čínou a USA. A čínské zásoby by mohly uváznou mezi oběma frontami. A akciové trhy na Západě mohly být zachyceny uprostřed. Investoři by měli tento problém pečlivě sledovat.

Pobřežní jüan se potápí

Je zřejmé, že v zákulisí se toho hodně děje. Pobřežní jüan se právě propadl do nepříjemných hloubek – jsme na dvanáctiletém minimu. Kdo tu prodal a proč? Pokles může být ve skutečnosti výsledkem úniku kapitálu z Číny. Pro Peking je pravděpodobné, že v blízké budoucnosti převezme Hongkong zcela otevřeně a ukončí zvláštní postavení bývalé kolonie britské koruny. V každém případě má oznámení o rozšíření vnitrostátních bezpečnostních zákonů na Hongkong také důsledky pro finanční trh.

Postavení Hongkongu jako ohrožení finančního centra

Prezident Donald Trump oznámil opatření proti Číně, ale neposkytl podrobnosti. Mluvčí Bílého domu Kayleigh McEnany uvedl, že prezident je „naštvaný“ na počínání Číny. Otázkou je, jak by Hongkong mohl zůstat finančním centrem, kdyby tam Peking uplatnil své kontroverzní plány.
Konkrétně by protiareakce administrativy mohla vypadat takto: Zaprvé, Trump by mohl na čínské výrobky uvalit sankční sazby podle amerického hongkongského politického zákona z roku 1992 a omezit přístup k citlivým technologiím. Dalšími prostředky by byly kontroly vývozu a omezení investic plus zákaz vstupu komunistickým úředníkům. Jádrovou možností by bylo zablokovat přístup čínských bank do systému zúčtování dolaru.

Blížící se vyřazování ve Spojených státech

Minulý týden schválil americký senát návrh zákona, který měl omezit nebo dokonce zastavit kótování čínských společností na Nasdaq. Návrh zákona byl právě představen v Sněmovně reprezentantů. To by mohlo způsobit, že čínské akcie zmizí z americké burzy – pokud jejich výroční zprávy nebudou auditovány americkými regulačními orgány.

Z deště pod okapech

Mezi čínskými společnostmi nyní roste nervozita. Dva z nejcennějších čínských megacapů kótovaných na americké burze nyní chtějí zajistit přístup k kapitálu pomocí druhého IPO v Hongkongu. Jedná se o společnost NetEase, poskytovatele online her. A JD.com, který provozuje webové stránky elektronického obchodu. Podle „Wall Street Journal“ se právě začalo zkoumání kotace na burze v Hongkongu. Úspěch obou sekundárních výpisů by proto měl ukázat cestu pro čínské akcie. Je možné, že čínské společnosti, které jsou zakázány na americké burze cenných papírů, budou moci uniknout hněvu Američanů – ale mohly by narazit přímo do spár čínských dozorových orgánů.

Obchodní válka byla obnovena

Není to tedy hezká volba – tak lépe se dostat z čínského trhu a z čínských aktiv. Což by vysvětlovalo pád jüanu. A s tím bychom měli další problém: Takový levný renminbi by měl brzy přivést jestřáby ve Washingtonu zpět na scénu. Vzhledem k tomu, že slabý juan zlevňuje čínský vývoz, byla pro Ameriku vždy 7,00 červená čára. Mimochodem, 7,20 byl nízkým bodem v obchodním sporu.

Jasná linie v USA

K tomu všemu je přidán hněv v Americe vůči koroně. Čína s největší pravděpodobností lhala světu o Covid-19 a zakryla původ viru. Trumpa nikdy neunavila kampaň za značku Číny jako zodpovědnou za koronu – a Američané si to myslí stejně.
A to by mělo důsledky pro obchodníky a investory: V případě nové obchodní války s variantou v Hongkongu by se Hang Seng měl zpočátku dostat do turbulence. Nakonec CSI-300. A pak Wall Street. Yüan by přesto měl být na krátké straně. Přinejmenším pokud se Peking vrátí úder a situace se bude stupňovat. Bernstein Bank pro Vás sleduje toto téma – a přeji Vám úspěšné obchody a investice!

Důležité poznámky k této publikaci:

Obsah tohoto článku je určen pouze pro obecné informační účely. Nejedná se o individuální investiční doporučení ani o nabídku k nákupu nebo prodeji cenných papírů nebo jiných finančních produktů. Dotčený obsah a veškeré informace obsažené v něm v žádném případě nenahrazují individuální poradenství, orientované na konkrétního investora nebo investici. Současná nebo minulá výkonnost zmíněných podkladových aktiv není spolehlivou prognózou nebo indikací jejich budoucí výkonnosti. Veškeré informace a údaje uvedené v této publikaci jsou založeny na spolehlivých zdrojích. Bernstein Bank však nezaručuje, že informace a údaje obsažené v této publikaci jsou aktuální, správné a úplné. Cenné papíry obchodované na finančních trzích podléhají kolísání cen. Kontrakt na rozdíl (CFD) je současně finančním nástrojem s pákovým efektem. V tomto kontextu je obchodování s CFD vysoce rizikové, s rizikem ztráty prostředků až do výšky celkového vkladu a nemusí být vhodné pro všechny investory. Proto se ujistěte, že jste plně pochopili všechna související rizika. V případě potřeby požádejte o nezávislou radu.

Trade Up

Velká pětka

By | Zprávy | No Comments

25.05.2020 – Special Report. Svět se po koronakrizi opět otevírá. Ceny akcií pomalu rostou. Možná to ilustruje naději na oživení světové ekonomiky. Ale možná pohled na hlavní ukazatele je také klam: Koneckonců, Wall Street je podporována hlavně pěti akciemi. O širokospektrálním zotavení zatím nelze hovořit. Navíc existuje značný potenciál pro neúspěchy prostřednictvím politiky. Osvětlíme pozadí.

Vítěz bere vše

Akciový trh stojí momentálně pouze na tenkých základech. JP Morgan nedávno varoval, že šok z koronaviru posiluje fenomén „win-take-all“. Vítězem ve prospěch investorů jsou americké mega-caps jako Facebook, Amazon, Apple, Netflix nebo Microsoft, stejně jako mateřský Aplhabet Google. Takže FAANG nebo FAAMGs. Vítězové jsou všichni profitující z prodlouženého shutdownu a sociálního distancování. Není proto divu, že velké technologické zásoby jsou na svém historickém maximu. Poražení jsou defenzivní, cyklické ,,small caps‘‘.

S&P 500 nadhodnoceno podle JPMorgan

US500Daily (2)

Asi 40 procent firem v S&P 500 zrušilo své pokyny pro rok 2020, JPMorgan pokračoval. Celkově pouze 310 firem poskytlo výhled po údajích za první čtvrtletí – což znamená, že velká část americké ekonomiky pluje mlhou bez plánu nebo jasného směru. JPMorgan varoval, že i přes tento pochmurný výhled se S&P 500 v současné době obchoduje s 20-násobkem očekávaného výnosu pro rok 2021 – historicky nejvyšší.

Co chce finanční elita?

