Home morning news

В четверг пара GBP/USD упала ниже уровня 1,34. Стерлинг с начала месяца получил третий удар, и рискует снизиться против доллара еще на две-четыре фигуры, если не появится хоть какая-то поддержка. Чего ждать в ближайшие дни?

Чарт дня GBP/USD

Октябрьский оптимизм сменился для фунта ноябрьским разочарованием. Сначала Банк Англии отказался повышать процентную ставку, объясняя это необходимостью еще понаблюдать за состоянием рынка труда. После этого все попытки GBP/USD восстановиться были нивелированы ростом доллара против корзины валют в ответ на данные по рекордному росту инфляции в США.
Сегодня стерлинг получил третий удар — более слабые, чем ожидалось, данные по ВВП Великобритании за третий квартал. В годовом исчислении экономика выросла на 6,6% против прогноза в 6,8%. А от квартала к кварталу восстановление составило 1,3% — самый низкий темп с начала 2021 года.
Основной причиной потери импульса остаются проблемы с цепочкой поставок. Они не решатся быстро. Однако МВФ пока придерживается своего прогноза о том, что Великобритания будет страной с самым быстрым темпом роста ВВП в 2021 году среди стран G7.
Что на этом фоне происходит с фунтом? Пара GBP/USD упала ниже уровня 1,34. На недельном графике отчетливо видно, что зеркальная зона, которая может служить поддержкой, находится в области 1,3350 — 1,3500. Сейчас цена приближается к его нижней границе. А значит вот-вот наступит ключевой момент: разворот вверх или закрепление ниже.
В случае, если GBP/USD подтвердит эту зону в качестве сопротивления, следующую цель для падения стоит рассматривать в области значений 1,32 а потом и 1,30.
Что с фундаментальной точки зрения может поддержать GBP/USD? Возможно, спекуляции относительно повышения процентной ставки Банком Англии в декабре. Еще на прошлой неделе такие ожидания были. Вопрос лишь в том, не станут ли сегодняшние данные еще одной причиной, из-за которой члены Комитета по монетарной политике проявят осторожность, опасаясь навредить хрупкому восстановлению?
С другой стороны, помощь может прийти от ФРС, если чиновники Центробанка своими заявлениями поспешат остудить надежды рынка на более раннее повышение процентных ставок, ослабив курс доллара.

17.00 Число открытых вакансий на рынке труда США от JOLTS за сентябрь.
17.00 Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (США) за ноябрь.

Важные примечания к данной публикации:

Содержание данной публикации предназначено только для общих информационных целей. В этом контексте это не является ни индивидуальной инвестиционной рекомендацией или советом, ни предложением о покупке или продаже ценных бумаг или других финансовых продуктов. Данное содержание и вся информация, содержащаяся в нем, никоим образом не заменяет индивидуальные инвестиционные рекомендации или советы. В отношении любой информации о текущей или прошлой деятельности соответствующих базовых активов не существует никаких надежных прогнозов или указаний на будущее. Вся информация и данные, представленные в настоящей публикации, основаны на надежных источниках. Однако Bernstein Bank не гарантирует, что информация и данные, представленные в данной публикации, являются актуальными, правильными и полными. Ценные бумаги, обращающиеся на финансовых рынках, подвержены колебаниям цен. Контракт на разницу (CFD) также является финансовым инструментом с кредитным плечом. На этом фоне торговля CFD связана с высоким риском вплоть до полной потери и может не подходить для всех инвесторов. Поэтому убедитесь, что вы полностью понимаете все коррелирующие риски. При необходимости обратитесь за независимой консультацией.

В октябре темпы роста индекса потребительских цен в США в годовом исчислении достигли 31-летнего максимума. На этом фоне индекс доллара вырос, вернув потери предыдущих трех торговых сессий. Каковы перспективы американской валюты в свете затяжного ценового давления?

