27.03.2023 – Situace na globálním bankovním trhu se zjevně prozatím zklidnila. Nedivili bychom se ale, kdyby tohle byl pouze klid před opravdu velkou bouří.
Pohled na index S&P 500 ukazuje, že investoři jsou na hraně nadějí a strachu. Index – aktuálně denního grafu – se zřejmě stabilizoval.
Zdroj: Bernstein Bank GmbH
Nicméně, existuje značná pravděpodobnost, že se setkáme s vlnou insolvencí, kdy mnoho malých inovativních bank padne. Spolu s nimi se zhroutí mnoho vynikajících startupů ze sektorů jako high-tech i biotech. Nicméně můžeme čekat ještě řadu komplikací, než se věci dají do pořádku. Můžeme se připravit na velkou čistku na trhu, což může přinést šikovným obchodníkům mnoho příležitostí. Naší radou je podívat se na společnosti velmi zblízka a zejména analyzovat management, ať můžete vybrat vhodné kandidáty pro krátkodobé investice.
Protože v návaznosti na roky nízkých úrokových sazeb odtékaly peníze ze sektoru rizikového kapitálu v torrentech a nikdo se tak důkladně nedíval. To se právě teď mění. Chcete-li jasněji porozumět tomu, co máme na mysli, měli byste se podívat na článek „Habeck and the Charlatans of Big Promise“ na blogu „Publico“. Dílo pojednává o arogantním pózování akademické elity, která tají co se dá, dává nesplnitelné sliby spásy, ale práci přenechává obyčejným lidem, na něž se dívají svrchu – dílo je volně inspirováno sociologem Helmutem Schelským.
Get woke – go broke
Vynikající analýza „Publico“ je zprávou o neúspěchu banky Silicon Valley (SVB), kterou v mainstreamových médiích jen tak nenajdete. Je dobře známo, že SVB investovala velké množství peněz do dluhopisů, které po dlouhou dobu nebyly spláceny. Jejich hodnota klesla, protože investoři v době změny úrokových sazeb raději nakupovali nově vydávané dluhopisy s vyššími výnosy. Vzhledem k tomu, že nerozumné půjčky od high-tech společností klesaly ve stejnou dobu, kdy byly úrokové sazby vyšší, SVB se dostala do potíží. Banka Silicon Valley najala zachránce jménem Jay Ersapah jako ředitele rizik. Svou práci však nevykonával a více se věnoval iniciativám za lidská práva, jako jsou „Dny viditelnosti lesbiček“ nebo „Týden Trans Awareness „. U osvícené klientely získal plusové bod. Ale bohužel manažer nevěnoval pozornost skutečným finančním rizikům.
Blížící se energetický kolaps
Jen tak mimochodem a pro pochopení odkazu na německého ministra životního prostředí v názvu: Podle poradenské společnosti McKinsey bude Spolková republika Německo do roku 2030 čelit nedostatku elektrické energie ve výši 30 gigawattů. V návaznosti na rostoucí spotřebu energiie a budoucím nedostatkem zdrojů výroby eletrické energie (jádro bude končit, uhlí nebude stačit, větrné a sluneční zdroje mají nízkou konverzi) se dostáváme k deficitu elektrické energie v řádu 30 menších, nebo 15 velkých elektráren. Což podle „Publicu“ na ministerstvu životního prostředí teď nikoho zřejmě nezajímá. A to i když ne dnes, ale do budoucna ovlivní i celý DAX index.
Náš závěr: turbulence na trhu pravděpodobně ještě neskončily. Je možné, že problémy malých a středních bank a společností ve Spojených státech a v Evropě způsobí celkový kolaps trhu. To by mohlo vést ke zmrazení úvěrů. Řečeno slovy Tonyho Pasquariella, vedoucího oddělení prodeje hedgeových fondů Goldman Sachs, „Nic neproběhlo podle plánu: zaznamenáme ještě více pádů a úvěrová krize je na cestě“. Kromě toho nabídl následující konkrétní radu pro index S&P 500: „Nyní se mnohem více obávám poklesu než vzestupu – nezasahujte do toku úvěrů.“ V tomto duchu, banka Bernstein přeje výnosné obchody a investice!
Important Notes on This Publication:
The content of this publication is for general information purposes only. In this context, it is neither an individual investment recommendation or advice nor an offer to purchase or sell securities or other financial products. The content in question and all the information contained therein do not in any way replace individual investor- or investment-oriented advice. No reliable forecast or indication for the future is possible with respect to any presentation or information on the present or past performance of the relevant underlying assets. All information and data presented in this publication are based on reliable sources. However, Bernstein Bank does not guarantee that the information and data contained in this publication is up-to-date, correct and complete. Securities traded on the financial markets are subject to price fluctuations. A contract for difference (CFD) is also a financial instrument with leverage effect. Against this backdrop, CFD trading involves a high risk up to the point of total loss and may not be suitable for all investors. Therefore, make sure that you have fully understood all the correlating risks. If necessary, ask for independent advice. CFDs are complex instruments and are associated with the high risk of losing money quickly because of the leverage effect. 68% of retail investor accounts lose money trading CFD with this provider. You should consider whether you understand how CFD work and whether you can afford to take the high risk of losing your money.7