Výkon top 5 také vyvolává – možná nepravdivý – dojem, že by mohlo dojít ke střetu zájmů. Konkrétně, že velké high-tech společnosti ovlivňují politiku proti rychlému opětovnému otevření politické arény, a proto doporučují nové formy vzdělávání, očkování nebo vyhledávání kontaktů, varoval analytik JPMorgan Marko Kolanovic. Pojďme mluvit prostým jazykem a osvětlit politický aspekt.

Milionáři a demokraté bok po boku

Miliardáři za FAANGy nebo FAAMGy by mohli být politiky přesvědčeni, aby ,,shutdown’’ pokračoval co nejdéle, aby jejich vlastní zisky vzrostly. Pokud by tomu tak bylo, pět nejlepších by mělo společné zájmy s demokraty.
Právě demokraté chtějí co nejdéle udržovat zákazy vycházenív US. Jejich výpočet je samozřejmě takový, že zhroucená ekonomika ubližuje stávajícímu Donallovi Trumpovi. Je zajímavé, že mluvčí levého křídla demokratů je Washington Post – majitel Amazonu Jeff Bezos. Pozoruhodná je také skutečnost, že miliardář Microsoftu Bill Gates podporuje dlouhodobé odstavení a doporučuje otevření ekonomiky až po hromadném očkování. Z lékařského hlediska by to asi byla nejrozumnější věc – ale žádná ekonomika na světě by neměla přežít bez úhony. Mimochodem, nadace Bill & Melinda Gates v Německu spolupracuje s „Der Spiegel“ a „Die Zeit“.

Jedna pětina cap na trhu

Goldman Sachs již před měsícem zdůraznil, že pět největších akcií v S&P 500 nyní představuje více než pětinu tržní kapitalizace v indexu. Trh tedy spočíval pouze na bedrech Facebooku, Amazonu, Apple, Netflixu a mateřské Aplhabet Google. Výsledkem bylo, že akciový trh nabídl nejmenší velikost trhu od technologické bubliny na počátku roku 2000. Varování od Gold Menbz poloviny dubna: „úzké rozpětí trhu je vždy vyřešena stejným způsobem“ – vždy končí stejným způsobem, když je trh úzký. Jmenovitě: „“narrow rallies lead to large drawdowns as the handful of market leaders ultimately fail to generate enough fundamental earnings strength to justify elevated valuations and investor crowding. In these cases, the market leaders ‘catch down‘ ‘’ – jen málo zásob by mohlo dlouho samo o sobě vydržet vzestup.
Pilíře stále stojí: 30. dubna FAXG velká pětka – nyní byl Netflix nahrazený společností Microsoft – nárůst kolem 10 procent. Podle společnosti Goldman se zbývajících 495 akcií v S&P 500 kolektivně snížilo o 13 procent.

Zajišťovací fondy vstoupily

Bloomberg nedávno potvrdil tento trend pohledem na nákupy velkých hedgeových fondů v prvním čtvrtletí. Není divu, že investoři hledají akcie, které dokážou dobře projít karanténou nebo z ní mohou těžit. V souladu s tím fondy použily k havárii FAANGů v březnu nákup – což vysvětluje stálou rally. Několik příkladů: D1 Capital v prvním čtvrtletí zvýšila svoji pozici na Facebooku o 70%, Soroban a skupina Baupost Group si vytvořily nové pozice. Maverick Capital a Melvin Capital Management koupily akcie Amazonu a Microsoft.

Bílý dům proti oligopolu

Náš závěr: Dokud nebude nějaké rozpětí trhu, bude na Wall Street vždy nebezpečí nezdaru. Koneckonců, Top 5 by mohlo zklamat spuštěním flopovaného produktu nebo se chytit do flopu kvůli interním problémům společnosti – podvodům, krádežím atd.
Bílý dům by navíc neměl zůstat nečinný, pokud se miliardáři za velkou pětkou příliš opírají o demokraty. Rozdělení monopolů je vždy možné. Republikáni nedovolí finanční elitě řídit zbytek země: Zatímco pět nejlepších má snadný přístup k penězům investorů, situace je pro malé a střední podniky jiná – ale oni zaměstnávají kolem 60 milionů lidí v US.
Mimochodem, bývalý poradce Trumpa Gary Cohn – bývalý provozní ředitel společnosti Goldman Sachs – nedávno varoval před tímto vývojem: „Nejlepší online skupiny pronikají dále a dále na území malých podniků v průběhu lockdownu, které se proto musí uzavřít – politika by to neměla dovolit. Tolik pro medvědí pohled na věc.
Z býčího hlediska to také znamená, že zbytek trhu má určitý potenciál pro zisk – pokud si investoři koupí opozdilce, akciový trh by se mohl odrazit. Všechno záleží na optimismu investorů ohledně ekonomického oživení – a na tom, zda byl Covid-19 považován za příliš nebezpečný – nebo zda brzy budou existovat léky nebo vakcíny. Bernstein Bank Vám přeje úspěšné investice!

Důležité poznámky k této publikaci:

Obsah tohoto článku je určen pouze pro obecné informační účely. Nejedná se o individuální investiční doporučení ani o nabídku k nákupu nebo prodeji cenných papírů nebo jiných finančních produktů. Dotčený obsah a veškeré informace obsažené v něm v žádném případě nenahrazují individuální poradenství, orientované na konkrétního investora nebo investici. Současná nebo minulá výkonnost zmíněných podkladových aktiv není spolehlivou prognózou nebo indikací jejich budoucí výkonnosti. Veškeré informace a údaje uvedené v této publikaci jsou založeny na spolehlivých zdrojích. Bernstein Bank však nezaručuje, že informace a údaje obsažené v této publikaci jsou aktuální, správné a úplné. Cenné papíry obchodované na finančních trzích podléhají kolísání cen. Kontrakt na rozdíl (CFD) je současně finančním nástrojem s pákovým efektem. V tomto kontextu je obchodování s CFD vysoce rizikové, s rizikem ztráty prostředků až do výšky celkového vkladu a nemusí být vhodné pro všechny investory. Proto se ujistěte, že jste plně pochopili všechna související rizika. V případě potřeby požádejte o nezávislou radu.

Stick graph

Šance tisíciletí na stříbře

By | Zprávy | No Comments

20.05.2020 – Special Report. Malý bratr zlata to chce vědět: Stříbro ukázalo v posledních týdnech impozantní dohánění. Cesta je ještě daleko od konce. Někteří ale věří, že stříbro je levnější než zlato, jak tomu nebylo po dobu 3000 let – a proto má stále ještě nějaký vzestupný potenciál. Objasníme tedy pozadí.

Šok z korony potopil stříbro

V důsledku koronakrize stříbro kleslo v polovině března na 11leté minimum, na 11,62 $ za unci. Poměrně odlišně od drahého žlutého kovu, který se během krize ukázal jako nesmírně robustní hedge. Ergo, podle „Financial Times“ (FT), v březnu byl poměr zlata k stříbru 125 krát vyšší. Docela neobvyklé oddělení. Mezera je stále nesmírně velká, ačkoli stříbro nedávno udělalo malou rally na 17,50 $ za unci. Zde stručný přehled grafu SchiffGold.com ilustruje dohánění: zlato nyní stojí „jen“ 100krát více než stříbro.