Чарт дня DXY

Месячный прирост потребительских цен в октябре составил 0,9%. В годовом исчислении инфляция выросла на 6,2%. В заверения ФРС о том, что ценовое давление скоро ослабнет, верится все меньше.
Из-за чего так сильно растут цены и почему они не вернутся к ожидаемому уровню в 2-2,5% так быстро, как хочет центробанк?
Во-первых, из-за повышения цен на энергоносители и продукты питания. Первые, включая цены на бензин, растут из-за опасений относительно нехватки предложения, так как ОПЕК+ пока не спешит расширять добычу.
Во-вторых, цепочки поставок все еще нарушены и быстро не восстановятся из-за пандемии. Это тот бич, который повсеместно влияет на экспорт и импорт, вызывая целый каскад последствий. Здесь в качестве иллюстрации уместно вспомнить о дефиците полупроводников, который отражается на автомобильной отрасли и сфере электроники, приводя к сокращению предложения и росту цен.
В-третьих, свой вклад в инфляцию вносит рост зарплат. Работодатели сталкиваются с нехваткой персонала, и, чтобы удержать сотрудников, повышают оплату труда. А эти расходы переносят на потребителя, увеличивая цену.
Вся эта картина ставит под сомнение краткосрочность высокой инфляции. Этот клубок взаимосвязей быстро распутать не удастся. Остается надежда на то, что как-то поможет ФРС, а именно, ужесточением монетарной политики.
На заседании 3 ноября американский Центробанк ожидаемо сообщил о начале сворачивания количественного смягчения. А вот относительно повышения ставки глава ФРС Джером Пауэлл отметил, что будет действовать осторожно.
Непрекращающийся рост инфляции, возможно, подтолкнет членов FOMC к тому, чтобы ускориться. Тем более, что ситуация на рынке труда, судя по последнему отчету, улучшается. Именно ее называли главным препятствием к решительному ужесточению монетарной политики.
Скорее всего, именно ожидания более решительных действий от ФРС подтолкнули сегодня индекс доллара к ноябрьским максимумам вблизи 94,6. Эту границу не удавалось преодолеть с сентября. Но если в ближайшее время цена не только пробьет ее, но и закрепится выше, следующая цель для USDX будет вблизи значения 95,6.

01.30 Изменение уровня занятости Австралии
08:00 ВВП Великобритании за 3 квартал

Важные примечания к данной публикации:

Содержание данной публикации предназначено только для общих информационных целей. В этом контексте это не является ни индивидуальной инвестиционной рекомендацией или советом, ни предложением о покупке или продаже ценных бумаг или других финансовых продуктов. Данное содержание и вся информация, содержащаяся в нем, никоим образом не заменяет индивидуальные инвестиционные рекомендации или советы. В отношении любой информации о текущей или прошлой деятельности соответствующих базовых активов не существует никаких надежных прогнозов или указаний на будущее. Вся информация и данные, представленные в настоящей публикации, основаны на надежных источниках. Однако Bernstein Bank не гарантирует, что информация и данные, представленные в данной публикации, являются актуальными, правильными и полными. Ценные бумаги, обращающиеся на финансовых рынках, подвержены колебаниям цен. Контракт на разницу (CFD) также является финансовым инструментом с кредитным плечом. На этом фоне торговля CFD связана с высоким риском вплоть до полной потери и может не подходить для всех инвесторов. Поэтому убедитесь, что вы полностью понимаете все коррелирующие риски. При необходимости обратитесь за независимой консультацией.

Биткоин начал неделю ростом. Во вторник впервые с 20 октября цена поднялась выше 66 000 долларов за монету. Но к концу дня главная криптовалюта растеряла почти все позиции, опустившись ниже экстремумов прошлого месяца. Что это — ложная надежда или начало следующего ралли?

Чарт дня BTC/USD

С технической точки зрения откат цены под максимумы 20 октября — это признак ложного пробоя исторического сопротивления. То есть, у покупателей пока не хватило сил для прорыва.
Для дальнейшего роста важно, чтобы цена закрепилась выше уровня в 65 000 долларов, в идеале подтвердив его в качестве поддержки. Тогда можно будет говорить о покорении новых вершин. Локально.
Если же у биткоин-быков сейчас сил на закрепление все-таки не хватит, вероятен откат вниз. Здесь по целям стоит ориентироваться на границы недавней консолидации. Первая будет вблизи 64 000 долларов, вторая — около 60 000 долларов за монету.
Что касается дальнейшей судьбы крипторынка, в его росте почти никто не сомневаются. Среднесрочно катализаторами для укрепления биткоина остаются растущая инфляция и расширение институционального принятия.
Аналитики и инфлюенсеры, включая инвестора Питера Тиля и банк JP Morgan, утверждают, что инфляция вряд ли будет временной, как заверяют все крупные центральные банки. Инвесторы, понимая это, выбирают криптовалюту и для диверсификации, и для хеджирования своих портфелей. А это — плохой знак для экономики, бегство в новый класс активов может стать долгосрочным трендом.
Благо, у институционалов для этого появился инструмент. Одобрение фьючерсных биткоин-ETF развязало руки многим учреждениям и на шаг приблизило возможность разрешения фондов на спотовый BTC.
На этом фоне ближайшая цель для биткоина будет возле следующего психологического уровня в 70 000 долларов. Среднесрочно можно говорить о росте к 100 000 долларов за монету, если ралли продолжится.

