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Rohöl der Sorte WTI erreichte im Handel am Freitag fast einen Preis von $60 pro Barrel. Das ist der höchste Preis für das schwarze Gold seit einem Jahr. Genau zu diesem Zeitpunkt schwappte die Geschichte der Coronavirus-Pandemie von China nach Europa über. Die Situation wird von Tag zu Tag interessanter.
WTI
Warum ist der Wert des Öls im letzten Winter/Frühjahr so stark gefallen? Die Länder schlossen ihre Grenzen und die Unternehmer schlossen die Produktion, Restaurants, Hotels. Fluggesellschaften reduzierten die Anzahl der Flüge drastisch. Und die Bestände an Öl und Erdölprodukten stiegen rasant an.
Warum steigt der Ölpreis jetzt? Die Idee ist dieselbe, über die wir schon viele Male geschrieben haben. Das Ende der Coronavirus-Pandemie wird für Ende 2021 erwartet. Und schon in diesem Sommer wird in vielen Ländern der Welt das Leben wieder so sein, wie es vor der Epidemie war. Das erste dieser Länder wird natürlich Israel sein, das bald praktisch seine gesamte Bevölkerung impfen wird. Das bedeutet, dass es seine Grenzen öffnen und alle Beschränkungen für die Wirtschaft aufheben kann.
Vor diesem Hintergrund prognostizieren Spekulanten und Investoren einen schnellen Anstieg der Ölnachfrage. Das bedeutet, dass der Preis für Öl-Futures-Kontrakte in die Höhe getrieben wird.
Was ist an dieser Logik falsch?
Das erste Problem ist, dass die absolute Nachfrage möglicherweise nie wieder das Niveau erreichen wird, das sie vor der COVID-19-Pandemie hatte. Wir haben uns mit diesem Thema ausführlich beschäftigt. Auf der einen Seite gibt es den Verzicht auf eine Vielzahl von Veranstaltungen, Meetings und Konferenzen, für die früher geflogen werden musste. Es hat sich herausgestellt, dass alles sehr gut online erledigt werden kann. Auf der anderen Seite kommen die grünen und alternativen Ökonomien den Ölkonzernen zuvor. Und an der Spitze steht Elon Musk, der benzinbetriebene Autos ganz aus den Metropolen verschwinden lassen will.
Das zweite Problem ist realer und gefährlicher für den Ölpreis und die Ölgesellschaften. Das Absurde daran ist, dass die Ölgesellschaften selbst schuld sind. Sie verkaufen jetzt in großer Zahl Terminkontrakte gegen künftige Öllieferungen, zu Preisen, mit denen sie gut leben können. Und andere Ölgesellschaften, die Schieferöl produzieren, fahren die Produktion hoch, indem sie genau diese Futures wieder verkaufen.
Wie wird das alles enden?
Höchstwahrscheinlich durch die Tatsache, dass ein Preis von $60 pro Barrel des schwarzen Goldes ein mittelfristiges Hoch für die nächsten Jahre sein wird. Natürlich werden die Spekulanten versuchen, die Preise noch viel höher zu treiben, in Richtung $70 und sogar $80 pro Barrel. Immerhin ging der Ölpreis im letzten Frühjahr auf -37 $. Ob die Spekulanten Erfolg haben werden, wissen wir nicht. Aber wenn es passiert, dann wird es einen kräftigen Pullback mit Schließung der Long-Positionen durch Stops geben.
Wie Senator Cato am Ende seiner Reden zu sagen pflegte: „Ja, und mehr! Karthago muss zerstört werden!
Das sagen auch wir, mit unserer zwei Jahrzehnte langen Erfahrung im Handel – Ja, und noch etwas! Versuchen Sie niemals, durch den Handel mit Ihren Hebeln die Unter- oder Oberseite des Ölmarktes zu erraten.
00.59 Japans BIP für das 4.
11.00 EU-Industrieproduktion für Dezember
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