Gold silver

Levné ve srovnání se zlatem

Ale historicky je stříbro stále levnější než zlato, za nejnižší cenu přibližně za 300 let – FT odkazoval na data od obchodníka veterána se zlatem Rosse Normana, která sahá až do roku 1697. A blog SovereignMan se ohlédl ještě dále: psací tabule z Babylonie v době Nebuchadnezzaru – kolem 1 200 B.C. – vykazovaly poměr 10: 1, což znamená, že pět šekelů stříbra stálo půl šekelu zlata.
Ale zůstaňme v moderním věku. SovereignMan argumentoval, že typický směnný kurz je 50 až 80: 1, ale stříbro bylo také v nedávné minulosti mnohem dražší – ve 20. a 50. letech 20. století s poměrem pod 20.

Culf

Jasný způsob, jak to dohnat

Nyní by to mělo být jen otázkou času, než to investoři začnou dohánět. Analytici z Bank of America stanovili cenový cíl pro stříbro na dalších 12 měsíců na 20 $. FT citoval správce fondu Grant Beasley z Highbury Capital v Torontu: Podle FT by v průběhu času stále více a více investorů naskočilo na jedoucí stříbrný vlak, včetně retailových investorů. Stejně už zde cítili krysu: Podle zprávy lobby World World Survey se prodej stříbrných mincí do konce roku 2019 zvýšil o 13 procent na 97,9 milionu uncí.

V proudu zlata

A pokud stříbro skutečně následuje zlato, pak by nákupní šílenství určitě mohlo být bezprostřední: Podle Světové rady pro zlato se zlaté rezervy v indexových fondech v prvním čtvrtletí zvýšily sedmkrát na rekordních 3 185 tun v březnu. Podle webové stránky SchiffGold skutečně stříbro překonalo žlutý kov na býčím trhu. Investor Peter Schiff řekl doslovně: „If we’re going to go to a new high in gold, if gold is going to take out $1,900, which I believe it is, silver should outperform.”

Rotující tiskový stroj

Obecné argumenty společnosti SchiffGold pro stříbro jsou pochopitelné: Federální rezervní systém tiskne biliony dolarů na podporu ekonomiky pomocí ,,air money‘‘. Minulý týden se bilance Fedu zvýšila o dalších 212,8 miliard USD na neuvěřitelných 6,93 bilionu USD. Peněžní zásoba vzrostla o 198,6 miliard USD. V rozhovoru FT s Ianem Williamsem, předsedem Charteris Treasury portfolia manažerských fondů řekl, že stříbro je stejně tak inflačním zajištěním jako zlato. A proto by mělo v krizi dobře růst: Podle novin se ve finanční krizi v roce 2008 stříbro ve skutečnosti zvedlo o 440 procent, na 48,44 USD za unci v roce 2011.

Nákup podílových fondů

Navíc podle SchiffGolda investiční poptávka stoupla již před koronou. V loňském roce stříbrné podíly profesionálních investorů vyskočily o 12 procent na 186,1 milionu uncí – největší nárůst od roku 2015. Podle FT si Exchange Traded Funds nedávno udržely rekordní úroveň 675 milionů uncí. Současně se v posledních letech produkce stříbrných dolů neustále snižovala, SchiffGold pokračoval v soudení. Produkce v loňském roce byla počtvrté snížena, konkrétně mínus 1,3 procenta na 836,5 milionu uncí.

Průmysl býčích faktorů

Podle SchiffGolda bylo stříbro historicky více volatilní než zlato, protože polovina poptávky pochází z průmyslu. Bílý kov se používá v elektrotechnickém průmyslu díky své dobré vodivosti, ale také ve fotočláncích a jako zabiják bakterií ve farmaceutickém průmyslu. Důležitými oblastmi použití jsou konkrétně solární panely, infrastruktura pro mobilní sítě 5G nebo radarové vybavení pro autonomní automobily. V březnu společnost Samsung oznámila vývoj nové lithium-iontové baterie, která měla na anodu nanesenou tenkou vrstvu stříbro-uhlíku místo grafitu. U všech těchto použití bychom měli z dlouhodobého hlediska býčí faktor: pokud se průmysl po koroně opět zvedne, měla by se také zvýšit poptávka.
Náš závěr: Pokud se budete řídit argumenty odborníků, měli byste jít na dlouhou se stříbrem. A podívat se na bílý kov jako alternativu ke zlatu. Bernstein Bank Vám přeje úspěšné investice!

Důležité poznámky k této publikaci:

Obsah tohoto článku je určen pouze pro obecné informační účely. Nejedná se o individuální investiční doporučení ani o nabídku k nákupu nebo prodeji cenných papírů nebo jiných finančních produktů. Dotčený obsah a veškeré informace obsažené v něm v žádném případě nenahrazují individuální poradenství, orientované na konkrétního investora nebo investici. Současná nebo minulá výkonnost zmíněných podkladových aktiv není spolehlivou prognózou nebo indikací jejich budoucí výkonnosti. Veškeré informace a údaje uvedené v této publikaci jsou založeny na spolehlivých zdrojích. Bernstein Bank však nezaručuje, že informace a údaje obsažené v této publikaci jsou aktuální, správné a úplné. Cenné papíry obchodované na finančních trzích podléhají kolísání cen. Kontrakt na rozdíl (CFD) je současně finančním nástrojem s pákovým efektem. V tomto kontextu je obchodování s CFD vysoce rizikové, s rizikem ztráty prostředků až do výšky celkového vkladu a nemusí být vhodné pro všechny investory. Proto se ujistěte, že jste plně pochopili všechna související rizika. V případě potřeby požádejte o nezávislou radu.

CFD Forex handel

Všechny cesty vedou ke zlatu

By | Zprávy | No Comments

14.05.2020 – Special Report. Překvapení: Federální rezervní systém pravděpodobně brzy načerpá na trh ještě více peněz. Protože je ekonomika ochromená, je docela pravděpodobné, že dojde k nové bouři na akciovém trhu. Koronakrize zdaleka neskončila. To vše hovoří ve prospěch investic do zlata. A dokonce i Blockchain technologie je pro žlutý kov býčí faktor. Vrhneme trochu světla na pozadí.

Ještě více peněz od Fedu

Nyní je to tedy oficiální: Federální rezervní systém nechce zavádět zápornou úrokovou sazbu. Pochybovači okamžitě odpověděli: „Pro všechna opatření přijatá federálními a fiskálními orgány v boji proti šoku z COVID19 zůstává politika příliš přísná.“ Jinými slovy, ani expanzivní měnová politika Fedu nestačí na to, aby čelila šoku z koronaviru, tvrdí úvěrový stratég Stuart Sparks z Deutsche Bank. Skutečná úroková sazba je již na -1 procenta. Ale pokud se Fed vyhýbá negativním klíčovým úrokovým sazbám, zbývá jen kvantitativní uvolnění.

Maratón v tisku peněz

V poslední době již podobné názory vyjádřil Fred Hickey, vydavatel investičního zpravodaje „High-Tech Strategist“. Navzdory jménu svého dopisu o akciovém trhu se v současné době vyhýbá přehřátým technologickým akciím. Místo toho investuje do těžby zlata. Hickey také argumentoval měnovou politikou: „V tomto okamžiku je to úplný výboj: V roce 2008 Fed vytiskl bilion dolarů za osm měsíců. Nyní vytiskl dva biliony dolarů za šest týdnů. V rozhovoru s „Neue Züricher Zeitung“ uvedl, že Fed vytvořil gigantickou bublinu – jako tomu bylo dříve v letech 2000 a 2007. Jeho závěr: „Zlatu se daří v chaosu a nejistotě“.