14.30 Индекс потребительских цен США за октябрь
14.30 Число первичных заявок на получение пособий по безработице в США

Важные примечания к данной публикации:

Содержание данной публикации предназначено только для общих информационных целей. В этом контексте это не является ни индивидуальной инвестиционной рекомендацией или советом, ни предложением о покупке или продаже ценных бумаг или других финансовых продуктов. Данное содержание и вся информация, содержащаяся в нем, никоим образом не заменяет индивидуальные инвестиционные рекомендации или советы. В отношении любой информации о текущей или прошлой деятельности соответствующих базовых активов не существует никаких надежных прогнозов или указаний на будущее. Вся информация и данные, представленные в настоящей публикации, основаны на надежных источниках. Однако Bernstein Bank не гарантирует, что информация и данные, представленные в данной публикации, являются актуальными, правильными и полными. Ценные бумаги, обращающиеся на финансовых рынках, подвержены колебаниям цен. Контракт на разницу (CFD) также является финансовым инструментом с кредитным плечом. На этом фоне торговля CFD связана с высоким риском вплоть до полной потери и может не подходить для всех инвесторов. Поэтому убедитесь, что вы полностью понимаете все коррелирующие риски. При необходимости обратитесь за независимой консультацией.

Долгожданное заседание Банка Англии на минувшей неделе обернулось для фунта разочарованием. Процентная ставка не была повышена: из девяти членов Комитета по монетарной политике за ужесточение проголосовали всего два. На этом фоне пара GBP/USD к концу недели потеряла более двух фигур. Как низко теперь может падать стерлинг?

Чарт дня GBP/USD

О возможном повышении ставки Банком Англии заговорили в середине октября. Управляющий Центробанка Эндрю Бейли заявлял, что из-за стремительно растущей инфляции могут потребоваться решительные меры.
С тех пор на ожиданиях пара GBP/USD выросла почти на две фигуры: от значений вблизи 1,3600 до области выше 1,3800.
Однако многие понимали, что Эндрю Бейли сложно будет убедить членов Комитета по монетарной политике согласиться с повышением ставки в ноябре. Восстановление экономики выглядит еще достаточно шатким, а рынок труда пока не вернулся к уровню, который был до пандемии.
Например, Сильвана Тенрейро, как и другие представители Центробанка, голосовавшие против повышения, заявила, что необходимо продолжить наблюдение за состоянием занятости. 30 сентября завершилась программа отпусков, которая действовала в период пандемии, и еще прошло слишком мало времени, чтобы понять, как это отразится на рынке труда.
Что касается инфляции, сейчас она, в основном, вызвана ростом цен на энергоносители. Ситуация очень похож на ту, что происходила в 2008 и 2011 годах. Скорее всего, как и раньше, к устойчивому росту индекса потребительских цен это не приведет.
В итоге, 4 ноября ожидания рынка не оправдались, фунт рухнул. Пара GBP/USD упала почти до сентябрьских минимумов в область 1,3400. Главный вопрос, который сейчас стоит на повестке: как долго может продлиться ослабление?
С фундаментальной точки зрения, обвал стерлинга был вызван разочарованием после неоправданных ожиданий. Это типичная новостная реакция. А если учесть, что есть вероятность повышения ставки в декабре, дальнейшего падения GBP/USD может и не быть.
С технической точки зрения, можно говорить о наличии сильной поддержки (зеркального уровня) вблизи минимумов 30 сентября (область 1,3400). И если она устоит, пара может перейти к восстановлению.
Но, в случае пробоя отметки 1,3400 и закреплении под ней, следующей целью на юг для GBP/USD может стать область значений 1,3100.

07.45 Уровень безработицы в Швейцарии за октябрь
11.00 Заседание Еврогруппы

Важные примечания к данной публикации:

Содержание данной публикации предназначено только для общих информационных целей. В этом контексте это не является ни индивидуальной инвестиционной рекомендацией или советом, ни предложением о покупке или продаже ценных бумаг или других финансовых продуктов. Данное содержание и вся информация, содержащаяся в нем, никоим образом не заменяет индивидуальные инвестиционные рекомендации или советы. В отношении любой информации о текущей или прошлой деятельности соответствующих базовых активов не существует никаких надежных прогнозов или указаний на будущее. Вся информация и данные, представленные в настоящей публикации, основаны на надежных источниках. Однако Bernstein Bank не гарантирует, что информация и данные, представленные в данной публикации, являются актуальными, правильными и полными. Ценные бумаги, обращающиеся на финансовых рынках, подвержены колебаниям цен. Контракт на разницу (CFD) также является финансовым инструментом с кредитным плечом. На этом фоне торговля CFD связана с высоким риском вплоть до полной потери и может не подходить для всех инвесторов. Поэтому убедитесь, что вы полностью понимаете все коррелирующие риски. При необходимости обратитесь за независимой консультацией.

