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Die lang erwartete Sitzung der Bank of England in der vergangenen Woche erwies sich als Enttäuschung für das Pfund. Der Zinssatz wurde nicht angehoben: Von den neun Mitgliedern des geldpolitischen Ausschusses stimmten nur zwei für eine Straffung. Vor diesem Hintergrund verlor das Paar GBP/USD bis zum Ende der Woche mehr als zwei Punkte. Wie tief kann das Pfund jetzt noch fallen?
GBP/USD
Mitte Oktober wurde die Möglichkeit einer Zinserhöhung durch die Bank of England ins Spiel gebracht. Der Gouverneur der Zentralbank, Andrew Bailey, sagte, dass die schnell steigende Inflationsrate drastische Maßnahmen erfordern könnte.
Seitdem ist das GBP/USD-Paar den Erwartungen entsprechend um fast zwei Ziffern gestiegen: von Werten nahe 1,3600 bis in den Bereich über 1,3800.
Vielen war jedoch klar, dass es Andrew Bailey schwer fallen würde, die Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses davon zu überzeugen, einer Zinserhöhung im November zuzustimmen. Der Wirtschaftsaufschwung steht noch auf wackligen Beinen, und der Arbeitsmarkt hat noch nicht wieder das Niveau von vor der Pandemie erreicht.
So erklärten Silvana Tenreiro und andere Zentralbanker, die gegen eine Erhöhung stimmten, dass die Beschäftigungslage weiterhin beobachtet werden müsse. Am 30. September endete das Beurlaubungsprogramm, das während der Pandemie galt, und es ist noch zu wenig Zeit, um zu sehen, wie sich dies auf den Arbeitsmarkt auswirken wird.
Was die Inflation betrifft, so wird sie nun hauptsächlich durch steigende Energiepreise verursacht. Die Situation ist sehr ähnlich wie in den Jahren 2008 und 2011. Höchstwahrscheinlich wird dies, wie schon zuvor, nicht zu einem nachhaltigen Anstieg des Verbraucherpreisindexes führen.
Infolgedessen erfüllten sich die Markterwartungen am 4. November nicht und das Pfund brach ein. GBP/USD fiel fast auf die Tiefststände vom September im Bereich von 1,3400. Die wichtigste Frage, die sich nun stellt, ist: Wie lange kann die Abschwächung anhalten?
Aus fundamentaler Sicht war der Einbruch des Pfund Sterling auf die Enttäuschung über unangemessene Erwartungen zurückzuführen. Dies ist eine typische Reaktion auf Nachrichten. Und da die Chance auf eine Zinserhöhung im Dezember besteht, dürfte es keinen weiteren GBP/USD-Rückgang mehr geben.
Aus technischer Sicht gibt es eine starke Unterstützung (Spiegelebene) in der Nähe der Tiefs vom 30. September (Bereich von 1,3400). Und wenn es hält, kann es das Paar zur Erholung bewegen.
Sollte die Marke von 1,3400 jedoch durchbrochen werden und sich darunter festsetzen, könnte das nächste Ziel für GBP/USD der Bereich von 1,3100 in Richtung Süden sein.
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