XAUUSDDaily

Možné krytí E-juanů zlatem

Nyní lze tvrdit, že rozšíření peněžní zásoby také hovoří ve prospěch bitcoinů. Mohlo by to tak být. Pokud by nekontrolovaná měna nebyla trnem na straně všech vlád, které prosazují hospodářskou politiku prostřednictvím vlastní hodnoty peněz. Jinými slovy, všechny vlády. Ve skutečnosti dokonce i cesta do blockchainu pravděpodobně vede ke zlatu.
Protože blockchain by měl vést k vesmíru kybernetických cizích měn se zlatým standardem. Nadace pro strategickou kulturu si myslela, že nový e-juan by mohl být pokryt zlatem. Pokud je to oficiálně oznámeno Pekingem, mohlo by to zasáhnout dolar jako blesk.

Čína postupuje v blockchainu

Připomeňme si: před několika týdny čínská centrální banka oznámila zahájení polního pokusu s e-juanem ve čtyřech různých regionech. Čínská lidová banka (PBOC) nyní v určitých bodech zavede celostátní měnu založenou na blockchainu, Digital Currency Electronic Payment (DCEP). Hnací silou plánu je guvernér PBOC Yi Gang – podle Pepe Escobar z Nadace strategické kultury budou další města po Suzhou, Xiong’an, Chengdu a Shenzhen dostupná na začátku zimních olympijských her v roce 2022. Yi Gang není v žádném spěchu, ale chce však do nového elektronického financování začlenit mechanismy proti praní špinavých peněz a požadavky na registraci zákazníků. Klíčovým slovem je „Know your customer“.
Součástí pilotního testu je také mobilní aplikace na WeChat, kterou vyvinula Agricultural Bank of China. Test zahrnuje 19 obchodů, včetně restaurací jako Starbucks, McDonald’s a Subway. Síť Blockchain Service Network (BSN) má být v určitém okamžiku rozmístěna po celém světě, podle čínského ministerstva průmyslu a informačních technologií ji provozuje centrální banka Baidu a Tencent.

Dobré důvody pro E-měnu

Takže zpět na zlatý standard. Potenciální průkopníci elektronické měny založené na zlatě – Rusko a Čína – mají dobré důvody pro zavedení takové nové měny. Zaprvé, USA by nemohly devalvovat své měnové rezervy prostřednictvím své úrokové politiky. Kromě toho by Washington v případě politických krizí již nemohl jednoduše deklarovat selhání svých vládních dluhopisů – tato možnost je stále považována za zbraň proti Číně kvůli zatajování v otázce koronaviru.
Kromě toho lze korupci odstranit pomocí počítačové měny: Pokud vláda platí s měnou založenou na blockchainu, je vždy jasné, kdo a kolik peněz. A právě v Rusku, Číně a Indii úplatkářství roste.

Pryč od dolaru

Celý proces obcházení dolaru vůči zlatu trvá roky, zejména mezi Ruskem a Čínou. Před třemi lety se obě země již dohodly na dvoustranném obchodu ve svých měnách. Oba si budují zlaté zásoby již dlouhou dobu. Post-korona svět nyní nabízí dobrou příležitost pro novou měnu, dodala Nadace pro strategickou kulturu.
Další výhody: Obchodní partneři by také mohli předpokládat, že kvantitativním uvolňováním není vypálena e-cizí měna jištěná zlatem. A navíc jsou eliminovány banky jako zprostředkovatelé a tím i poplatky za směnu. Dodáváme: Nevýhodou takové e-měny by bylo, že každá vláda s přístupem k technologii blockchain by mohla jednoduše vyprázdnit elektronickou peněženku zneuctěného držitele.
Přesto bychom měli dohlížet na otázku podpory zlata pro kybernetické měny. Šéf Šanghajské zlaté burzy (SGE) Wang Zhenying již podle Reuters požadoval mezinárodní super měnu před několika týdny, aby se zbavil dolaru. Federální rezervní systém dříve nebo později nechá propadnout dolar v reakci na Covid-19, řekl.
Bernstein Bank Vám přeje úspěšné obchody a investice!

Důležité poznámky k této publikaci:

Obsah tohoto článku je určen pouze pro obecné informační účely. Nejedná se o individuální investiční doporučení ani o nabídku k nákupu nebo prodeji cenných papírů nebo jiných finančních produktů. Dotčený obsah a veškeré informace obsažené v něm v žádném případě nenahrazují individuální poradenství, orientované na konkrétního investora nebo investici. Současná nebo minulá výkonnost zmíněných podkladových aktiv není spolehlivou prognózou nebo indikací jejich budoucí výkonnosti. Veškeré informace a údaje uvedené v této publikaci jsou založeny na spolehlivých zdrojích. Bernstein Bank však nezaručuje, že informace a údaje obsažené v této publikaci jsou aktuální, správné a úplné. Cenné papíry obchodované na finančních trzích podléhají kolísání cen. Kontrakt na rozdíl (CFD) je současně finančním nástrojem s pákovým efektem. V tomto kontextu je obchodování s CFD vysoce rizikové, s rizikem ztráty prostředků až do výšky celkového vkladu a nemusí být vhodné pro všechny investory. Proto se ujistěte, že jste plně pochopili všechna související rizika. V případě potřeby požádejte o nezávislou radu.

Boerse Cfd Forex

Nyní hrozí hyper-inflace

By | Zprávy | No Comments

12.05.2020 – Special Report. Koronakrize dusí světovou ekonomiku. Federální rezervní systém a další centrální banky čerpají do ekonomiky obrovské množství peněz. Reálná ekonomika se však pohybuje od recese k stagflaci. Masivně nafouknuté množství peněz se nalévá do méně zboží. To ohrožuje Weimarské podmínky. Osvětlíme, co to pro investory znamená.

Legenda se spoléhá na BTC

Nejhlasitější varování přišlo minulý týden od investorské legendy Paula Tudora Jonesa (PTJ). V roce 1980 založil svůj hedgeový fond Tudor Investment Corporation a nyní používá bitcoiny. Což společně s Halvingem poskytlo BTC určitou podporu. PTJ vysvětlil, že stále více lidí si cení hodnotu elektronické měny, zatímco důvěra v centrální banky po celém světě eroduje.