Пара EUR/USD прибавила более фигуры в четверг, поднявшись почти до 1,1700 после заседания ЕЦБ. При этом Центробанк ожидаемо сохранил монетарную политику без изменений. Почему же укрепилась единая европейская валюта и как долго может продолжаться рост?

Чарт дня EUR/USD

Сегодня заседание ЕЦБ прошло без изменений параметров монетарной политики, как и ожидалось. В таком случае от центробанка обычно ждут заявлений, в этот раз, насчет инфляции и связанных с ней планов.
Сейчас европейский Центробанк продолжает сверхмягкую монетарную политику. Кроме процентной ставки в 0,0% в регионе продолжает работать Программа чрезвычайного выкупа активов на случай пандемии (PEPP). Печатный станок работает полным ходом, ведь экономику надо поддерживать.
И все бы ничего, но инфляция, которая годами в еврозоне балансировала на грани дефляции, взлетела до небывалых размеров. В сентябре она поднялась до 3,4%, а в октябре, согласно прогнозу, составит 3,7%. При целевом значении 2,0 — 2,5%.
Обычно в таких ситуациях центробанки начинают ужесточать монетарную политику. Но пока количественное смягчение особо не сворачивают, да и о повышении ставки не намекают.
Почему? Потому что часть членов ЕЦБ все еще считает, что рост инфляции будет временным, так как спровоцирован он преимущественно сбоями в цепочках поставок.
На пресс-конференции после заседания председатель ЕЦБ Кристин Лагард сообщила, что вся встреча была посвящена теме инфляции. Ее рассматривали под разными углами, и в итоге пришли к выводу, что уже в 2022 году индекс потребительских цен должен вернуться к норме.
Почему же вырос евро? Возможно потому, что еще до заседания на этой неделе евровалюта падала на ожиданиях. А теперь вернула потери на фактах.
К тому же ожидается, что в декабре Кристин Лагард наконец объявит о сворачивании стимулов, хотя, по плану, PEPP должна завершиться в марте. Тем временем на рынке еще есть небольшие надежды на то, что ЕЦБ недооценивает угрозы растущей инфляции. А значит, к концу следующего года может повысить процентную ставку.
А что по локальным целям? Как долго продлится рост EUR/USD?
Сегодня пара вернула недельные потери и подошла к области сильного зеркального уровня сопротивления вблизи 1,1700. В октябре цене не удавалось подняться выше него. Если и в этот раз пробой не удастся, то EUR/USD может вернуться к минимумам месяца вблизи 1,1500.
В случае пробоя и закрепления выше 1,1700 паре будет открыть путь для дальнейшего восстановления. Ближайшей целью будет область уровня 1,1900.

02.30 Розничные продажи в Австралии за сентябрь
11.00 Индекс потребительских цен еврозоны за октябрь

Важные примечания к данной публикации:

Содержание данной публикации предназначено только для общих информационных целей. В этом контексте это не является ни индивидуальной инвестиционной рекомендацией или советом, ни предложением о покупке или продаже ценных бумаг или других финансовых продуктов. Данное содержание и вся информация, содержащаяся в нем, никоим образом не заменяет индивидуальные инвестиционные рекомендации или советы. В отношении любой информации о текущей или прошлой деятельности соответствующих базовых активов не существует никаких надежных прогнозов или указаний на будущее. Вся информация и данные, представленные в настоящей публикации, основаны на надежных источниках. Однако Bernstein Bank не гарантирует, что информация и данные, представленные в данной публикации, являются актуальными, правильными и полными. Ценные бумаги, обращающиеся на финансовых рынках, подвержены колебаниям цен. Контракт на разницу (CFD) также является финансовым инструментом с кредитным плечом. На этом фоне торговля CFD связана с высоким риском вплоть до полной потери и может не подходить для всех инвесторов. Поэтому убедитесь, что вы полностью понимаете все коррелирующие риски. При необходимости обратитесь за независимой консультацией.

