06.04.2023 – Situace na finančních trzích je v současné době velmi neprůhledná. Na jedné straně se předpokládá, že významné centrální banky nebudou dále zvyšovat úrokové sazby kvůli hrozbě recese. Na druhé straně je hlavním cílem udržet inflaci pod kontrolou. To nahrává vysokým úrokovým sazbám. Více jasna do situace v USA by tak měly přinést údaje o mzdách mimo zemědělský sektor, které budou zveřejněny během zítřka, na Velký pátek. Do té doby by se dalo říct, že situace na mezinárodních trzích je proměnlivá jako jarní předpověď počasí.
Brokeři v poslední době hledají spásu v zámoří. Ale i tam se objevily smíšené signály: Novozélandská centrální banka překvapila zvýšením úrokových sazeb o půl procentního bodu – tedy dvojnásobně více, než se očekávalo. Guvernér Adrian Orr argumentoval tím, že inflace je příliš vysoká a že inflační očekávání zůstávají navzdory slabší ekonomice stabilní.
Úroková přestávka v Austrálii
Australská centrální banka se rovněž vyjádřila v ostřížím tónu. Guvernér Philip Lowe varoval, že cyklus zpřísňování úrokových sazeb ještě neskončil. To vše je ale silně rozporuplné: Austrálie se krátce předtím pozastavila a ponechala základní úrokovou sazbu beze změny na úrovni 3,6 %. Mezitím Bank of England pokračuje ve své růstové trajektorii: nedávno zvýšila sazby již pojedenácté v řadě na 4,25 %. Analytici očekávají další zvýšení o čtvrt procentního bodu na květnovém zasedání. Zde je čtyřhodinový graf GBPAUD, ve kterém najdete přehled těchto aktualit.
Zdroj: Bernstein Bank GmbH
Pohled na data o zaměstnanosti v USA.
To nás přivádí zpět do USA. Goldman Sachs právě varoval před šokujícím nárůstem počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Danni Hewson, vedoucí finanční analýzy ve společnosti AJ Bell, však vidí malou šanci na ukončení omezování i při silných signálech recese: „Pozitivní je, že by se růst sazeb mohl pozastavit, což by za normálních okolností bylo pro akcie pozitivní.“ Ale: „Obavy vzbuzuje to, že Fed možná bude muset zatroubit k útoku dříve, než skutečně ukončí válku s inflací. To by mohlo vést k obávané stagflaci, kdy se ekonomika zmenšuje, ale ceny nadále prudce rostou.“ To by znamenalo vysoké úrokové sazby a příklon k tvrdému dolaru.
Utahování opasku zřejmě ještě není u konce
„Zdá se, že boj proti inflaci není ještě zdaleka vyhraný,“ říká Ivailo Vesselinov, hlavní stratég londýnské společnosti Emso Asset Management. Bez ohledu na nedávné známky zpomalování ekonomické činnosti budou centrální banky možná nuceny pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb: „Pokud dezinflace ještě letos narazí na zeď, hlavní centrální banky budou mít problém potvrdit současné tržní ceny za snížení sazeb.“
Náš závěr: Podle většiny expertů. světových centrálních bank – v čele s Fedem, zatím nemohou přestat zpřísňovat měnovou politiku, natož aby znovu snižovaly úrokové sazby. Jak jsme viděli u australského dolaru, měny, které si dají pauzu, budou vybírat zisky na short side. Pozorně tedy věnujte pozornost ekonomickým datům v reálném čase – Bernstein Bank Vám přeje úspěšné obchody a investice!
Upozornění k této publikaci: Obsah této publikace slouží pouze pro všeobecné informační účely. V této souvislosti nepředstavuje individuální investiční doporučení nebo radu ani nabídku k nákupu nebo prodeji cenných papírů nebo jiných finančních produktů. Předmětný obsah a veškeré informace v něm obsažené v žádném případě nenahrazují individuální investorské nebo investiční poradenství. S ohledem na jakoukoli prezentaci nebo informace o současné nebo dřívější výkonnosti příslušných podkladových aktiv není možné spolehlivě předpovídat nebo indikovat budoucnost. Veškeré informace a údaje uvedené v této publikaci vycházejí ze spolehlivých zdrojů. Bernstein Bank však neručí za to, že informace a údaje obsažené v této publikaci jsou aktuální, správné a úplné. Cenné papíry obchodované na finančních trzích podléhají cenovým výkyvům. Rozdílový kontrakt (CFD) je rovněž finanční instrument s pákovým efektem. V této souvislosti je obchodování s CFD spojeno s vysokým rizikem až do úplné ztráty a nemusí být vhodné pro všechny investory. Proto dbejte na to, abyste plně porozuměli všem souvisejícím rizikům. V případě potřeby požádejte o nezávislé poradenství. CFD jsou složité nástroje a jsou spojeny s vysokým rizikem rychlé ztráty peněz kvůli pákovému efektu. Při obchodování s CFD u tohoto poskytovatele ztrácí peníze 83 % účtů drobných investorů. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak CFD fungují, a zda si můžete dovolit přijmout vysoké riziko ztráty peněz.
Upozornění k této publikaci:
Obsah této publikace slouží pouze pro všeobecné informační účely. V této souvislosti nepředstavuje individuální investiční doporučení nebo radu ani nabídku k nákupu nebo prodeji cenných papírů nebo jiných finančních produktů. Předmětný obsah a veškeré informace v něm obsažené v žádném případě nenahrazují individuální investorské nebo investiční poradenství. S ohledem na jakoukoli prezentaci nebo informace o současné nebo dřívější výkonnosti příslušných podkladových aktiv není možné spolehlivě předpovídat nebo indikovat budoucnost. Veškeré informace a údaje uvedené v této publikaci vycházejí ze spolehlivých zdrojů. Bernstein Bank však neručí za to, že informace a údaje obsažené v této publikaci jsou aktuální, správné a úplné. Cenné papíry obchodované na finančních trzích podléhají cenovým výkyvům. Rozdílový kontrakt (CFD) je rovněž finanční instrument s pákovým efektem. V této souvislosti je obchodování s CFD spojeno s vysokým rizikem až do úplné ztráty a nemusí být vhodné pro všechny investory. Proto dbejte na to, abyste plně porozuměli všem souvisejícím rizikům. V případě potřeby požádejte o nezávislé poradenství. CFD jsou složité nástroje a jsou spojeny s vysokým rizikem rychlé ztráty peněz kvůli pákovému efektu. Při obchodování s CFD u tohoto poskytovatele ztrácí peníze 83 % účtů drobných investorů. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak CFD fungují, a zda si můžete dovolit přijmout vysoké riziko ztráty peněz.
