Die meisten Händler und Investoren verwenden fundamentale oder technische Analysen, bevor sie eine Handelsposition am Markt eröffnen. Seit Dutzenden von Jahren wird darüber diskutiert, welche der Analysen „richtig“ ist, welche die besten Signale liefert, etc. Es gibt keine definitive Antwort und wird es höchstwahrscheinlich auch nie geben. Schauen wir uns die Beispiele an und erfahren Sie mehr über die Vor- und Nachteile beider Methoden.
Fundamentalanalyse
Unterstützer der Fundamentalanalyse versuchen, zukünftige Preisveränderungen auf der Grundlage makroökonomischer, politischer, monetärer und Kreditfaktoren vorherzusagen. Es ist möglich, nur wenige oder aber auch Dutzende von Indikatoren auf einmal zu untersuchen: Bruttoinlandsprodukt, Arbeitslosigkeit, Wachstum/Abnahme der Geschäftstätigkeit, Veränderung der Verbrauchernachfrage, Veröffentlichung von Unternehmensdaten. Wenn Sie tiefer graben, können diese Indikatoren mit denen in anderen Ländern verglichen werden.
Beispiele:
– Jede Ankündigung der Zentralbanken über die Lockerung der Geldpolitik führt zu einem Rückgang dieser Währung gegenüber den meisten anderen Weltwährungen.
– Das Wachstum der Ölreserven in den Lagern oder die Steigerung der Produktion führt zu einem Rückgang der Ölpreise.
– Wenn die Regierung eines Landes zurücktritt, fällt die Börse dieses Landes.
– Wenn ein bestimmtes Unternehmen einen unerwartet guten Quartalsbericht veröffentlicht, steigt dessen Aktie.
Es ist wichtig zu betonen, dass der Markt in der Theorie so funktioniert, in der Praxis ist er jedoch deutlich komplizierter. Vor allem, wenn sich verschiedene fundamentale Faktoren widersprechen.
Fundamentalanalysten versuchen die in den obigen Beispielen beschriebenen Ereignisse vorherzusagen und das Geschäft im Voraus einzugehen, bevor diese dann eintreten.
Mit dem Wirtschaftskalender auf der Webseite der Bernstein Bank sind Sie immer auf dem Laufenden, wenn es um Konjunkturindikatoren und Veröffentlichungen weiterer wichtiger Fundamentaldaten geht.
Vorteile der Fundamentalanalyse:
– Fundamentale Faktoren halten in der Regel lange an. Eine fallende oder umgekehrt schnell wachsende Wirtschaft entwickelt sich meist nicht plötzlich in die entgegengesetzte Richtung. Wenn Sie sich also mit einem Trend positioniert haben, der auf Ihrer Fundamentalanalyse basiert, kann dieser Trend über Monate und Jahre anhalten.
– Die Möglichkeit, unterbewertete Vermögenswerte zu finden, besteht in erster Linie in der Anlageklasse der Unternehmensanteile. Nur drei der größten amerikanischen Börsen handeln rund 7000 Aktien. Unter dieser Auswahl gibt es immer wieder einzelne Titel, die aus fundamentaler Sicht unterbewertet sind.
– Aus psychologischer Sicht ist der fundamentale Ansatz eine große Unterstützung, die es dem Trader ermöglicht, kurzfristige Bewegungen zu vernachlässigen.
Nachteile der Fundamentalanalyse:
– Das Hauptproblem der Fundamentalanalyse besteht darin, dass sie keine Antwort auf die Frage gibt, wann genau man in den Markt ein- und aussteigen sollte. Fundamentale Faktoren können einfach nur signalisieren, dass Sie ein Währungspaar oder eine Aktie kaufen sollten, ohne dass sich ein deutlicher Trend abzeichnet.
– Für Neueinsteiger ohne Fachausbildung ist es äußerst schwierig, diese Art der Analyse zunächst anzuwenden. Es erfordert Kenntnisse in den Bereichen Wirtschaft und Politik, sowie die Fähigkeit, Unternehmensberichte korrekt zu studieren, etc.
– Wenn Sie eine langfristige Position am Markt eingenommen haben, müssen Sie den Markt dennoch im Auge behalten, da es möglich ist, dass neue fundamentale Faktoren auftreten, die bisher nicht berücksichtigt wurden.