Во вторник нефть марки WTI достигала 85 долларов за баррель, после чего немного откатилась вниз. На этой отметке цена не была с октября 2014 года. Что подталкивает котировки черного золота вверх и какие следующие цели для укрепления?

Чарт дня WTI

Нефть растет десять недель подряд, поднявшись после августовского отката с 62 до 85 долларов за баррель по смеси марки WTI.
Сейчас основным катализатором для роста служит недостаток предложения, хотя, казалось бы, совсем недавно рынок наполняли опасения относительно спроса.
Двумя неделями ранее сильным драйвером были растущие цены на уголь и газ. Китай, крупнейший экспортер черного золота, стал переходить на нефть в качестве альтернативного энергоносителя, взвинчивая котировки. Но вскоре за дело взялась Китайская национальная комиссия по развитию и реформам и пообещала предпринять меры по возврату цены на уголь и газ к разумному диапазону. Ралли WTI немного замедлилось, но обошлось без падения.
Сейчас наблюдается восстановление мировой экономики. Рост спроса на энергоносители со стороны развитых стран, в том числе, США, опережает предложение.
Тем временем ОПЕК+, которая так тщательно защищала рынок своей сделкой о сокращении добычи, не спешит снимать ограничения. Сейчас картель расширяет производство на 400 000 баррелей в сутки, и пока не намерен увеличить эту цифру.
Сейчас приближается холодный сезон, закономерно растет спрос на энергоносители. Расширение потребления прогнозируется на ноябрь и декабрь. Равно как и повышение котировок WTI.
Что касается целей, то техническая картина на месячном графике показывает сильный зеркальный уровень в области 85 долларов за баррель. Если он будет пройден, следующая остановка возможна в области 97 — 100 долларов.
Альтернативным сценарием для WTI будет откат в область 75 — 78 долларов, но для этого понадобится смена фундаментального драйвера.
Например, ОПЕК+ может принять решение о расширении добычи, что увеличит предложение. Или намекнет о планах сделать это, и одного фактора ожидания будет достаточно для отката.
Второй гипотетический удар может последовать со стороны спроса, если возобновятся опасения относительно восстановления мировой экономики. Например, если данные по ВВП США на этой неделе окажутся слабее прогноза.

16.00 Решение по процентной ставке Банка Канады
17.00 Пресс-конференция Банка Канады

Важные примечания к данной публикации:

Содержание данной публикации предназначено только для общих информационных целей. В этом контексте это не является ни индивидуальной инвестиционной рекомендацией или советом, ни предложением о покупке или продаже ценных бумаг или других финансовых продуктов. Данное содержание и вся информация, содержащаяся в нем, никоим образом не заменяет индивидуальные инвестиционные рекомендации или советы. В отношении любой информации о текущей или прошлой деятельности соответствующих базовых активов не существует никаких надежных прогнозов или указаний на будущее. Вся информация и данные, представленные в настоящей публикации, основаны на надежных источниках. Однако Bernstein Bank не гарантирует, что информация и данные, представленные в данной публикации, являются актуальными, правильными и полными. Ценные бумаги, обращающиеся на финансовых рынках, подвержены колебаниям цен. Контракт на разницу (CFD) также является финансовым инструментом с кредитным плечом. На этом фоне торговля CFD связана с высоким риском вплоть до полной потери и может не подходить для всех инвесторов. Поэтому убедитесь, что вы полностью понимаете все коррелирующие риски. При необходимости обратитесь за независимой консультацией.

Индекс Nasdaq упал в пятницу после того, как слабые квартальные отчеты компании Intel и Snap потянули за собой вниз технологический сектор. Над Big Tech нависли тревожные новости. Продолжится ли падение US100 и за чем следить трейдерам на будущей неделе?