Velká měnová inflace

PTJ uvedl několik dobrých argumentů: Například od února 2020 bylo prostřednictvím kvantitativního uvolňování magicky vytvořeno 3,9 bilionu dolarů nebo 6,6 procenta hrubého domácího produktu v USA. Svět je svědkem velké měnové inflace – bezprecedentní expanze peněžní zásoby. Bilance Fedu od února vzrostla o 60 procent a do konce roku se pravděpodobně zdvojnásobí. A nejen to, že do ekonomiky pumpuje stále více peněz, Bank of Canada již strojnásobila svou bilanci a bilance Federální rezervy Austrálie se zvýšila o 43 procent. Celkově vzato dluh na celém světě masivně roste.

global

Stagflace vpřed

Podle PTJ existují pouze dvě fáze, ve kterých měnový růst M2 během pěti let překročil skutečný output: sedmdesátá léta / osmdesátá léta a čtyřicátá léta. Poznámka z naší strany: V první fázi zastavil ropný šok produktivitu a inflace stoupala dvojciferným tempem. Ve druhé byla druhá světová válka důvodem poklesu výroby. A právě zde nastává koronakrize jako masivní vnější šok. Příští desetiletí bude připomínat sedmdesátá léta a přinese období stagflace, varoval PTJ. Jinými slovy: vysoká inflace a v nejlepším případě stagnace v reálné ekonomice.
Manažer zajišťovacího fondu rovněž tvrdil, že vzplanutí krize mezi USA a Čínou by roztrhlo globální dodavatelské řetězce a nakonec se přelévalo do cen zboží – čímž by se zničila dvě desetiletí dezinflace vyvolané globalizací. To znamená: Pokud budou levné výrobky z Číny nahrazeny výrobky z USA, ceny se zvýší.

Bitcoin jako ochrana proti inflaci

Kvůli globální záplavě peněz se PTJ poprvé podrobněji podíval na kybernetickou měnu. Bitcoiny jsou deflační díky své konstrukci – částka je omezena na 21 milionů. A pak je tu přenositelnost – BTC lze přenášet na smartphonu. Dalším argumentem pro BTC je nadcházející digitalizace, kterou Covid-19 urychlil.
Stručně řečeno: Bitcoin je skvělý nástroj k obraně proti globální měnové inflaci. Vynálezce BTC Satoshi Nakamoto plánoval totéž v jednom ze svých počátečních prohlášení: : „the root problem with conventional currency is all the trust that’s required to make it work. The central bank must be trusted not to debase the currency, but the history of fiat currencies is full of breaches of that trust.“

Zlato, dluhopisy, akcie

PTJ považuje americké vládní dluhopisy a Nasdaq 100 za jedno z nejlepších aktiv v globálním ,, Inflation Race ‘‘ a zlato zůstává atraktivním zajištěním proti Velké měnové inflaci. S nadbytkem peněžní zásoby 80. let jako základem pro srovnání by mohla cena zlata vzrůst na 6 700 dolarů.

The everything bubble

A v sobotu zveřejnil blog ZeroHedge zajímavou esej bývalého ekonoma společnosti JPMorgan – autor však chtěl zůstat anonymní. Pod nejistým názvem „The everything bubble“ se autor nejprve podíval zpět na předchozí finanční krizi: Od roku 2009 vedla ultra uvolněná měnová politika spojená s rostoucí makroekonomickou nabídkou k deflačním tendencím a vyšším cenám aktiv. K tomu byl přidán hon na výnosy od investorů se stále rostoucím rizikem. Výsledek: historicky nejvyšší hodnoty téměř ve všech třídách aktiv před začátkem současného medvědího trhu. Měnová politika se od toho nic nenaučila. Nyní je otázkou, jak podporovat systémově důležité banky, snížit nezaměstnanost a zabránit nepokojům.

Hyper-inflace a la Weimar

Jediným zbývajícím prostředkem centrálních bank je tisknout stále více peněz a vytvářet nové dluhy. Pak by brzy došlo k inflaci jako ve Výmarské republice. Je to proto, že globální produkce stagnuje nebo klesá; celková ekonomická poptávka klesá. A peněžní zásoba by se výrazně zvýšila, což by zpočátku podporovalo ceny aktiv. Brzy však také energetické společnosti, maloobchod a banky pravděpodobně zažijí masivní bankroty. Takže ještě více tištěných peněz. Je tedy jen otázkou času, než se inflace vymkne kontrole.

Nový výprodej za dveřmi

Poslední zotavení akciového trhu od března je krátkodobou záležitostí, řekl. Nic se nezlepšilo – pouze nouzová likvidita centrálních bank. Závěr Anonymusu: „Expect a new selloff by year end – re-testing the lows of March – because perfidiously the Fed does not yet own enough corporate debt/equity to control asset prices!“
Bohužel, ne příliš konkrétní rada pro investory: : „Look for uncorrelated asset classes or inflation resistant assets. There is a chance central banks will own a good part of cross-sector corporate debt/equity when the dust settles and inflation starts to go through the roof.“
Jinými slovy: nová krize s vlnou bankrotů, výprodej na akciovém trhu, další záchranná operace s penězi centrální banky a inflace, která vzlétne. Ochrana: aktiva odolná vůči inflaci, podnikové dluhopisy a akcie, které by si centrální banky mohly brzy koupit.
Bernstein Bank Vám přeje úspěšné obchody

Důležité poznámky k této publikaci:

Obsah tohoto článku je určen pouze pro obecné informační účely. Nejedná se o individuální investiční doporučení ani o nabídku k nákupu nebo prodeji cenných papírů nebo jiných finančních produktů. Dotčený obsah a veškeré informace obsažené v něm v žádném případě nenahrazují individuální poradenství, orientované na konkrétního investora nebo investici. Současná nebo minulá výkonnost zmíněných podkladových aktiv není spolehlivou prognózou nebo indikací jejich budoucí výkonnosti. Veškeré informace a údaje uvedené v této publikaci jsou založeny na spolehlivých zdrojích. Bernstein Bank však nezaručuje, že informace a údaje obsažené v této publikaci jsou aktuální, správné a úplné. Cenné papíry obchodované na finančních trzích podléhají kolísání cen. Kontrakt na rozdíl (CFD) je současně finančním nástrojem s pákovým efektem. V tomto kontextu je obchodování s CFD vysoce rizikové, s rizikem ztráty prostředků až do výšky celkového vkladu a nemusí být vhodné pro všechny investory. Proto se ujistěte, že jste plně pochopili všechna související rizika. V případě potřeby požádejte o nezávislou radu.

Daily trading news

Obchodní válka 2.0

By | Zprávy | No Comments

04.05.2020 – Special Report. Nyní nejsou věci příjemné: Australský „Saturday Telegraph“ zveřejnil explozivní spis týkající se koronaviru. Byl získán od „Five Eyes“ – tajných služeb USA, Velké Británie, Austrálie, Kanady a Nového Zélandu. V tom je Čína kritizována – Peking ohrožoval země světa a má na svědomí desítky tisíc životů. To zvyšuje nebezpečí nové obchodní války. Nejen Amerika by mohla požadovat od Středního království odškodnění nebo uložit nové sankce. V nejhorším případě by se investoři měli připravit na divokou jízdu na akciovém trhu.

Čína se o svět nestarala

Hlavní obvinění zprávy je, že komunistické vedení vědomě zničilo důkazy o vypuknutí korony, vědělo o nemoci mnohem dříve, než veřejně připustilo, a umlčelo kritické vědce. Virus unikl z čínské laboratoře ve Wu-chanu. A nakonec existuje možnost, že virus byl změněn lidmi.
Americký státní tajemník Mike Pompeo řekl pro ABC, že existují „ohromující důkazy“, že nový patogen pochází z laboratoře v čínském městě Wuhan. A tisková agentura Associated Press informovala, že Čína zakrývala počáteční rozsah viru kvůli hromadění ochranných pomůcek.

