23.03.2023 – Sie hat es wieder getan, aber nur ein wenig. Die Federal Reserve hat die Leitzinsen um 25 Basispunkte erhöht. Und das trotz der schwelenden Bankenkrise. Der Markt nahm es zunächst positiv auf. Doch dann trat US-Finanzministerin Janet Yellen im Kongress an das Mikrofon. Und gab die Aktien kleiner US-Banken quasi zum Abschuss frei.
Die Fed hat gestern die Federal Funds Rate um 25 Basispunkte auf 4,75 bis 5,00 Prozent angehoben. So weit, so erwartbar. Außerdem wurde die frühere Aussage kassiert, wonach „ongoing increases in the target range will be appropriate“. Allerdings äußerte die Notenbank, „some additional policy firming may be appropriate“. Der Markt nahm es zunächst gelassen auf, dann ging es gen Süden. Sehr schön erkennen Sie die Reaktion im 30-Minuten-Chart des S&P 500.
Quelle: Bernstein Bank GmbH
Doch diesmal war es gar nicht Jerome Powell, der den Anlegern einen Schreck einjagte. Sondern Janet Yellen.
US-Finanzministerin kappt die Kurse
Mark Cudmore von der Nachrichtenagentur Bloomberg kommentierte, Yellen sei „to blame for the stock slump“. Die Aktienkurse seien eine Minute abgetaucht, nachdem die Politikerin angefangen habe zu sprechen. Konkret: Der S&P 500 habe rund 1 Prozent in den ersten 47 Minuten nach der Fed-Entscheidung zugelegt. Und der Index habe noch 0,6 Prozent in den ersten 17 Minuten der Pressekonferenz von Jerome Powell im Plus gelegen. Doch genau ab 14.47 Uhr Ostküsten-Zeit habe Yellen vor dem US-Senat gesprochen. Und in den folgenden 72 Minuten sei der SPX um rund 2,5 Prozent abgerutscht.
Keine Garantie für Bankkonten
Bloomberg-Kollege Mark Cranfield stieß ins selbe Horn: Yellen habe es abgelehnt, eine Garantie für die Einlagen der Sparer abzugeben, ohne mit den Parlamentarierern zusammen zu arbeiten. Und das sei eine Einladung zum Shorten der Bankaktien gewesen. Konkret urteilte Cranfield: „to an aggressive trader this sounds like an invitation to keep shorting bank stocks — at least until the tone changes into broader support and is less focused on specific bank situations.“ Cranfield warnte, dass US-Finanzaktien wohl derzeit die verwundbarsten Assets seien.
Startschuss für den neuen Bankrun?
US-Starinvestor Bill Ackman wurde noch deutlicher: De facto habe Yellen den Startschuss für einen neuen Bankrun im Sektor kleiner und mittlerer Banken abgefeuert. Konkret twitterte der Chef des Hedge Fonds Pershing Square Capital Management: „This afternoon, @SecYellen walked back yesterday’s implicit support for small banks and depositors, while making it explicit that systemwide deposit guarantees were not being considered. (…) I would be surprised if deposit outflows don’t accelerate effective immediately.“ Wir ergänzen warnend: Möglicherweise ist Ackman längst auf der Short-Seite engagiert und will nun eine Krise herbeireden.
Doch auch das Finanzblog ZeroHedge brachte es bitterböse auf den Punkt: „the Treasury Secretary, with all the grace of a senile 76-year-old elephant in a China market, uttered the phrase ‚not considering broad increase in deposit insurance‘.“ Dazu noch eine interessante Fußnote: JPMorgan geht davon aus, dass schon 1,1 Billionen Dollar an Assets von den Kunden verwundbarer Banken abgezogen wurden. Wir sind gespannt, ob jetzt der neue Big Short einsetzt. Und ob die nächste Bank bald umkippt. Wie gut, dass Sie mit CFD auch auf der Short-Seite Geld verdienen können. Die Bernstein Bank wünscht Tradern und Investoren viel Erfolg!
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