Чарт дня US100

Первым неблагоприятным фактором для инвесторских настроений стал слабый отчет Intel, после которого акции рухнули почти на 12%. Компания не оправдала прогноза по продажам, сославшись на проблему нехватки микросхем.
Стоит сразу принять во внимание тот факт, что отчеты технологического сектора только начались. А это значит, что глобальные проблемы, такие как дефицит чипов, вероятно, сказались и на финансовых результатах других компаний отрасли. Их отчеты рынку еще предстоит увидеть.
Второй тревожный знак прилетел от Snap, владельца соцсети Snapchat. Изменение условий конфиденциальности, которые были введены Apple на устройствах iOS, отразились на возможностях компании таргетировать рекламу. На этом фоне акции Snap обвалились почти на 27%.
История с условиями конфиденциальности Apple бросает тень и компании Facebook и Twitter, получающие доход от таргетированной рекламы. Вероятно, это влияние найдет выражение в финансовых данных компаний, квартальные отчеты которых будут представлены 25 и 26 октября. Их акции на ожиданиях уже упали вслед за Snap.
Таким образом, дальнейший рост индекса Nasdaq под вопросом. Ситуация на графике выглядит более обнадеживающей. Но квартальные отчеты компаний Big Tech могут сломать техническую картину. А до их поступления инвесторы, вероятно, будут осторожны.
Тем не менее, пока на дневном таймфрейме US100 картина следующая. После паттерна двойное дно (диапазон 14500 — 14900), который развернул коррекцию индекса в сентябре-октябре, вырисовывается нечто, похожее на бычий флаг. Хотя, он, конечно, кривоват, с не очень красивой ручкой, но, возьмем его на заметку. Сейчас отрисовывается тело фигуры в диапазоне 15300 — 15500, а значит, есть потенциал восстановления индекса к историческому максимуму.
Будут ли отработаны эти технические предпосылки, увидим по реакции на отчеты Facebook и Twitter 25 и 26 октября.

10.00 Индекс делового климата Германии IFO за сентябрь
15.00 Выступление представителя Банка Англии Тенрейро

Важные примечания к данной публикации:

Содержание данной публикации предназначено только для общих информационных целей. В этом контексте это не является ни индивидуальной инвестиционной рекомендацией или советом, ни предложением о покупке или продаже ценных бумаг или других финансовых продуктов. Данное содержание и вся информация, содержащаяся в нем, никоим образом не заменяет индивидуальные инвестиционные рекомендации или советы. В отношении любой информации о текущей или прошлой деятельности соответствующих базовых активов не существует никаких надежных прогнозов или указаний на будущее. Вся информация и данные, представленные в настоящей публикации, основаны на надежных источниках. Однако Bernstein Bank не гарантирует, что информация и данные, представленные в данной публикации, являются актуальными, правильными и полными. Ценные бумаги, обращающиеся на финансовых рынках, подвержены колебаниям цен. Контракт на разницу (CFD) также является финансовым инструментом с кредитным плечом. На этом фоне торговля CFD связана с высоким риском вплоть до полной потери и может не подходить для всех инвесторов. Поэтому убедитесь, что вы полностью понимаете все коррелирующие риски. При необходимости обратитесь за независимой консультацией.

Японская йена падает третий месяц подряд. USDJPY достигла максимумов с середины 2017 года — сильного сопротивления в области 114,00. Продолжится ли укрепление, и каких целей может достичь пара?

Чарт дня USDJPY

Укрепление пары USDJPY c начала года поддерживается двумя факторами: ростом индекса доллара и падением японской валюты. И если в начале года доминирующим был первый, то сейчас речь идет о стремительном обвале йены.
Доллар США пользовался спросом в качестве безопасного актива, в который участники рынка убегали то от угроз пандемии коронавируса, то от неопределенности. Подливала масла в огонь растущая инфляция, которая должна была подтолкнуть ФРС к ужесточению монетарной политики.
Но теперь с действиями ФРС почти все ясно — рынок готовится к объявлению сворачивания программы выкупа облигаций в ноябре. А на фоне сезона квартальных отчетов спрос на безопасный доллар тоже ослаб.
В свою очередь, йена тоже традиционно считается активом-убежищем. А когда аппетиты к риску растут, как сейчас, она становится никому не интересна.
Более того, в Японии отрицательная процентная ставка и давно работающий печатный станок из-за безуспешной многолетней борьбы с дефляцией. Глава Банка Японии Харухико Курода утверждает, что справиться с этой проблемой до конца его срока (а это 2023 год) не удастся.
Что это значит? У йены нет драйверов для роста, особенно на фоне перспектив ужесточения монетарной политики ФРС. Зато в Японии есть дешевые деньги, которые отлично подходят для стратегии Carry Trade. Крупные игроки берут валюту в Японии и вкладывают ее в высокодоходные активы, например, акции США. И зарабатывают на разнице между кредитной ставкой и полученной доходностью.
Таким образом, со стороны йены мы имеем отсутствие драйверов для роста, таких как бегство от риска. И наличие катализаторов падения: дешевизна валюты и рост спроса на высокодоходные активы. Не факт, что эта ситуация в ближайшее время изменится. Поэтому фундаментальные предпосылки для ослабления йены (роста USDJPY) сохраняются.
А теперь о целях. Технический анализ никто не отменял и тут есть два любопытных факта.
Первый — это уровень сопротивления в области 114,00. Сегодня от него начался откат, вероятно вызванный частичной фиксацией прибыли. Важно, чтобы цена пробила этот уровень и закрепилась выше, в идеале, подтвердив откатом в качестве поддержки.
Второй — это бычий флаг на недельном графике, который начал формироваться в начале 2021 года. Это фигура продолжения тенденции и сейчас вырисовывается древко второго флага. Если он отработает свой потенциал, у USDJPY будет запас хода в область 118,00, где, между прочим, проходит максимум декабря 2016 года.
Как видим, предпосылки для роста есть. Главное, дождаться пробоя и закрепления пары выше уровня 114,00.