Všechny stopy vedou do laboratoře ve Wuhan

Již minulý týden se dostaly obdobné teze k „Washington Times“. Podle nich vláda USA předpokládá, že epicentrem ohniska je Wuhanský institut virologie (WIV) nebo Centrum pro kontrolu nemocí (CDC) ve Wu-chanu. V žádném případě však nejde o trh se zvířaty Huanan, kde podle oficiální čínské verze tento virus skákal ze zvířete na člověka. Mimochodem, CDC je jen co by kamenem dohodil od tohoto „wet market“. Přestože neexistuje jasný důkaz, existují solidní vodítka – přesvědčte se sami.

„Bat Woman“ a „Patient nula“

Na jedné straně Peng Zhou, vedoucí oddělení infekce a infekce netopýrů na WIV, provedl výzkum Eboly a SARS. Jeho kolegyně Shi Zhengli pracovala na biologickém inženýrství koronových virů a stala se známá jako „Bat Woman“, protože se vydala pozorovat netopýry v jeskyních. The Wall Street Journal dodal, že vědci WIV v roce 2013 zachytili infikované netopýry. Jejich vzorky by byly v laboratoři zapomenuty a to až do začátku tohoto roku. Již v roce 2015 varovala příroda proti tomuto výzkumu netopýrů, ve stejném roce USA zastavily financování laboratoře. Američtí diplomaté varovali v několika zásilkách o špatných bezpečnostních standardech ve WIV, informoval „Washington Post“.
Dne 1. ledna 2020 obě laboratoře uložily všem zaměstnancům absolutní zákaz komunikace. Před několika týdny byla z webových stránek WIV odstraněna vita laboratorní zaměstnankyně jménem Huang Yanling – možná byla „Patient nula“.
Mimochodem, v televizní diskusi vědec Luc Montagnier měl podezření, že koronární virus byl v laboratoři změněn pro výzkum AIDS a unikl. Indičtí odborníci také vyvodili takové závěry, ale jejich výzkumná studie byla stažena pod tlakem Číny. Toto ale pro něj nefungovalo. Tento muž není jen tak někdo – je nositelem Nobelovy ceny a objevitelem viru HIV.

Hněv ve Washingtonu

Už minulý týden americký prezident Donald Trump tasil jeho šavle. Za prvé, Bloomberg uvedl, že Trump zvažuje zákaz státních penzijních fondů investovat do čínských společností, které představovaly riziko pro národní bezpečnost. Konkrétně, Trumpova administrativa plánuje výkonný příkaz proti The Thrift Savings Plan. Tento penzijní fond smí investovat 50 miliard dolarů do fondu, který kopíruje světový index MSCI All-Country World Index. To by zastavilo chod hodně peněz na čínský akciový trh.

Reparace nebo represivní sazby

Když se Trumpa ptali na odškodnění a komentář v novinách „Bild“, řekl, že Amerika by mohla požadovat mnohem více peněz než ekvivalent 160 miliard dolarů. Když se Trumpa zeptali, zda se jedná o represivní tarify nebo jednoduše o výchozí splácení dluhů Číně, řekl novinářům: „Je mnoho věcí, které mohu udělat.“ Jsme zvědaví, zda se americké vládní dluhopisy brzy stanou zbraní v obchodní válce.
Když mluvil s agenturou Reuters, Trump řekl, že Čína chtěla vidět, jak v listopadu prohraje. Čína to popřela. Ale to si můžeme velmi dobře představit. Například, Hunter Biden, syn challengera Joe Bidena, stál v čele investiční společnosti BHR Partners, která byla založena v roce 2013. Díky požehnání komunistů a finanční podpoře ze strany Čínské centrální banky a Čínské rozvojové banky přivedl BHR čínské společnosti na burzy na západě – pěkná licence k tisku peněz. V té době byl otec Biden viceprezidentem Spojených států. Vypadá to, že Bidenův klan byl koupen, aby Čína mohla Ameriku zaplavit levným vývozem, který byl narušen, bohužel ,bohužel, bylo zničeno mnoho pracovních míst v USA.

Co věděl Peking?

Není jasné, zda čínské vedení skutečně krylo vypuknutí epidemie korony, aby si zachovalo tvář, nebo zda komunisté dokonce chtěli, aby virus cestoval po celém světě a oslabil tak i jiné země. Faktem je, že tvrdá linie již přistoupila k verbální odvetě. Podle státem řízeného „Global Times“ přenesl virus americký voják do Wuhan. „Pacient nula“ je údajně šoférem, který se v říjnu 2019 účastnil jako cyklista na vojenských světových hrách ve Wu-chanu. Skutečným původem je americká laboratoř ve Fort Detrick v Marylandu, která byla v červenci 2019 uzavřena. Toto vyvolává otázku, proč se virus neobjevil na východním pobřeží USA před říjnem.

Pryč s dolarem

Další čínský kádr to také upgradoval slovně. Vedoucí Šanghajské zlaté burzy (SGE), Wang Zhenying, požadoval, aby mezinárodní super měna snížila dolar, uvedla agentura Reuters. Federální rezervní systém dříve nebo později propadne dolar v reakci na Covid-19. Mezitím někteří prognostici věří, že je možný návrat ke zlatému standardu.

Jak bude akciový trh reagovat

Náš závěr: Výše uvedené zprávy o tajné službě nebyly tisku bezdůvodně dány – něco se tady vaří. Pokud se věci skutečně vynoří do otevřené obchodní války, juan, čínské akcie, Wall Street, DAX a Co. se pravděpodobně ocitnou na krátké straně. Ditto ropa – globální ekonomika se poté dále zpomalí, což povede k poklesu spotřeby. Jen si pamatujte, jak se trh třásl, kdykoli hrozilo selhání obchodních rozhovorů.

Australská burza cenných papírů a australský dolar by také mohly být v chaosu. Čínský velvyslanec Cheng Jingye již vyhrožoval Austrálii důsledky pro cestovní ruch a vývoz kvůli vyšetřování „Five Eyes“. Mimochodem, výše uvedení vědci Peng Zhou a Shi Zhengli pracovali v australských laboratořích, které se nyní podrobněji zkoumají.
Zásoby zbraní budou pravděpodobně reagovat dlouhou – studená válka by mohla být brzy horká. Což by pak mělo také tlačit cenu ropy. Očekává se, že zlato poroste, což je vždy bezpečné útočiště v době krize. Bernstein Bank Vám přeje úspěšné obchody a investice!

Důležité poznámky k této publikaci:

Obsah tohoto článku je určen pouze pro obecné informační účely. Nejedná se o individuální investiční doporučení ani o nabídku k nákupu nebo prodeji cenných papírů nebo jiných finančních produktů. Dotčený obsah a veškeré informace obsažené v něm v žádném případě nenahrazují individuální poradenství, orientované na konkrétního investora nebo investici. Současná nebo minulá výkonnost zmíněných podkladových aktiv není spolehlivou prognózou nebo indikací jejich budoucí výkonnosti. Veškeré informace a údaje uvedené v této publikaci jsou založeny na spolehlivých zdrojích. Bernstein Bank však nezaručuje, že informace a údaje obsažené v této publikaci jsou aktuální, správné a úplné. Cenné papíry obchodované na finančních trzích podléhají kolísání cen. Kontrakt na rozdíl (CFD) je současně finančním nástrojem s pákovým efektem. V tomto kontextu je obchodování s CFD vysoce rizikové, s rizikem ztráty prostředků až do výšky celkového vkladu a nemusí být vhodné pro všechny investory. Proto se ujistěte, že jste plně pochopili všechna související rizika. V případě potřeby požádejte o nezávislou radu.

