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Der Handel am Dienstag war eine kalte Dusche für die Bullen in fast allen globalen Märkten. Warum der Rückgang? Vielleicht wegen der zunehmenden Eskalation zwischen China und Taiwan? Verschärfte Abriegelungsmaßnahmen in einigen Ländern der Welt? Vielleicht war der Markt stark überhitzt?
S&P 500
Der Grund für den Ausverkauf von Vermögenswerten aller Art waren die Worte von US-Wirtschaftsministerin Janet Yellen.
„Die Zinsen könnten steigen, um eine Überhitzung der Wirtschaft zu verhindern“
Diese scheinbar harmlose Phrase reichte aus, um die Aktien auf Talfahrt zu schicken. Gehen wir der Frage auf den Grund, warum das passiert ist.
Trader, die die Rhetorik der Fed-Führung genau verfolgen, sind sich über Folgendes im Klaren. Dieses Gremium kann sehr lange behaupten, weiß sei schwarz, und dann in nur 1-2 Wochen ihre Meinung komplett ändern.
In diesem Fall wiederholt sich die Situation. Der Vorsitzende der Fed behauptet, dass es praktisch keine Dollar-Inflation gibt. Oder sie ist so niedrig, dass sie vernachlässigbar ist. Das bedeutet, dass die Zinsen noch lange Zeit niedrig bleiben werden. Es bedeutet auch, dass jeden Monat neues, ungedecktes Geld in die Wirtschaft gepumpt wird. Allerdings kommt es so gut wie nie in der Wirtschaft an, sondern wird direkt in die Börse eingespeist.
Was aber, wenn man die Worte des Notenbankchefs ignoriert und sich die Situation mit eigenen Augen ansieht? Es ergibt sich ein ganz anderes Bild. Die Preise für viele Industriegüter haben sich innerhalb eines Jahres verdoppelt. Und das bei einem massiven Rückgang der Produktion aufgrund der COVID-19-Epidemie.
Wie schnell wird sich das in der Inflation der Verbraucher niederschlagen? Es gibt eine Zeitverzögerung aufgrund der Produktionszyklen der einzelnen Unternehmen.
Es ist jedoch klar, dass, wenn ein Autohersteller Metall zum doppelten Preis kauft, die Produktionskosten ohnehin steigen werden. Und so ist es in allen Belangen.
Am 4. Mai hat Yellen nur gesagt, was jeder schon weiß. Es ist ein Versuchsballon, der von der US-Führung zu 2 Zwecken geworfen wurde. Um die Reaktion der Aktienmärkte zu sehen. Und auch, um den Boden für den Abbau der massiven Injektion von ungedecktem Geld in die Wirtschaft zu bereiten.
10.00 EU Composite Manufacturing Index für April
14.15 ADP US-Beschäftigungsbericht für den privaten Sektor für April
16.00 US ISM-Index für den Dienstleistungssektor für April
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