Technische Analyse
Die technische Analyse untersucht frühere Preisveränderungen in Charts. Die gleichen Modelle und Muster werden in verschiedenen Abständen wiederholt. Technische Analysten glauben, dass die Mehrheit der starken Bewegungen auf nur zwei Faktoren basiert: Angst und Gier. Und aus dieser menschlichen Irrationalität, ergeben sich laufende Möglichkeiten für Profis Geld zu verdienen.
In den letzten 50 Jahren wurden Hunderte von verschiedenen Mustern gesammelt, Hunderte von Indikatoren geschrieben, Dutzende von Preisangaben gefunden, die jeweils unabhängig voneinander untersucht und dann im Handel angewendet werden können.
Das wohl bekannteste Beispiel ist die „Turtle“ Strategie, bei der eine Gruppe von Neulingen nach einer streng vorgegebenen Logik handelte. Diese basierte auf dem Handel am Hoch/Tief der letzten 20 Tage des Preisverlaufs.
Täglich markierten Händler auf dem Chart das Niveau, das dem 20-tägigen Hoch und Tief für mehrere Futures entspricht, platzierten auf dieser Ebene Aufträge für den Einstieg in die Transaktion… und waren tatsächlich bis zum Ende des Tages frei, wenn die Aufträge nicht ausgelöst wurden. Händler waren nicht an der Wirtschaftslage, dem Wachstum/Rückgang der Einzelhandelsumsätze usw. interessiert. Sie haben nur 15 Minuten am Tag damit verbracht, die Aufträge an den entsprechenden Stellen zu platzieren und das war alles.
Vorteile der technischen Analyse:
– Investoren und Händler müssen sich nur die Charts ansehen, um zu verstehen, was mit dem Währungspaar, dem Rohstoff oder der Aktie passiert.
– Viele technische Analysemethoden können in 30 Minuten erlernt werden, auch für einen kompletten Anfänger in diesem Bereich.
– In den meisten Fällen benötigt die technische Analyse viel weniger Zeit als die Fundamentalanalyse.
– Große Auswahl an möglichen Instrumenten und Indikatoren
– Einfaches und verständliches Timing. Versuchen Sie nicht zu verstehen, wann ein positiver oder negativer Unternehmensbericht den Aktienkurs beeinflusst, sondern geben Sie das Geschäft erst dann ein, wenn sich der Kurs in die richtige Richtung bewegt hat. Zum Beispiel erreichte sie in 20 Tagen ein neues Maximum.
Nachteile der technischen Analyse:
– Die technische Analyse ist sehr subjektiv. Eine Person auf dem Chart kann das Potenzial für einen Preisverfall und die andere für steigende Kurse erkennen. Ein Indikator kann ein Kaufsignal geben, und der zweite kann ein Verkaufssignal geben.
– Die technische Analyse gibt keinen Hinweis darauf, warum der Preis in die eine oder andere Richtung geht, Sie sehen nur Veränderungen im Chart.
– Mit dem Aufkommen von leistungsstarken Computern funktionieren die meisten der Methoden und Muster, die vor ein paar Jahrzehnten gut funktionierten, nicht mehr.
– Sehr oft gibt die technische Analyse zu späte Signale. Zum Beispiel, um ein Geschäft nach Trends abzuschließen. Zum Zeitpunkt des Einstiegs kann der größte Teil der Bewegung, die auf fundamentalen Faktoren basiert, bereits vorüber sein.
Wenn Sie von der technischen Analyse profitieren wollen, können Sie das integrierte Order- und Chartsystem der Bernstein Bank nutzen.
Was ist also besser? Fundamentale oder technische Analyse? Die Antwort ist…. besser beide Methoden zusammen verwenden und eine Handelsposition nur dann einzugehen, wenn eine Methode von der anderen bestätigt wird.
So scheint beispielsweise aus fundamentaler Sicht die Baisse zu enden. Aber es ist nicht genau bekannt, wann es enden wird. Vielleicht gleich morgen oder in einem Monat. Bevor Sie das Geschäft abschließen, ist es sinnvoll, auf die Bestätigung der technischen Analyse zu warten.
Technische Analysten glauben, dass der Markt in dem Moment bullish wird, in dem der Preis um 20% der letzten Tiefststände gestiegen ist. Wir sollten also auf diese Bestätigung warten und erst dann das Geschäft abschließen, an dem Punkt, an dem die technische Analyse die fundamentale Sichtweise des Marktes bestätigt.