Broker Trading

Záverečná hra na trhu s ropou

By | Zprávy | No Comments

27.04.2020 – Special Report. Na ropném trhu se objevuje nový cenový masakr: V polovině května jsou ropné skladovací zařízení v USA plné a situace ve světě se neliší. Ale v Americe probíhá vlna bankrotů ropných společností, mnoho vrtů je uzavřeno. Některé z nich tak pravděpodobně zůstanou navždy. Chvění trhu by mohlo být základem pro nový začátek. Zejména proto, že OPEC + nyní snižuje výrobu. To by mohlo během několika měsíců výrazně zvýšit cenu ropy.

Potrubí jako poslední možnost

Americké ropné společnosti posílají své poslední jednotky do bitky. V neobvyklém tahu ropovodní gigant Energy Transfer požádal Texas Railroad Commission o povolení používat jeho potrubí jako nádrž. To by bylo možné použít k uložení 2 milionů barelů, jak uvádí společnost Oilprice.com s odkazem na Argus Media. Začátkem tohoto měsíce již Enterprise Products Partners požádali Federální regulační komisi pro energii USA, aby jí podle agentury Reuters umožnila používat svůj plynovod Northwayound Seaway jako skladovací zařízení. Zajímalo by nás: Kolik ropy lze uložit v ropovodech v USA? 10 milionů barelů? 20?

Globální ropná povodeň

Také si klademe otázku: Kolik ropy se vejde do potrubí v Rusku nebo v Perském zálivu? Kolik tankerů, ropných nadrží a vlaků? Desítky ropných tankerů jsou ukotveny u pobřeží Kalifornie a Texasu, stovky u Singapuru. Mezitím americké ministerstvo energetiky pomáhá výrobcům ropy a ministerstvo vyjednává s devíti výrobci o uložení 23 milionů barelů ve Strategické ropné rezervaci (SPR), gigantickém solném dómu na pobřeží Texasu a Louisiany.

Záverečná hra v polovině května

Mezitím v Mexickém zálivu rafinerie snižují kapacitu kvůli klesající poptávce. Podle Goldmana Sachse asi za tři týdny nebude kam ukládat ropu. „Přecházíme do závěrečné hry,“ uvedl verdikt Torbjorna Tornqvisty, vedoucího komoditního obra Gunvor Group. „Začátkem poloviny května může být vrchol. Jsme od něj týdny, ne měsíce.“

Napětí v červnové smlouvě

Zajímavé je, že obchodování Future v červnu pro West-Texas-Intermediate vyprší 19. května.
Jsme zvědaví, jestli čelíme novému masakru cen. Na konci dubna klesla květnová smlouva na mínus 40 USD. V červnu je třeba vidět drastické zlepšení poptávky a skladovací kapacity. Možná pokles květnové smlouvy zaznamenal nízké.

Chvění trhu probíhá

Je jasné, že krizi vyřeší pouze konec nadměrné nabídky. A v USA je eradikace společností v plném proudu. Diamond Offshore Drilling z Houstonu právě požádal o bankrot; společnost, vždy považovaná za klenot mezi výrobci ropy, sedí na dluzích 2,6 miliardy dolarů. Vzhledem k tomu, že hloubkové vrtání je obzvláště nákladné, potřebuje společnost cenu ropy 30 dolarů za barel, aby fungovala výnosně. Diamond Offshore je podle advokátní kanceláře Haynes & Boone jednou z asi 200 severoamerických ropných společností, které se objevily od začátku roku 2015.

Americké ropné vrty by mohly navždy vyschnout

 

Mezitím Baker Hughes informoval, že ropu minulý pátek produkovalo pouze 378 amerických vrtů. Na vrcholu roku 2014 to bylo kolem 1600. Zajímavý vývoj, protože je velmi nákladné uzavřít vrt. Kromě toho, zejména v USA, existuje nebezpečí, že ropné vrty, které se vyvinuly pomocí štěpení a křížového vrtání, již nebudou moci být obnoveny, protože na konci výroby se zanášejí a jakmile se odčerpá voda, sníží se tlak v rozbité skále.

Globální obrat

Stejný obrázek je patrný po celém světě – od Čadu přes Brazílii po Vietnam- emise jsou sníženy. A 1. května vstoupí v platnost snížení produkce OPEC + o 9,7 milionu barelů nebo 23 procent produkce. Pokud nyní všechny tyto informace zpracováme, získáme dojem, že čelíme obrovskému obratu v cenách ropy. Produkce drasticky klesá a některé americké státy, Čína a několik evropských zemí postupně snižují koronová omezení. Což by mělo opět pomalu zvyšovat poptávku po benzínu a petroleji. Nové napětí v Perském zálivu by mohlo ceny zvýšit. Ergo, nové příležitosti se mohou objevit na dlouhé straně.

Bernstein Bank Vám přeje úspěšné obchody!

Důležité poznámky k této publikaci:

Obsah tohoto článku je určen pouze pro obecné informační účely. Nejedná se o individuální investiční doporučení ani o nabídku k nákupu nebo prodeji cenných papírů nebo jiných finančních produktů. Dotčený obsah a veškeré informace obsažené v něm v žádném případě nenahrazují individuální poradenství, orientované na konkrétního investora nebo investici. Současná nebo minulá výkonnost zmíněných podkladových aktiv není spolehlivou prognózou nebo indikací jejich budoucí výkonnosti. Veškeré informace a údaje uvedené v této publikaci jsou založeny na spolehlivých zdrojích. Bernstein Bank však nezaručuje, že informace a údaje obsažené v této publikaci jsou aktuální, správné a úplné. Cenné papíry obchodované na finančních trzích podléhají kolísání cen. Kontrakt na rozdíl (CFD) je současně finančním nástrojem s pákovým efektem. V tomto kontextu je obchodování s CFD vysoce rizikové, s rizikem ztráty prostředků až do výšky celkového vkladu a nemusí být vhodné pro všechny investory. Proto se ujistěte, že jste plně pochopili všechna související rizika. V případě potřeby požádejte o nezávislou radu.

Stick graph

Reporting sezóna hrůzy začíná

By | Zprávy | No Comments

14.04.2020 – Special Report. Wall Street uspořádala na Velikonoce pěknou medvědí akci. Ceny podporovaly odvážné stimuly americké vlády a čerstvé peníze od Fedu. Hodně bude nyní záležet na vykazovací sezoně, která začíná dnes s JPMorgan Chase: Otázkou je, zda pravděpodobně příšerné údaje a bezútěšný výhled podpoří optimističtější oceňování akciového trhu. Bohužel, tentokrát to bude obzvláště obtížné: Nejistota pravděpodobně přinese nové pravidlo tvorby rezerv v účetnictví bank.