08.00 Объем розничных продаж в Великобритании за сентябрь
14.30 Объем розничных продаж в Канаде за сентябрь

Важные примечания к данной публикации:

Содержание данной публикации предназначено только для общих информационных целей. В этом контексте это не является ни индивидуальной инвестиционной рекомендацией или советом, ни предложением о покупке или продаже ценных бумаг или других финансовых продуктов. Данное содержание и вся информация, содержащаяся в нем, никоим образом не заменяет индивидуальные инвестиционные рекомендации или советы. В отношении любой информации о текущей или прошлой деятельности соответствующих базовых активов не существует никаких надежных прогнозов или указаний на будущее. Вся информация и данные, представленные в настоящей публикации, основаны на надежных источниках. Однако Bernstein Bank не гарантирует, что информация и данные, представленные в данной публикации, являются актуальными, правильными и полными. Ценные бумаги, обращающиеся на финансовых рынках, подвержены колебаниям цен. Контракт на разницу (CFD) также является финансовым инструментом с кредитным плечом. На этом фоне торговля CFD связана с высоким риском вплоть до полной потери и может не подходить для всех инвесторов. Поэтому убедитесь, что вы полностью понимаете все коррелирующие риски. При необходимости обратитесь за независимой консультацией.

Банк Англии всерьез озадачен вопросом повышения процентной ставки. В воскресенье его председатель Эндрю Бейли не в первый раз подчеркнул, что Центробанку «придется действовать», так как растущая инфляция становится проблемой. Что это значит для фунта и трейдеров, которые им торгуют?

Чарт дня GBPUSD

С прошлой недели Банк Англии активно сигнализирует рынку, что пора повышать ставку. Ибо инфляция! Хотя, растущая инфляция у всех, но даже ФРС не спешит с повышением ставки (зато готовится сворачивать выкуп облигаций).
И пока ФРС и ЕЦБ утверждают, что рост цен все же будет временным, Эндрю Бейли заявляет, что инфляция выше 2,0% вызывает беспокойство, а значит, с ней нужно бороться, чтобы такой уровень не перешел в хронический.
Сейчас процентная ставка Банка Англии находится на рекордно низком уровне 0,10%. Но рынки уже оценивают вероятность ее повышения на 25 базисных пунктов на ноябрьском заседании в 90%. К февралю ставка может вырасти на 50 базисных пунктов.
И как реагирует на это фунт? Казалось бы, при столь ястребиных заявлениях стерлинг должен расти как на дрожжах. И он растет. Но как-то вяло и в основном за счет падения индекса доллара.
В чем же дело? Судя по заявлениям других членов Комитета по монетарной политике, не все поддерживают столь радикальный план Бейли. А значит, главе Банка Англии придется потрудиться, чтобы убедить коллег проголосовать за повышение ставки.
И даже если это произойдет, то, скорее всего, не единогласно. Но пока, судя по реакции фунта, участники рынка предпочитают действовать осторожно.
Как теперь быть трейдерам? Исходя из технической картины, у GBPUSD еще есть запас хода вверх в область 1,4000, если удастся пройти текущее сопротивление вблизи 1,3800.
Выше уровня 1,4000 пара не была с середины июня, и если ей удастся закрепиться над этой отметкой, следующая цель для укрепления будет вблизи максимумов февраля и мая (~1,4200).
А если Банк Англии действительно повысит ставку на ближайшем заседании, стерлинг может серьезно вырасти. Но, не будем забегать наперед, до 4 ноября осталось не так уж и много времени.

08.00 Индекс потребительских цен за сентябрь в Великобритании
11.00 Индекс потребительских цен за сентябрь в еврозоне
14.00 Индекс потребительских цен за сентябрь в Канаде

Важные примечания к данной публикации:

Содержание данной публикации предназначено только для общих информационных целей. В этом контексте это не является ни индивидуальной инвестиционной рекомендацией или советом, ни предложением о покупке или продаже ценных бумаг или других финансовых продуктов. Данное содержание и вся информация, содержащаяся в нем, никоим образом не заменяет индивидуальные инвестиционные рекомендации или советы. В отношении любой информации о текущей или прошлой деятельности соответствующих базовых активов не существует никаких надежных прогнозов или указаний на будущее. Вся информация и данные, представленные в настоящей публикации, основаны на надежных источниках. Однако Bernstein Bank не гарантирует, что информация и данные, представленные в данной публикации, являются актуальными, правильными и полными. Ценные бумаги, обращающиеся на финансовых рынках, подвержены колебаниям цен. Контракт на разницу (CFD) также является финансовым инструментом с кредитным плечом. На этом фоне торговля CFD связана с высоким риском вплоть до полной потери и может не подходить для всех инвесторов. Поэтому убедитесь, что вы полностью понимаете все коррелирующие риски. При необходимости обратитесь за независимой консультацией.

В условиях максимальной с 80-х годов прошлого века инфляции, золотой металл служит последним бастионом, не поддавшимся росту. Действительно, дорожает нефть, металлы, древесина, продукты питания. Все что угодно. Кроме актива, который, как нас учат в книгах, должен расти в первую очередь. При чем, не только в связи с инфляцией, но и с огромной эмиссией бумажных денег. Почему так происходит?

Чарт дня XAU

Нам кажется, что существуют две главные причины.
1. Как формируется цена на золото? В основе лежат фьючерсные контракты. А также бумажное золото, в виде ETF, коториуемое на фондовых биржах.
Что не так с данным ценообразованием? Дело в том, что Вы не можете купить на бирже физическое золото. Покупается просто расписка. И объем торгуемых расписок в сотню раз выше объема физического золота, которое добывается за год. Конечно это полный абсурд. Если бы данный объем бумажного золота покупатели потребовали обменять на физический металл, цена на последний выросла бы в 10 раз.
Однако потребовать данный металл держатели ETF не могут. А государства и Центробанки всеми силами удерживают цены на бумажное золото от роста. Сделать кстати это достаточно просто. Можно продать не ограниченное количество фьючерсных контрактов на него. Ведь это просто расписка, не реальный актив.
Почему это нужно правительствам крупнейших стран мира и Центробанкам? Если отпустить золото в свободное плаванье и перестать манипулировать ценами на него, произойдет следующее. Цена не просто вырастет на него в несколько раз. Мало того, покупатели захотят получать именно физический металл. И тогда быстро выяснится, что его намного меньше (даже по выросшим ценам), чем количество, требуемое к поставке.
Но самое главное будет заключаться (для правительств) в другом. Инвесторы поймут, насколько сильно обесценились бумажные деньги в реальном выражении. И начнут распродавать государственные облигации, перекладываясь в растущее золото. А это грозит огромными проблемами с обслуживанием госдолга.
2. Конечно, во всем виноват еще и биткойн! Фактически инвесторы меняют старое золото на новое цифровое золото. Причем с введением ETF на биткойн этот процесс грозит только ускориться. Скорее всего, это не приведет к падению цен на желтый металл. Но позволит легче манипулировать ценой на него (см. п.1.)

04.00 Розничные продажи в Китае за сентябрь
04.00 ВВП В Китае за сентябрь
15.15 Промышленное производство в США за сентябрь

Важные примечания к данной публикации:

Содержание данной публикации предназначено только для общих информационных целей. В этом контексте это не является ни индивидуальной инвестиционной рекомендацией или советом, ни предложением о покупке или продаже ценных бумаг или других финансовых продуктов. Данное содержание и вся информация, содержащаяся в нем, никоим образом не заменяет индивидуальные инвестиционные рекомендации или советы. В отношении любой информации о текущей или прошлой деятельности соответствующих базовых активов не существует никаких надежных прогнозов или указаний на будущее. Вся информация и данные, представленные в настоящей публикации, основаны на надежных источниках. Однако Bernstein Bank не гарантирует, что информация и данные, представленные в данной публикации, являются актуальными, правильными и полными. Ценные бумаги, обращающиеся на финансовых рынках, подвержены колебаниям цен. Контракт на разницу (CFD) также является финансовым инструментом с кредитным плечом. На этом фоне торговля CFD связана с высоким риском вплоть до полной потери и может не подходить для всех инвесторов. Поэтому убедитесь, что вы полностью понимаете все коррелирующие риски. При необходимости обратитесь за независимой консультацией.