Rally na medvědím trhu

Jaký je to odraz: O Velikonocích Dow Jones označil s téměř 24 000 body skoro přesně 50% zotavení po pádu z Olympu kolem 29 600 bodů do Hádes kolem 18 600 bodů. Včerejší neúspěch na velikonoční pondělí byl také kvůli otázce, zda údaje o společnosti ospravedlňují tento lov. Dnes dostaneme odpověď. Blog ZeroHedge varoval, že zásoby v S&P 500 byly v poslední době nadhodnoceny více než na únorovém maximu. NTM v grafu znamená „příštích dvanáct měsíců“.

sp500ntm

Očekávají se strašné údaje o společnosti

Hodně bude nyní záležet na začátku vykazovaného období. Skutečnost, že čísla a výhled jsou špatné, se považuje za ušlý závěr. Nejen v USA, ale také v Německu. Analytici například v DZ Bank mají podezření, že zisky 30 společností kótovaných na burze DAX by se letos mohly snížit o 50 procent nebo více – a v některých případech dokonce o 80 procent. To by bylo mnohem více než v předchozích recesích, „když zisk klesl v průměru o 35 procent“. To znamená, že vždy jsou možné nižší ceny než dnes.
Ale přesně jak zlý bude tenhle rok? A jak špatný příští rok? Je budoucí ohodnocení akciového trhu odůvodněné vzhledem k očekávaným strašlivým číslům? První odpověď dostaneme dnes před zahájením obchodování na Wall Street s JP Morgan Chase. Krátce nato budou následovat těžké váhy jako Wells Fargo, Johnson & Johnson, Goldman Sachs, Bank of America a Citigroup.

Nejasné nové bilancování

Strach z koronaviru je na trhu s akciemi spojen s dalším faktorem nejistoty: podle agentury Reuters musí banky vytvářet opatření pro budoucnost jako preventivní opatření v souladu s novými účetními pravidly platnými od 1. ledna. Toto pravidlo se nyní uplatňuje v prvním korona-kvartálu. Proto si v pravidelných aktualizacích trhu dávejte pozor na termín „Cecil“, což znamená Aktuální očekávané úvěrové ztráty.
S tímto arbitrárním pravidlem bohužel není zcela jasné, zda úvěrová instituce sedí na samých špatných úvěrech, nebo je obzvláště opatrná. Otázka všech otázek zní: Kolik půjček praskne u které banky kvůli koronaviru? Analytik RBC Gerard Cassidy uvedl, že investoři chtějí ujištění, že „tento pokles pro banky bude pouze vydáním výdělku a nikoli otázkou bilance podobnou finanční krizi 2008–2009.“ Minulý týden přijal Goldman preventivní opatření ke snížení všech návrhů rozpočtů bank pro rok 2020 o 40 procent, což by mohlo být měřítkem pro šok nebo úlevu na trhu.
A tak se začne hádat o tom, jak hluboko se recese propadla na hypoteční trh, do podniků společností a na trh nemovitostí – s možnými důsledky pro akciový trh.

Goldman je nyní býčí

Přesto Goldman Sachs udělal zajímavý býčí obrat. Analytik David Kostin právě napsal, že kombinace bezprecedentní politické podpory a sloučení virové křivky dramaticky snížilo riziko zpomalení americké ekonomiky a finančních trhů. Předchozí krátkodobý cíl 2 000 bodů v S&P 500 již není pravděpodobný a cíl na konci roku zůstává 3 000 bodů. Pro společnost Goldman nebudou mít údaje z prvního čtvrtletí žádný dopad na akciový trh – většina zákazníků by to přesto odškrtla i v roce 2020. Zaměřuje se na výhled do roku 2021, existuje však riziko: druhá vlna infekce v USA, jakmile se ekonomika začne zotavovat.

Don‘t fight the Fed

Existuje samozřejmě jeden stabilizační faktor: Fed. Minulý týden trhem posunulo oznámení o další nouzové pomoci v hodnotě 2,3 bilionu dolarů. Nový balíček opatření je určen na podporu místních vlád a malých a středních podniků. Čtyřleté půjčky budou mimo jiné poskytovány prostřednictvím komerčních bank společnostem s až 10 000 zaměstnanci. Kromě toho chce Fed nakupovat dluhopisy od států a zalidněných krajů a měst, aby jim pomohl s čerstvou hotovostí. Na obchodním parketu v New Yorku je předešlý závěr, že Fed nedovolí další krach na akciovém trhu.
Eric Peters, generální ředitel investiční společnosti One River Asset Management, souhlasí: „Bez úchvatného tempa programů pomoci, které provozuje Fed a americký daňový úřad, by ceny akcií byly pravděpodobně o 50 až 80 procent nižší. Pak ale varoval, že nezaměstnanost bude 15 až 25 procent, deficity a dluhy jako ve druhé světové válce – a podle lékařů možná 100 000 až 240 000 úmrtí ve Spojených státech.

„Do or Die“ z hlediska medicíny

Obecně platí, že otázka všech otázek pro burzu je lékařská: bude brzy k dispozici vakcína? Nebo si lidé vyvinou odolnost? To by byly býčí scénáře, se kterými bychom mohli brzy vyřešit koronavirovou krizi. Nebo kdo byl jednou silně oslaben koronavirem, bude jeho zdraví vážně poškozeno? Ještě horší je, že poté, co se z Covid-19 někdo uzdravil, je možné, aby znovu onemocněl. Jak se zdá, v současné době je to tak v Jižní Koreji s 91 oficiálně uzdravenými pacienty. To by byly medvědí případy, které by znovu mohly postavit trh ke zdi.
Jedna poznámka zůstává jako závěr z naší strany: Pokud medicína porazí virus, neměly by při této gigantické inflaci finančního trhu získat hodnotu pouze akcie. Nejen USA, ale také Evropa a Čína zahájily ekonomické a úvěrové programy. Hlavním příjemcem by mělo být zlato, které nakonec začalo s více než 1 700 USD za unci a dosáhlo historicky nejvyšší hodnoty kolem 1 900 USD za unci.
Bernstein Bank nám všem přeje rychlý návrat k normálu – a úspěšné obchody a investice!

Důležité poznámky k této publikaci:

Obsah tohoto článku je určen pouze pro obecné informační účely. Nejedná se o individuální investiční doporučení ani o nabídku k nákupu nebo prodeji cenných papírů nebo jiných finančních produktů. Dotčený obsah a veškeré informace obsažené v něm v žádném případě nenahrazují individuální poradenství, orientované na konkrétního investora nebo investici. Současná nebo minulá výkonnost zmíněných podkladových aktiv není spolehlivou prognózou nebo indikací jejich budoucí výkonnosti. Veškeré informace a údaje uvedené v této publikaci jsou založeny na spolehlivých zdrojích. Bernstein Bank však nezaručuje, že informace a údaje obsažené v této publikaci jsou aktuální, správné a úplné. Cenné papíry obchodované na finančních trzích podléhají kolísání cen. Kontrakt na rozdíl (CFD) je současně finančním nástrojem s pákovým efektem. V tomto kontextu je obchodování s CFD vysoce rizikové, s rizikem ztráty prostředků až do výšky celkového vkladu a nemusí být vhodné pro všechny investory. Proto se ujistěte, že jste plně pochopili všechna související rizika. V případě potřeby požádejte o nezávislou radu.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 80% účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.